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2018/02/14

코스맥스 [코스맥스(192820)/ HOLD(하향)/ 11만원(하향) / KTB증권 김영옥 ☎️2184-2311] ★ 4Q17 Review: 주가를 지탱하기에 부족한 실적 ▶️4Q17 연결기준 매출액 2,240억원(YoY +12.2%), 영업이익 64억원(YoY -32.5%), 당기순이익 6억원(YoY -90.2%) 기록. 영업이익은 당사 추정치에 부합하였으나 환율관련 손실이 예상보다 컸던 영향으로 당기순이익은 큰 폭 하회▶️ 국내: 중국인 공백 발생 이후 매출 감소세 QOQ로 완화되는 중. 수익성 낮은 마스크시트 생산 비중은 줄지 않은 것으로 추정▶️ 중국: 색조공장 본격 가동하며 외형확대 가속화. 하지만 인건비 규모확대 및 감가상각비용 증가 등 영향으로 수익성 개선 쉽지 않은 상황▶️ 미국: BEP도달의 매출.. 더보기
대한해운 [대한해운(005880) / KTB 이한준 ☎️2184-2457] ★ 4Q17 Review▶️ 4Q17 OP 72억원(YoY -55%, QoQ -78%) 기록, 컨테이너부문(SM상선)의 영업적자폭이 크게 확대되었기 때문. 당초 시장의 예상은 영업적자 100억~150억원 수준. 4Q 비수기에 운임 하락 영향 ▶️ 컨테이너 부문이 2018년부터 연결손익에서 제외. 2018년 영업이익에 2017년 연간적자 약 600억원이 제외되는 효과가 있음 ▶️ 결국 벌크부문 실적은 대한해운 증익, 대한상선 감익으로 2018년 OP는 전년과 유사할 전망. 컨테이너 영업손실 제외되며 전사 연결 영업이익은 1,569억원(YoY +55%) 전망. 2018년 순이익은 789억원으로 YoY 32% 감소할 전망. 2017년 우발채무 .. 더보기
SK머티리얼즈 ▶️ SK머티리얼즈 [BUY, TP 22만원] : Seize Your Moment ▶️ 투자 포인트 1) 1Q18 기점으로 특수가스(NF3, WF6) 실적 성장 재개 전방 수요 호조와 Tight한 수급으로 인한 P(가격)와 Q(출하량)의 동반 상승 예상 2) 2Q18부터는 연결 자회사인 'SK에어가스의 Wafer 생산용 가스'와 'SK쇼와덴코의 C4F6’가 신규 공급되며, 기존 특수가스와 함께 전사 실적 성장 이끌 전망 3) 업종 Top Pick으로 매수 추천함. [박유악, 키움 반도체/디스플레이]*컴플라이언스 검 필 더보기
DRAM Spot Market Today [Ak's IT Daily] ▶️ DRAM Spot Market Today 1)시장 동향: 중국 춘절이 다가오기 때문에 호가와 문의, 뚜렷한 변화없이 시장 모멘텀 슬로우. 구매자는 구매에 소극적이기 때문에 거래량 감소 2)주요 제품 가격 DDR4 8Gb $9.26(1D +0.0%, 2W -1.3%, 1M -4.0%) DDR4 4Gb $4.81(1D +0.0%, 2W -0.8%, 1M -2.9%) Spot Premium +26%, 한달전 +30% ▶️ NAND Spot Market Today 1)시장 동향: 문의는 특정 브랜드 칩에만 집중되고 공급자는 공급 부족 상태. 명확한 호가가 공개되지 않았기 때문에 거래 상황은 제한적 2)주요 제품 가격 MLC 64Gb $4.00(1D +0.0%, 2W -0.0%,.. 더보기
주요 증시 [하나금융투자 리서치 Talk] ▷주요 증시미국(다우) 24640.45(+0.16%)독일 12196.5(-0.7%)중국 3184.96(+0.98%)일본 21244.68(-0.65%)한국 2395.19(+0.41%) ▷환율 및 금리달러-엔 107.82(-0.84)달러-위안 6.34(+0.01)유로-달러 1.2352(+0.006)달러-원 NDF(1개월) 1084.9(+0.53) 미국채 10년 2.83(-3bp)독일채 10년 0.75(-1bp)한국채 10년 2.78(-4bp) WTI 58.93(-0.61%)금 1328.1(+0.29%)구리 6988(+2.3%) 하나금융투자 중국 1등주 포트폴리오 ▶️ 하나금융투자 중국분석 백승혜(T.3771-7521) ▶️ https://goo.gl/ixtkpp -하나금융투자.. 더보기
LS [LS/ 하나금융투자 오진원 ☎️3771-7525] ★ 4Q17 Review: LS산전을 제외한 그룹사 전반의 실적 개선 안녕하세요 하나금융투자 지주회사/ 보험 담당 오진원입니다. 지난 2월 1일 실적을 발표한 상장 계열사LS 산전의 쇼크에도 불구하고, LS 영업익은 1,517억원(YoY +16%)으로컨센서스를 22% 상회했습니다. 이는 LS전선 전력부문 호조, 아이앤디 내 SPSX의 실적 개선 및재고평가익 증가, 동제련의 동가 상승에 따른 매출 증가 영향입니다. 순익이 보다 크게 증가한 것은 SPSX의 미국 법인세율 인하에 따른이연법인세 435억원 환입 또한 작용했습니다. LS전선의 수주잔고는 '11년 이후 6년간 이어졌던 감소 추세에서 벗어나약 0.7조원 순증한 1.88조원으로 상승하였고초고압선 매출.. 더보기
코스모신소재 * 하나금융 중소형.KOSDAQ팀 ★ 코스모신소재(005070): Issue Comment: 기업가치는 변함없다. 재무구조 개선 가속화 ★ 1. 투자의견 BUY, 목표주가 15,000원으로 상향 2. 무상감자 발표로 주가 급락 - 지난 12일 주식수 80%에 대하여 5:1 무상감자 공시. 전일 주가 급락 - 2014년부터 자본잠식 상태로 3Q17 누적결손금 380억원 수준 - 2016년 턴어라운드와 함께 상계. 2015년 자본잠식률 35%에서 3Q17 25%로 감소 - 그럼에도 이번 무상감자를 결정한 배경에는 체질개선에 대한 강한 의지가 뒷받침되었다는 판단 - 2018년 당기순이익 전년비 2배 이상 증가한 110억원 예상되나 결손금 규모에 비추어 1~2년내 자본잠식 벗어나기 어려울 것 - 이번 감자를 통.. 더보기
KG이니시스 *하나금융 중소형·코스닥팀 ★ KG이니시스(035600): 밸류에이션 Re-Rating 국면의 도래. ★ 1. 택배사업 부문 구조조정이 반영된 실적발표. - 2017년 매출액 및 영업이익(연결기준)은 각각 7,594억원(YoY, +8.3%), 553억원(YoY, +87.3%) 기록 - 주목해야 될 점은 2017년 10월 정리한 택배사업부문의 실적을 중단사업 등의 손실로 반영한 점 - 2017년 1~3분기 인식된 택배부문 매출액 2,212억원과 영업이익 196억원 실적조정 - 4Q17 KG이니시스와 KG모빌리언스 각각 성과급 13억원, 6억원 지급 : 성과급 제외시 추정치를 부합하는 실적 시현 - 택배사업 실적을 제외한 2016년 실적과 비교 시 매출액과 영업이익은 각각 59%, 13% 성장 2. 매출액 .. 더보기
펄어비스 [펄어비스(263750)/ BUY(유지)/ 30만원(유지)/ 인터넷&게임&통신/ KTB증권 이민아 ☎️2184-2380] ★ 역대급 블록버스터가 온다 - 지나간 실적보다는 CBT를 성공적으로 마친 '검은사막 모바일'의 흥행 성과에 주목 필요 - 4분기 매출액 248억원(YoY 62.7%, QoQ -10.2%), 영업이익 63억원(YoY -21.0%, QoQ -58.3%)으로 영업이익은 컨센서스 162억원 및 당사 추정치 120억원을 하회 - 주요 지역 매출이 전반적으로 감소했으나 1분기에 신규 캐릭터 '란' 업데이트 효과로 전 지역에서 트래픽 반등 및 유저 지표 개선 중. 1분기 '검은사막' 매출은 303억원(QoQ 22.5%)으로 반등할 전망 - 개발자 충원, '검은사막 모바일' 사전 마케팅으로 인건비.. 더보기

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