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★ 역대급 블록버스터가 온다
- 지나간 실적보다는 CBT를 성공적으로 마친 '검은사막 모바일'의 흥행 성과에 주목 필요
- 4분기 매출액 248억원(YoY 62.7%, QoQ -10.2%), 영업이익 63억원(YoY -21.0%, QoQ -58.3%)으로 영업이익은 컨센서스 162억원 및 당사 추정치 120억원을 하회
- 주요 지역 매출이 전반적으로 감소했으나 1분기에 신규 캐릭터 '란' 업데이트 효과로 전 지역에서 트래픽 반등 및 유저 지표 개선 중. 1분기 '검은사막' 매출은 303억원(QoQ 22.5%)으로 반등할 전망
- 개발자 충원, '검은사막 모바일' 사전 마케팅으로 인건비, 광고선전비 등 비용은 증가
- '검은사막 모바일'은 2/9~11 최종 CBT를 마치고 유저 피드백 반영 중. CBT 피드백이 긍정적이었던 점을 고려하면 국내 흥행은 확실. 다양한 과금 요소도 존재해 출시 초기 일매출은 10억원을 상회할 것으로 전망
- '검은사막 모바일'은 국내 출시 후 연내 글로벌 주요 지역에 순차적으로 출시될 전망. 출시 일정 가시화 시 글로벌 매출 추정치 상향 가능
- 투자전략은 '검은사막 모바일' 국내 출시 후 수익 실현, 이후 글로벌 출시 시점에 재접근 권고. '검은사막 모바일'의 글로벌 출시는 3분기경으로 예상되며, 기대감이 재반영될 수 있는 2분기 말부터 재접근 추천
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