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2018/02/01

시장 코멘트 시장 코멘트 코스피 : 삼성전자 중심의 기관/ 외국인 매도가 지속되고 있는 상황 (외국인은 환율, 기관은 트레킹에러 우려때문...전일 보다는 매물 축소) 코스닥 : 제약/ 바이오 버블로 인한 조정필요, 액티브 성격의 글로벌 자금 이탈 등 코스피 삼성전자로의 수급 영향에 견조한 흐름 유지 예상되나 코스닥은 셀트리온이 하락하고 있어하락폭이 확대되는 양상셀트리온이 아주 위험한 패텅을 그리고 있는 상태로 금일 추가 하락은 코스닥에 부담이 될 수 있습니다 그런만큼 코스닥 ETF 추가매수 자제, 기존 보유주는 지켜보셔야 할 것 같습니다(아직 손절 단계는 아닙니다) 더보기
삼성전자 [유안타증권 반도체/전기전자 담당 이재윤] 삼성전자(005930): 이제는 반등할 때 결론) 현 주가 수준은 올해 예상 실적 기준 PER 7배 미만에서 거래. 적극적인 주주환원 정책까지 고려하면 저가 매수 해야 할 시점이라 판단함. 1. 1Q18 영업이익 14.4조원 전망하고 사업부별 영업이익 추정치는 다음과 같음. 반도체 10.5조원(QoQ -4%, OPM 53%): 메모리 출하량 한자리 초반 감소 디스플레이 0.7조원: 애플향 Flexible OLED 물량 급감 IM 2.8조원: 갤9 출시효과로 Blended ASP 상승 CE 0.2조원: 비수기 진입 2. 18년 영업이익 63조원(YoY 18%, OPM 24%) 전망하고 사업부별 영업이익 추정치는 다음과 같음. 반도체 41.7조원(YoY 18%, O.. 더보기
삼성전기 [유안타증권 반도체/전기전자 담당 이재윤] 삼성전기(009150): MLCC 다시보기 > 18년 연간 영업이익 추정치 기존 6,461억원에서 7,381억원(YoY 141%, OPM 9%)으로 상향하고 목표주가도 기존 15만원에서 17만원으로 상향. IT업종 내 Top-Pick의견 유지 - MLCC 판가 상승 트렌드 저가형 중심에서 고가형으로 확산 - MLCC와 DRAM 산업 비교(보고서 참고) - 시장 우려와는 달리 FO-PLP 사업 순항 > 4Q17 영업이익 1,068억원(QoQ +4%, OPM 6%)기록 - MLCC 업황개선에 따른 컴포넌트솔루션사업부(LCR) 수익성 개선이 전사 실적 성장 견인 - 기판솔루션사업부(ACI)는 11개분기만에 흑전에 성공 >1Q18 영업이익 1,500억원(QoQ 40%,.. 더보기
와이엠티 [유안타증권 디스플레이/휴대폰부품 담당 이상언] 와이엠티(251370): 세계 RFPCB 호황에 투자하는 걱정없는 방법 > 목표주가 58,000원, 투자의견 BUY로 커버리지 개시 - 18년 예상 EPS에 PER 18.3배 적용(Target Multiple: Peer Group 평균 PER의 20% 할인) - 차세대 스마트기기 기술진화의 핵심인 적층 FPCB 수요 확대의 진정한 수혜업체라고 판단 > 업종 평균치를 상회하는 이익성장률 - 고난도 PCB 시장 확대에 따른 가파른 외형성장세가 높은 영업레버리지 효과 예상 - 전방 고객사의 점유율 경쟁에 상관없이 고난도 FPCB 전체시장 성장 수혜 기대 - 다층/미세패턴의 고사양 FPCB 공정케미칼 수요 증가에 따른 시장 내 독보적 지배력 강화 전망 > 신규 사.. 더보기
갤럭시S9 공개 임박 갤럭시S9 공개 임박 [신한금융투자 휴대폰/전기전자 박형우] ▶️ 스마트폰 BOM Cost에서 변화가 가장 크게 나타나는 부품은 카메라입니다.▶️ 디스플레이 지문인식 / 3D 센싱 / 전면 포스터치 등은 하반기 모델 또는 19년에 채용 계획입니다.▶️ GS9은 2월 25일 스페인에서 공개됩니다.▶️ 최선호 대형주: 삼성전기▶️ 최선호 중소형주: 파트론, 와이솔▶️ GS9 관심종목: 듀얼카메라 관련주 (옵트론텍, 세코닉스, 해성옵틱스, 유티아이, 캠시스, 엠씨넥스)▶️ 저점매수(상저하고 업황) 전략: LG이노텍, 비에이치 위 내용은 2018년 2월 1일 07시 45분 현재 조사분석자료 공표 승인이 완료되었습니다. 더보기
월간 채권 전략: 경계심 강화 [신한생각] The Bond Identity - 월간 채권 전략: 경계심 강화채권전략팀 신얼 ☏ 02-3772-2193 ▶️ KTB Outlook: 약세 민감도 고조- 월간 약세 전망. 금리 상승 요인에 민감하게 반응하는 구간. 통화정책 불확실성 및 경기 확장세 등에 대한 민감도 고조- 비우호적인 원화 채권시장 수급 상황 지속 전망. 1) 국고채 중기물에 대한 매수세 약화, 2) 투신권 잔고 축소세, 3) 보험 초장기물 및 은행 초단기물 매수 편중 심화 등 ▶️ DM Outlook: 경계심 강화- 월간 약보합 전망. 글로벌 통화정책의 매파적 성향 및 물가 상승 압력 발현 등에 대한 경계심- 트럼프 대통령을 둘러싼 이벤트는 채권시장 변동성 요인. 반면, 주요국 통화정책 휴지기는 연초 금리 급등의 숨 고르기.. 더보기
1월 미 FOMC 회의, 점진적인 금리인상 전망 유지 [Spot Issue/KTB 경제 채현기, 시황/전략 이재선 ☎️ 2184~2822] ★1월 미 FOMC 회의, 점진적인 금리인상 전망 유지 ■1월 미 FOMC회의, 시장 예상대로 현행 1.25~1.50% 금리 동결 - 기존의 통화정책 스탠스가 달라질 만한 시그널이 관찰되지는 않은 것으로 판단함 ■낙관적인 경제전망 유지, 통화정책 경로의 변경 가능성은 낮음 -특히 '경제전망에 대한 단기적인 위험은 대략 균형 잡혔다'라는 문구를 그대로 삽입함으로써, 매파적인 성향을 드러내지 않은 것으로 판단 ■3월 FOMC 회의에서 금리인상 단행 가능성 높아, 이는 경기 회복에 대한 증거로 해석 - 단기적인 기대인플레이션과 비교하여 장기적인 물가상승에 대한 기대가 크게 변화되지 않고 있다는 점에서 금리의 추가 급등 가능성.. 더보기
2월, 외국인의 IT 연말정산 마무리 [시장공감/KTB 시황 이재선 ☎️ 2184~2364] ★ 2월, 외국인의 IT 연말정산 마무리 ■1월 KOSPI는 건전한 조정과 추가 상승을 동시에 가는 흐름을 전개. 월초 업종별 순환매가 이루어지며 17년 상승폭이 다소 부진하였던 조선(+26.3%), 증권(+21.9%), 건설(+13.8%)업종 아웃퍼폼 vs 반도체(-3.8%), 하드웨어(-2.3%) ■2월은 IT의 주도주 복귀가 기대되는 시점. 연초 이후 원/달러 하락속도가 둔화되고 있는 시점에서 IT 업종은 트리거만 주어진다면 반등할 여지는 충분하다고 판단 ■관건은 역시 수요. 1월 20일까지 국내 수출 증가율은 +22%(y/y)를 기록하였는데, 그 중 반도체는 +41.2% 증가(y/y) ■특히 4차 산업 혁명에 따른 메모리 반도체 수요 확대에 .. 더보기
IT탐방왕 2월 1일 주요 뉴스 [신한금융투자 휴대폰/전기전자박형우]IT탐방왕 2월 1일 주요 뉴스 갤럭시S9 공개 임박▶️ S9 수혜주에 관한 문의가 많습니다.▶️ 스마트폰 BOM Cost에서 변화가 가장 크게 나타나는 부품은 카메라입니다.▶️ 디스플레이 지문인식 / 3D 센싱 / 전면 포스터치 등은 하반기 모델 또는 19년에 채용 계획입니다.▶️ GS9은 2월 25일 스페인에서 공개됩니다.▶️ 최선호 대형주: 삼성전기▶️ 최선호 중소형주: 파트론, 와이솔▶️ GS9 관심종목: 듀얼카메라 관련주 (옵트론텍, 세코닉스, 해성옵틱스, 유티아이, 캠시스, 엠씨넥스)▶️ 저점매수(상저하고 업황) 전략: LG이노텍, 비에이치 화웨이 P11(또는 P20) 3월 27일 공개 (GSMarena)▶️ MWC에서 공개하지 않을 것으로 예상됨▶️ 화웨이.. 더보기
삼성전기 [삼성전기, 1분기에도 실적 개선] 신한금융투자 휴대폰/전기전자박형우 삼성전기 - 하만과 시너지가 기대되는 IT 부품 대장주 ▶️4분기 예상치 부합(OP 1,068억원). MLCC와 RFPCB 효과▶️불리한 환율환경에도 1Q18 영업이익 전분기 대비 +31% 증가(OP 1,397억원) 전망▶️투자포인트 1: MLCC▶️투자포인트 2: 초프리미엄 카메라▶️투자포인트 3: 전장 사업의 성장률▶️투자포인트 4: 신규 플래그십 스마트폰 최대 수혜주▶️목표주가 135,000원, 매수 의견 유지 ▶️URL: http://goo.gl/rJsN6r 위 내용은 2018년 2월 1일 07시 20분 현재 조사분석자료 공표 승인이 완료되었습니다. 더보기

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