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[시장공감/KTB 시황 이재선 ☎️ 2184~2364]
★ 2월, 외국인의 IT 연말정산 마무리
■1월 KOSPI는 건전한 조정과 추가 상승을 동시에 가는 흐름을 전개. 월초 업종별 순환매가 이루어지며 17년 상승폭이 다소 부진하였던 조선(+26.3%), 증권(+21.9%), 건설(+13.8%)업종 아웃퍼폼 vs 반도체(-3.8%), 하드웨어(-2.3%)
■2월은 IT의 주도주 복귀가 기대되는 시점. 연초 이후 원/달러 하락속도가 둔화되고 있는 시점에서 IT 업종은 트리거만 주어진다면 반등할 여지는 충분하다고 판단
■관건은 역시 수요. 1월 20일까지 국내 수출 증가율은 +22%(y/y)를 기록하였는데, 그 중 반도체는 +41.2% 증가(y/y)
■특히 4차 산업 혁명에 따른 메모리 반도체 수요 확대에 주목할 필요. 4차 산업혁명의 대표주인 FANG(Facebook, Amazon, Netflix, Google)의 12 Fwd PER는 지속적으로 상승하고 있으나, 메모리 반도체 업체들의 밸류에이션 멀티플 확장은 여전히 부진
■순환매 접근에서는 시클리컬 업종 긍정적 시각 유지. 특히 화학, 철강, 건설은 3개월 연속 18년도 1분기 영업이익 추정치가 점진적으로 상향조정 되고 있는 중
♣️ 보고서 원문 및 Compliance Notice: http://bit.ly/2Fxvqa3