[신한생각] The Bond Identity - 월간 채권 전략: 경계심 강화
채권전략팀 신얼 ☏ 02-3772-2193
▶️ KTB Outlook: 약세 민감도 고조
- 월간 약세 전망. 금리 상승 요인에 민감하게 반응하는 구간. 통화정책 불확실성 및 경기 확장세 등에 대한 민감도 고조
- 비우호적인 원화 채권시장 수급 상황 지속 전망. 1) 국고채 중기물에 대한 매수세 약화, 2) 투신권 잔고 축소세, 3) 보험 초장기물 및 은행 초단기물 매수 편중 심화 등
▶️ DM Outlook: 경계심 강화
- 월간 약보합 전망. 글로벌 통화정책의 매파적 성향 및 물가 상승 압력 발현 등에 대한 경계심
- 트럼프 대통령을 둘러싼 이벤트는 채권시장 변동성 요인. 반면, 주요국 통화정책 휴지기는 연초 금리 급등의 숨 고르기 지지
▶️ 투자전략: 듀레이션 축소 및 초단기 트레이딩 구간
- 월간 원화채권 예상 변동범위 금리 국고 3년 2.20~2.42%, 5년 2.50~2.75%, 10년 2.67~2.95% 및 금리 스프레드 3/10년 40~53bp, 5/30년 0~15bp
- 월간 미 국채 예상 변동범위 금리 국채 2년 2.05~2.25%, 5년 2.40~2.62%, 10년 2.55~2.90% 및 금리 스프레드 2/10년 45~65bp
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=231145
위 내용은 2018년 2월 1일 08시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.