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2017/11/01

MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0 [MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 📮[채권분석 윤여삼] Strategy Idea: 구리가 채권을 이겼다 - 경기개선을 반영한 구리 등 비철금속 강세 국면, 채권금리 상승 분위기 조성 - 2018년 상반기까지 양호한 경기여건이 이어질 것으로 보여 아직 금리상단 열려있어 - 그렇지만 추세적인 금리상승 기조라고 보긴 어려워 '구리 -> 금리 -> 달러 -> 은행주' 주목 http://bit.ly/2A45UYj 📮[경제분석 이승훈] 오늘의 차트: 마크롱의 거침없는 개혁 행보 📮[계량분석RA 박주선] 칼럼의 재해석: 통화정책 결정에 대한 샌프란시스코 연준의 메세지 http://bit.ly/2hrVslF * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투.. 더보기
금호석유(011780) 📮[메리츠종금증권 정유/화학 노우호] ▶️금호석유(011780) [Buy, TP 10만원(유지)]3Q17 Review: 바닥을 통과하는 업황, 주가 Re-rating 구간 진입 (Report) http://bit.ly/2z1rLiX ✓ 3Q17 영업이익 577 억원(+30.7% QoQ)을 기록하며 시장 예상치 상회 ✓ MDI 강세에 따라 금호미쓰이의 지분법이익 377 억원으로 기여도 증가 ✓ 향후 실적 견인은 수급 정상화가 예상되는 합성고무와 수요 강세 ABS 로 파악됨 ✓ 4Q17 영업이익 468 억원, 17 년 연간 이익 2,145 억원으로 증익 기조 예상 ✓ 투자의견 Buy 와 적정주가 10 만원 유지, 화학업종 차선호주로 제시 http://bit.ly/2z1rLiX * 동 자료는 Complianc.. 더보기
손해보험사 9월 실적 review 📮[메리츠종금증권 보험/증권 김고은]손해보험사 9월 실적 review - 동부화재 9월 순이익 400억원( -32.7% YoY, -26.3% MoM)- http://bit.ly/2zlTqxR - 메리츠화재 9월 순이익 322억원(18.6% YoY, 5.6% MoM)- http://bit.ly/2z0XCTh - 삼성화재 9월 순이익 626억원(40.5% YoY, -17.2% MoM)- http://bit.ly/2ij3YmD - 현대해상 9월 순이익 311억원( -48.9% YoY, -19.0% MoM)- http://bit.ly/2z7uE3M * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 더보기
반도체/디스플레이 📮[메리츠종금증권 반도체/디스플레이 김선우] ★ 금일 자사주 신청 및 전일 체결내역 삼성전자 금일 13,000주 신청 / 삼성전자 전일 0주 체결 ★ 메모리 스팟가격 DRAM(DDR4 4Gb: 1D +0.7%, 1W -2.3%, 1M +12.2%)모멘텀은 약했으며 DDR4 견적가는 지속상승 구매자는 저가제품에 대한 구매의욕이 보였으며 공급자는 저가 공급자제 NAND(MLC 64Gb: 1D +0.0%, 1W -0.0%, 1M +0.3%) 구매모멘텀은 제한적이었으며 견적가는 지속하락 재고조사로 구매자는 구매의지 약했으며 전반적인 구매가격은 하락 ★ 주요 뉴스 플로우서버디램 10월 고정가격 발표. 2~5%대 상승기록. 4분기 수요충족률은 80%로 여전히 수급은 타이트 (TrendForce) 낸드 10월 고정가.. 더보기
삼성SDI 📮[메리츠종금증권 반도체/디스플레이 김선우] 지난 2년간 ‘일회성손실’과 ‘충당금설정’이 고질적으로 등장해온 까닭에 이번 SDI의 기대치를 능가하는 실적은 굉장히 이례적입니다. 다양한 사업 호조가 동시에 발생한 3Q17 실적 속에는, 향후 실적 개선 가시성 역시 확보됐다는 판단입니다.비록 그 동안 본업 가치 상승의 가시성 결여 속에, 1) 막대한 현금 및 투자자산 가치와 2) 전기차 시장에 개화에 대한 다소 막연한 기대감만이 모멘텀으로 작용했지만이제 보다 긍정적으로 바라볼 필요가 있다는 생각입니다. 삼성SDI(006400): 관성을 거부한 서프라이즈 - 3Q17 영업이익 602억원은 당사와 시장기대치를 모두 능가 실적 개선세 지속 전망 - 중소형전지: 노트7 소손 이후 안정성 강화 기조 속 원통형과 폴리.. 더보기
삼성전자 📮[메리츠종금증권 반도체/디스플레이 김선우] 삼성전자 3Q17 실적의 경우 내용 뿐 아니라 시차를 둔 해석도 좋을 수 밖에 없다고 생각합니다.금번 실적에서 저희가 찾은 두가지 체질 변화는 1) 실적 가시성의 확보와 2) 주주환원 강화에서 오는 신규 주주의 유입입니다. 지속 밝힌 바와 같이 DRAM 업황의 추가 개선을 위한 필요조건 (2nd tier 공급사의 도발 생략 + 수요 증가에 대한 과신)은 이미 충족된 상태에서, 이젠 충분조건 (선두업체의 과욕 제한)도 완성됐다는 판단입니다. 평택 2층의 DRAM capa는 시황을 감안한 규모로 책정될 가능성이 높고, 설사 시장에서 우려하는 규모가 도입되여도기존 양산라인들의 capa loss와 18/19년 양산 시기 분할을 감안 시 아직 수급 악화를 걱정할 시점은.. 더보기
제품가격 📮[메리츠종금증권 정유/화학 노우호] 메리츠 정유/화학 Daily_2017.11.1(수) ▶️10/31 기준 WTI 54.6$/bbl(+0.9% d-d)Dubai 58.$/bbl(+0.8% d-d)복합정제마진 7.2$/bbl(-4.5% d-d)5주 래깅 정제마진 9.7$/bbl(+2.9% d-d) [제품가격] LPG 579$/ton(-4.0% d-d)나프타 565$/ton(+0.4% d-d)에틸렌 1,240$/ton(변동없음)프로필렌 925$/ton(-1.6% d-d)부타디엔 950$/ton(변동없음)벤젠 794$/ton(-0.1% d-d)톨루엔 668$/ton(-0.6% d-d)HDPE 1,240$/ton(변동없음)LDPE 1,240$/ton(-0.8% d-d)LLDPE 1,170$/ton(변동없음)P.. 더보기
IT부품산업은 18년에도 성장전망 결론: IT부품산업은 18년에도 성장전망 신한금융투자 휴대폰/전기전자박형우 IT Big Cycle: New Technology▶️ 18년, 부품 신기술 트렌드 지속 전망▶️ 아이폰X는 부품 원가 상승이 판가상승으로 이어진 상징성 있는 제품▶️ 18년 아이폰 출하량, 2.3억대 전망▶️ 예년 수준(2.2억대)만 팔려도 모듈, 기판 산업 수혜▶️ 최선호주: 삼성전기, LG이노텍, 비에이치▶️ URL: http://goo.gl/eKCSxs 위 내용은 2017년 11월 1일 07시 25분 현재 조사분석자료 공표 승인이 완료되었습니다. 더보기
LS산전 [신한금융투자 유틸리티/종합상사 허민호] ** LS산전(010120) * LS산전: 당연한 서프라이즈 3분기 영업이익 554억원(+84.2% YoY)으로 컨센서스 440억원 상회-서프라이즈의 주요 요인은 전력인프라와 자동화사업의 수익성 개선-지난 2년간의 구조조정 효과, 저가 수주 지양, 제품믹스 개선, 생산성 향상 등과 함께 매출 증가에 따른 규모의 경제 달성 4분기 영업이익 470억원(+70.2% YoY), 18년 2,061억원(+13.3%) 전망-4분기는 전년 동기 큰 폭의 일회성 비용(태양광 충당금 등)이 발생했던 융합사업 손실 4Q16 307억원, 4Q17F 67억원으로 축소 예상-18년 전력인프라의 수익성 개선, 융합사업 적자 축소 지속-IT설비투자 확대 수혜, HVDC, 태양광 EPC, 전기.. 더보기
GS홈쇼핑 3Q17 Review GS홈쇼핑 3Q17 Review ▶️ 3분기 별도 영업이익 +25.6% YoY, 연결 영업이익은 +27.1% YoY ▶️ 당사 및 시장 예상치 약 15% 상회, 취급고 성장에 따른 절대 이익 규모 확대와 판관비 축소 효과 ▶️ TV채널 성장률은 부진, 티커머스 포함 -1.3% YoY, 라이브만 볼 경우 High signle 역성장 ▶️ 4분기에도 양호한 실적 흐름은 지속, 취급고액 +6.5% YoY 예상 전년동기 일회성 이익 영향으로 영업이익은 9.3% YoY 감소 ☞ 일회성 제거 시 영업이익은 +2.0% YoY 예상 ▶️ 현 주가 기준 예상 배당 수익률 3.4%, 전년 동일 DPS 가정 시에도 수익률 3.3% ▶️ 배당 매력도 양호한 밸류에이션(18F PER 10.8x) 고려 해 투자의견 '매수', 목.. 더보기

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