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<신한금융투자 유통/의류 박희진/김규리>
GS홈쇼핑 3Q17 Review
▶️ 3분기 별도 영업이익 +25.6% YoY, 연결 영업이익은 +27.1% YoY
▶️ 당사 및 시장 예상치 약 15% 상회, 취급고 성장에 따른 절대 이익 규모 확대와 판관비 축소 효과
▶️ TV채널 성장률은 부진, 티커머스 포함 -1.3% YoY, 라이브만 볼 경우 High signle 역성장
▶️ 4분기에도 양호한 실적 흐름은 지속, 취급고액 +6.5% YoY 예상
전년동기 일회성 이익 영향으로 영업이익은 9.3% YoY 감소 ☞ 일회성 제거 시 영업이익은 +2.0% YoY 예상
▶️ 현 주가 기준 예상 배당 수익률 3.4%, 전년 동일 DPS 가정 시에도 수익률 3.3%
▶️ 배당 매력도 양호한 밸류에이션(18F PER 10.8x) 고려 해 투자의견 '매수', 목표주가 28만원 유지
발간 자료 링크:http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=212553
위 내용은 2017년 11월 1일 오전 7시 27분 컴플라이언스 승인이 완료되었습니다