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2020/01

중국 크레딧 [Web발신] [NH투자/김준용]중국 크레딧 NH Credit Comment - 중국 크레딧: 디폴트, 익숙해져야 할 때 ■중국 회사채 부도는 2019년 역대 최대 수준까지 도달 - 중국 내 회사채 부도 금액은 디레버리징 기조 완화에도 2018년 수준까지 상승. 2019년 역내 채권시장 회사채 부도는 35건, 금액 기준으로 1,300억 위안가량 발생. 민영기업의 부도율이 4.7%까지 상승하면서 역대 최고치를 경신 - 역외시장에서 지방 국유기업의 디폴트가 발생하면서 그 파장이 컸음. 11월 톈진 지방정부 소유 기업인 테우그룹 채무 재조정안 발표. 칭화대 소속 칭화 유니그룹과 북경대 산하 IT 기업인 북대방정그룹도 디폴트를 선언하면서 주주 구성과 관계없이 기업들의 부도가 이어지고 있음표 ■그림자금융 규제 &.. 더보기
위험자산 선호 환경과 수면 밑 변화들 [Web발신] [NH투자/강승원](채권전략) FI Monthly - 위험자산 선호 환경과 수면 밑 변화들 ■ 4분기 위험 자산 랠리의 재료들은 유지 - 1월 중 미중 1단계 무역 협정 체결이 예정된 가운데 공격적인 연준의 유동성 공급, 1월 말 영국 브렉시트 단행 기대감이 이어지며 위험자산 선호 환경이 이어질 전망. 특히, 유럽 심리지표 반등의 영향으로 유로화 강세, 달러지수 약세가 이어지고 있는 점 역시 위험자산 선호를 자극 ■ 다만, 수면 밑 변화들이 글로벌 금리 상단을 막을 것 - 1월 FOMC에서는 기준금리를 동결하겠으나 연말 리포시장이 안정적으로 유지됐다는 점에서 1월 이후 리포시장 자금 공급은 중단될 가능성이 높아짐. 이는 빠르면 4월 연준의 T-bill 매입 중단 우려로 이어질 것으로 보여 .. 더보기
금(Gold)은 안전자산이자 인(리)플레이션 헤지자산 [Web발신] [NH투자/황병진]주간 원자재전략 Commodity Strategy - 금(Gold)은 안전자산이자 인(리)플레이션 헤지자산 ■ S&P GSCI, 인(리)플레이션 헤지 연장하다 Risk-Off 전환 - 지난주 원자재시장 수익률은 +1.65%. 전년 말 인플레이션 헤지 장세가 연장되다 주말 직전 중동 긴장 속 Risk-Off 전환. 에너지와 귀금속 섹터가 각각 1.59%, 2.19% 상승 마감한 반면 산업금속과 농산물 섹터는 반락 ■ 새해 석유시장은 ‘중동 긴장’을 반영 - WTI 가격은 배럴당 60달러 돌파 후 지난주 말 3%대 급등. 미군의 이라크 시아파 민병대 기지 공습 이후 ‘미국 대사관 습격’에 ‘미군 공습 속 이란 군부실세 사망’ 소식에 중동지역 긴장 고조 - 미국과 이란간 대리전.. 더보기
1월 크레딧: 상위등급, 살 만하다 [NH투자/한광열]1월 크레딧 NH Credit Monthly - 1월 크레딧: 상위등급, 살 만하다 ▶️12월 국내 크레딧 성과는 저조, 글로벌은 하이일드 채권이 높은 성과 기록 - 국내 크레딧은 ‘이른 연초 효과’의 부재 속에 스프레드가 전 구간에서 확대. 국채 금리는 발행 부담으로 장기물 위주로 상승하였으나 단기물은 하락.섹터 중에서는 하반기 이후 두드러졌던 여전채의 약세가 완화되었음 - 경기 개선 가능성으로 위험자산 선호가 확대, 글로벌 크레딧에서는 하이일드 채권 위주로 강세를 보였음. 미국 크레딧과 유럽 은행 코코본드의 신용 스프레드는 역사적 저점 수준까지 도달하였으며, 밸류에이션 부담이 존재 ▶️은행채는 우호적 수급으로 강세, 하위 등급 회사채에 대한 선호는 낮을 것 -공사채: 제2안심전환대출.. 더보기
[NH투자/황병진]원자재 DAILY [NH투자/황병진]원자재 DAILY 원자재시장 동향 (DAILY, 1월 6일) ▶️ WTI $63.05(+3.06%) ▶️ Brent $68.6(+3.55%) ▶️ 미 천연가스 $2.13(+0.38%) ▶️ 금 $1552.4(+1.59%) ▶️ 은 $18.151(+0.58%) ▶️ 구리 $6129.5(-0.95%) ▶️ 니켈 $13755(-3.54%) ▶️ 옥수수 $3.865(-1.28%) ▶️ 대두 $9.415(-1.54%) ▶️ 소맥 $5.545(-1.03%) ▶️ 에너지 - 국제 유가, 중동 정세 불안에 '점프' 8개월래 최고 https://c11.kr/ch6u ▶️ 중동지역 뉴스 - 美-이란 일촉즉발 전운, 지구촌 금융시장 삼켰다 https://c11.kr/ch6z - 이란 국가안보회의 "美 최대.. 더보기
자동차; 12월 완성차 판매 실적 *자동차; 12월 완성차 판매 실적 [신한금융투자 자동차/화장품 정용진] ▶️ 국내: 예상대로 마무리 - 12월 내수 도매 판매(수입차 제외) 14.5만대(+4.3%, 이하 YoY), 수입차 포함 17.5만대(+9.7%)로 선방 - 수입차 판매는 독일 3사가 견인, 판매 비중이 63.8% 기록 ▶️ 해외: 보수적인 재고 소진에 집중 - 12월 해외 출하량 현대차 24.9만대(-2.8%), 기아차 9.3만대(-17.7%) 기록 - 기아차 인도 신규공장 제외시 8.2만대(-27.3%)로 연중 가장 부진 - 재고 소진 정책과 글로벌 수요 부진이 겹쳐 전반적인 가동률 하락 ▶️ 투자의견 비중확대 유지 - 연초 완성차 산업의 주가 모멘텀이 부족한 모습 - 볼륨형 신차 출시와 실적 개선에 대한 기대감은 여전히 유효.. 더보기
1월 만기: 외인 선물 매수 2016년 이후 최대 [파생 이슈] 1월 만기: 외인 선물 매수 2016년 이후 최대 파생/ETF 강송철 ☎️(02-3772-1566) - 연말 배당차익거래 연초 청산 중. 꼭 부담이 되는 건 아님. 차익거래 청산보다 외국인 매매 방향이 더 중요 - EM 주식으로 10주 연속 자금 유입. 달러 약세 반전. 2년 정도 이어진 상승세 방향 바꿀 가능성. EM 주가, 자금 유입에 긍정적 요인 - 만기 롤오버 감안 외국인 선물 순매수 2016년~17년 이후 최대. 선물에 나타난 외국인 스탠스 긍정적 - 이틀간 선물 베이시스 이론 하회, 배당차익거래 청산 부담있지만 글로벌, EM 주가 오름세, EM 자금 유입 지속되고 있어. 매수 우위 만기 예상 자세한 내용은 아래 링크를 참고하시기 바랍니다. 감사합니다. http://bit.ly/2.. 더보기
하이트진로, 호텔신라, GS건설 [흥국 음식료, 유통/장지혜] 1/6 (월) 하이트진로 (Buy, 3.9만원) 점유율 상승에 주목 ■ 4분기 실적 컨센서스 하회 전망 - 4분기 연결기준 매출은 5640억원(YoY +19.4%), 영업이익 364억원(YoY +106.6%, OPM 6.5%)으로 컨센서스 400억원을 하회할 전망 - 1)맥주: 매출액 1911억원(YoY +15.9%), 영업손실 40억원(적지, OPM -2.1%)으로 전망. 테라는 성수기인 3분기보다도 판매량이 증가한 670만 상자(금액 800억원 후반) 판매되며 외형 성장(제조맥주 +30%). 다만 경쟁사 판촉 강화에 따라 수익성 개선이 기대치에 미치지 못할 것 - 2)소주: 매출액 3352억원(YoY +22.7%), 영업이익 423억원(YoY +36.9%, OPM 12... 더보기
♧[2020/ 01/ 07/ 화요일] 이슈&섹터 스케줄♧ ♧[2020/ 01/ 07/ 화요일] 이슈&섹터 스케줄♧ 1. 文 대통령, 신년사 발표 예정 2. 코레일, 설 연휴 승차권 예매 3. CES 2020(현지시간) 4. 정세균 국무총리 후보자, 인사청문회 예정 5. 英 하원, EU 탈퇴협정 법안 관련 토론 진행(현지시간) 6. SF9, 첫 정규앨범 발매 예정 7. 11월 국제수지(잠정) 8. 셀바스헬스케어 추가상장(주식전환) 9. 현진소재 추가상장(CB전환) 10. 나인컴플렉스 추가상장(CB전환) 11. 케이엠더블유 추가상장(CB전환) 12. 시너지이노베이션 추가상장(CB전환) 13. 텔콘RF제약 추가상장(CB전환) 14. 필링크 추가상장(CB전환) 15. 美) 11월 무역수지(현지시간) 16. 美) 11월 공장주문(현지시간) 17. 美) 12월 ISM 비.. 더보기
●[2020/01/07/화요일]불안하지만 다시 반등으로..... ●[2020/01/07/화요일]불안하지만 다시 반등으로..... ♣ 글로벌 동향 ◈ 美 ; 美과 이란 분위기 격화 지속에도 불구 전면전 희박에 "상승 ▷ Dow +0.24%, S&P500 +0.35%, Nasdaq +0.56% ◈ EU ; 美과 이란 충돌 우려 지속에 "하락승" ▷ Stoxx 50 -0.55% ◈ 통화 및 채권, 금(작성싯점 실시간 가격) ▷ 유로/달러→ 1.119(전일 1.116)... 전년말 1.121 ▷ 달러/엔→ 108.413(전일 108.093)... 전년말 108.615 ▷ 미국 2 년물 금리→ 1.540%p (전일 1.5331%p)...전년말 1.571% pt ▷ 미국 10 년물 금리→ 1.802%p (전일 1.793%P)...전년말 1.919% pt ▷ COMEX GOLD .. 더보기

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