그리스 정치권 대표들이 모두 모여 사흘째 회의를 가졌지만 끝내 연정구성에 합의하지 못해 다음달 17일 2차 총선으로 가게 된 것이 투자심리를 악화시킴. 반면, 유로존 1분기 성장률이 예상과 달리 보합수준을 유지하면서 경기 침체기 진입을 피한 것이 우려를 다소 낮췄음.
여기에 미국의 소비자물가가 안정되고 뉴욕 제조업 경기가 호조를 보인데다 주택 체감경기가 5년만에 최고치를 기록한 것은 긍정적이었음.
* 이슈는 전일 밤과 다음날 아침 뉴스를 보고 정리하고 있습니다. 전일 자료에 오류가 있더라고 양해 부탁드립니다
♥ 전망과 전략
* 기술적 반등 구간
* Dow 일봉
15일 다우지수는 반등이 예상된다. 앞으로 이 흐름이 20일 이동평균선 돌파로 이어진다면 박스권 상단부도 가능할 듯 싶다. 그러나 유럽문제로 그 부분까지 기대는 과할 듯 싶다. 현재 구간에서 반등을 통해 20일 이동평균선 정도까지. 그리고 그 후 흐름을 보는 것이 순리이지 싶다. 사실 느낌은 20일 이동평균선 저항이후 박스권 하단부를 다시 테스트 하지 않을까 싶다. 걱정이 앞서는 부분이다.
* Kospi 일봉
Kospi도 예외는 아니라 반등이 가능한 영역에 들어서 있는 모습이다. 특히 최근 이틀간은 반전신호를 주며 거래량을 수반하고 있는 모습이다. 물론 이 흐름이 지속성을 갖기 보다는 20일 이동평균선 저항 구간이라는 점에서 시간이 필요해 보인다.
* 야심한 밤
우리시간으로 야심한 밤 독일과 프랑스가 정상회담을 갖는다. 그리스 문제가 거론되겠지만 그외에도 신재정협약 재협상에 대한 부분도 거론될 것으로 보인다. 여기에다 유럽의 경기전망과 미국의 소매판매등 중요 경제지표가 발표되며 그리스 단기 국채 입찰이 있다.
시장에 영향을 줄만한 아주 중요한 변수들이다. 미국 경제지표는 호재가 될 가능성이 있고 유로존 문제중 그리스는 시장에 걸림될 가능성이 있다. 이런 흐름을 토대로 보면 다우지수는 보합권에 머물거나 반등폭이 제한될 듯 싶고 16일 국내시장 역시 이 영향으로 상승이 제한 될 가능성이 있어 보인다.
결론은 기술적 반등 구간에서 유로존의 영향으로 그 폭이 제한될 가능성이 있으며 6월17일 그리스 2차 총선이 진행될때까지 힘겨운 장이 불가피할 가능성이 있다는 의미다.
* 심리는 수급에 영향을 미치지만
불안한 심리는 수급을 악화시켜 기업의 가치를 벗어난 하락을 만든다. 최근 시장에서는 이런 흐름이 작용하면서 급락이 이어지는 한편 담보부족까지 발생했다. 중소형주는 선조정이 나왔고 대형주는 하락이 진행되고 있다. 이 과정에서 지수 조정도 진행되고 있는 상황이 연출되고 있다.
삼성전자나 현대차, 기아차는 주목해야 할 종목임은 틀림없다. 그러나 최근 흐름은 조정다운 조정없이 내국인에 의해 지수방어에 이용되는 한편 외국인들의 매물은 지속되고 있어 부분이 아닐 수 없다. 이런 가운데 글로벌 영향으로 지수 조정이 지속되고 있다. 한마디로 이들 종목도 안심하기는 어려운 싯점이라는 의미다
불안한 심리가 수급에 영향을 미치고 있고 이런 흐름은 다시 지수 하락을 유도하는 악순환의 반복이 지속되고 있다 그러나 현재 지수가 PER=9배 정도 수준이고 BPS=1.2 배 미만...과거 BPS=1.2미만에서는 저점이 형성되었던 것을 감안하면 바닥권에 근접하고 있는 것이다. 추가하락 가능성을 배제할 수 없지만 그 폭은 그렇게 클 것으로 보지는 않는다. 만일 그리스가 최악의 상황으로 간다면 기회로 볼 수 있다는 의미다.
* 추가하락 보다는 기간조정
지수 추가 하락폭은 글로벌 대형악재가 불거지지 않는 이상 과도하지 않을 것으로 본다. 오히려 기간조정 가능성이 높아 보인다. 물론 심리적으로 어려운 싯점이기 때문에 제한된 낙폭은 있을 수 있겠지만 크게 의미를 부여할 만한 수준은 아닐 가능성이 높아 보인다.
기간 조정은 생각보다 길어질 것이다. 이런 흐름을 감안시 매수에 있어서는 서두를 필요는 없어 보이며 포트폴리오 조정 구간으로 판단해 볼 수 있을 것이다. 16일 시장은 큰 기대는 하지 말자 심리불안이 여전히 상존하는 구간이다. 단기대응이 어렵다면 휴식도 투자다. 그러나 한 번 더 저점이 확인된다면 기회가 될 것이다. 저점은 6월에 확인될 가능성이 높고 상승 시동은 9월에 걸리지 않을까 싶다.
♥ 분기별 주목해야 할 변수
* 2012년 분기별 시나리오에 미칠 큰 변수들
* 2012년 2분기 - 중국의 금리인하등 경제정책의 변화 여부, 한국과 대만 MSCI 선진국 지수 편입 여부, 유가추이,
6월 KOSPI200 정기변경
* 3분기 - 미국의 QE3 및 중국의 경제정책, 유럽의 재정위기 안정 확인여부, * 4분기 - 글로벌 경제지표 및 인플레이션, 3분기 기업실적 추이, 엔화와 달러캐리 추이.
단순 투자에 참고만 하시기 바라며 본 내용은 행복사랑이 판단한 것으로 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으며, 어떠한 경우에도 법적 책임소재에 대한 증빙자료로 사용될 수 없습니다. 현대증권과 전혀 무관하며, 시장의 흐름을 참고하기 위한 자료일 뿐 입니다. 아울러 역정보도 있을 수 있는 만큼 주의와 더블어 참고로만 활용해 주시면 감사하겠습니다.
