◐[2024/ 2/ 1/ 목요일] FED, 3월 금리인하 부인

◐[2024/ 2/ 1/ 목요일] FED, 3월 금리인하 부인

♣️ 證市 動向  
  ○  美國 
        º 騰落率 :  Dow  -0.82%,    S&P500  -1.61%,    Nasdaq -2.23%
           •  整理 : 빅테크 실적발표 후 부진한 주가 흐름과 FED이 금리인하를 위해 고용과 물가지표를 통해 추가 확신이 필요하다고 언급하면서 3월 금리인하 가능성이 사라지면서 급락 마감.

  ○   韓國   
         º 騰落率 : KOSPI  -0.07%   KOSDAQ  -2.40% 
          •  展望 : FOMC 기준금리는 동결이며 3월 금리인하 가능성은 낮아졌고, 6월 금리인하 가능성은 높였다고 볼 수 있습니다. 성명서에도 추가 금리인상 관련 문구가 삭제되었으며 금리인하에 대해서는 확신이 들 때까지 고용 및 물가지표를 더 지켜보는 한편 긴축에 따른 은행, 경제 활동 리스크 문구도 삭제가 되었습니다. 한마디로 인상은 없고 인하와 QT에 대해서는 기존 정책을 유지화고 있다는 이야기로 해석됩니다. 파월은 기자회견에서 인플레이션이 2%대로 회귀하고 있으나 고용과 물가지표를 통해 추가 확신이 필요하다고 언급하기도 했죠.

그러나 시장은 다릅니다. 3월 금리인하를 접었던 것이 아니고 기대감을 누르고 있었던 것이죠. 이는 美국채 10년물 4%대가 붕괴되며 경기침체를 경고했는데 실제 전일 ADP고용지표 예상치 큰폭 하회, 美소비자물가 상승률 2년래 큰폭 둔화 등이 확인되기도 했습니다.

국내 시장은 선반영으로 하락이 진행되었던 만큼 금일 어느정도로 어떻게 반응할지 주목해 봐야겠습니다

다만, 코스피는 10일 이동평균선 지지, 200일 이동평균선 저항의 박스권 흐름이 형성되고 있는데 10일 이동평균선의 선회속도가 빠르므로 저점은 높아지고 고점은 제한되는 움직임이 당분간 유지될 것 같습니다. 코스닥의 경우는 지지권의 구축이 필요한 하방이 뚫린 흐름이라 조금 더 하락이 있을 수 있겠습니다.

이외 한국 정부의 증시 디스카운트 해소 방안 마련과 관련 "저평가 자산주" 찾기에 혈안이 된 기관들의 코스닥(성장주)Short, 코스피(자산주)Long 전략도 이번 흐름의 핵심입니다. 정책적이기 때문에 충분히 승산이 있다고 기관은 판단하고 있는 것으로 추정됩니다.

♣️ 國內外 Issue 整理    
   ○금일주목 할 내용
       ① 기관 "코스피 저PBR株 매수, 코스닥 성장주 매도"
       ② FOMC 결과 기자회견....2%로 회귀 중이 확실하나 추가 확신 필요
       ③ 美국채 10년물 4% 붕괴...美소비자물가 상승률 2년래 둔화 2년래 최고
           - FOMC 성명서와 달리 美국채는 경기침체 경고

   ○ 주목하는 지표
       ① 美국채 "10년물 금리 3.924%, 2년물 금리 4.217%"
       ② 달러인덱스 103.54pt, NDF 달러/원 환율 1,332.31원(전일 1,334.60원)            
       ③ WTI선물 $75.85/ 브렌트유 선물 $80.55
       ④ Fed Watch 금리 모니터링 : 인하 `24/03월  53.0%,  `24/5월  95.0% ,  `24/56월  100.0%
       ⑤ Gold $2,067.40

   ○ 이슈                     
       ① 시장 "2024년 기준금리 인하 4회, 시기는 5월~ 6월 추정
          •  단, 골드만삭스 "3월 25bp 금리인하 및 5회 인하 추정"
            "총 고용 속도 급격한 둔화, 고용률 추가 감소 추정, 1년내 실업률 4~5% 전망"
          • BOA 등 일각에서는 인플레이션 재개로 기준금리 인하 없거나 최소화
          • 블랙록, 최초 인하 6월 전망 (CIO는 5월 전망)
          • 골드만삭스 및 JP모간 4~ 5회 인하 전망
       ② 美 11/5 대선 앞두고 경선에서 "트럼프 두각"
          •  트럼프, 명예훼손 1112억원 배상금 폭탄…대선가도 '악재' 
       ③  주요일정        
          • 2/1(목) FOMC 기자회견, ISM 제조업, 신규실업수당청구건수/ 퀄컴
          • 2/2(금) 실얼률, 비농업고용, 미시간대 기대인플레이션/ 애플, 아마존, 엑슨모빌, 메타플랫폼
          • 2/8(목) 옵션만기일
          • 2/12(월) MSCI 분기 리뷰
          • 2/22(목) 韓 금리결정
          • 2/26(월) MWC ( ~ 29), BIO CEO & Investor 컨퍼런스( ~ 27)  
       ④  NYT "北, 향후 몇 달 안에 한국에 치명적인 군사 행동 가능성"
       ⑤ 中 "집값 50% 폭락 전망, 증시 8,000조 급락"...부양책 시행 예정
          • "中 GDP 대비 부채비율 287%로 사상 최고…지방채무 급증"
          • 2/5부터 시중에 186조 공급 및 증안기금 370조원 투입
       ⑥ JP모간 퀀트 분석가, 미국 증시의 닷컴 버블식 쏠림 경고
       ⑦ IMF, 올해 세계 경제성장률 전망치 3.1%로 상향