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2018/04

삼성중공업 [신한금융투자 조선/기계 황어연, 조홍근] # 삼성중공업; 조금 더 기다려보자 ▶️ 1Q 영업손실 478억원(적지 QoQ)으로 컨센서스 36.9% 상회- 영업단 일회성 손익 -70억원: 에지나 FPSO 인센티브 +370억원, 후판 인상 -440억원- 영업외 일회성 손익 -196억원: 오션리그 드릴쉽 계약 취소 선수금 +204억원. 오션리그 기자재 선급금 -400억원 ▶️ 18년 매출액 5.1조원(-35.7% YoY), 수주액 51억달러(-25.6%) 전망- 17~18년 수주 반등 전망에도 16년 부진한 수주로 매출 감소 전망- 매출 저점은 2분기가 예상되나 추세적인 실적 상승은 19년 하반기 예상- 부문별 수주액: 상선 35억달러(-2.9% YoY), 해양 15억달러(-60.8%): 유가 상승에도 부진한.. 더보기
유니드 [신한금융투자 화학/정유 한상원, 이응주] * 유니드; 하반기를 기대하는 2가지 이유 - 글로벌 1위(점유율 30%)의 가성칼륨 업체로 생산능력은 61만톤/년(중국 공장 포함)- 1Q18 영업이익 164억원(-2.8% QoQ)으로 시장 기대치(155억원) 상회: 4Q17에 이어 중국 공장 호조 덕분- 투자포인트: 1) 역내 수급 타이트, 원료가 상승에 기반한 제품 가격 상승, 2) 공장 이전 이후 증설(22→29→36만톤/년), 3) 하반기 인천 부지 자산가치 부각 등- 주가는 2015년 이후 장기 박스권 형성: 2018년 예상 실적 기준 PER 6.2배, PBR 0.7배(vs. ROE 11.2%)로 과거 3년 평균과 유사한 수준- 향후 실적 모멘텀 확보(시황+증설) 및 인천 부지의 자산가치 부각으로 장.. 더보기
현대건설 [신한금융투자 건설 오경석] # 현대건설(000720): 긍정적인 수익성, 성장은 2분기 재개 * 1Q18 연결 영업이익 2,185억원(-4.4% YoY) 기록, 컨센서스 소폭 하회- 1Q18 연결 매출액 3.5조원(-14.3% YoY, 이하 YoY), 영업이익 2,185억원(-4.4%) 기록. 컨센서스(2,300억원) 소폭 하회- 부문별 매출액: 토목 5,427억원(+6.9%), 건축(주택 포함) 1.1조원(-9.1%), 플랜트/전력 4,596억원(-37.7%), 엔지니어링 1.3조원(-17.9%). 매출은 감소했으나 연결 영업이익률 개선 6.2%(+0.7%p) * 2분기부터 성장 재개, 해외 수주 가속화 기대- 해외 대형 현장(UAE 미르파 발전: 1.1조원, 우즈벡 탈리마잔 발전: 9,700억원 등.. 더보기
제약/바이오, 의료기기 [신한금융투자 제약/바이오, 의료기기; 배기달, 이은샘] ★ Daily News 4월 30일자 ▶️1분기 영업이익 95억원(+43.2%, YoY)으로 컨센서스 상회 -1분기 실적은 수익성 돋보임. 매출액 508억원(+7.8%, 이하 YoY)으로 컨센서스(525억원) 소폭 하회. -영업이익 95억원(+43.2%), 영업이익률 18.6%(+4.6%p) 기저효과를 감안해도 수익성은 개선됨. 수익성이 높은 개량신약의 매출 비중 확대로 매출원가율 41.9%(-2.5%p)로 개선 ▶️2분기 영업이익 92억원(+29.6%, YoY)으로 양호한 성장 지속-2분기 매출액 526억원(+5.9%) 예상,‘실로스탄CR’(+15.5%), ‘가스티인CR’(+48.8%) 등 주력 품목 양호한 성장 때문. -영업이익 92억원(+29.. 더보기
Meritz 통신서비스 📮[메리츠종금증권 통신서비스 정지수] Meritz 통신서비스 Weekly_2018.04.30(월) (Report) https://bit.ly/2vWXKmB ▶️4/27 기준 주가수익률: SK텔레콤(+0.7% WoW)KT (+0.4% Wow)LG유플러스(+2.5% WoW) ▶️금주전망:- 금주는 통신3사 1Q18 실적발표가 예고되어 있으며, IFRS15를 적용한 첫 실적발표라는 점에서 주목 - 복합계약과 마케팅비용의 자산화로 통신3사의 매출액 및 영업이익 베이스는 낮아질 것으로 전망 - 회계기준 변경이 펀더멘털에 영향을 주는 요인은 아니나, 해석에 따라 혼란이 가중될 수도 있는 상황 - 실적 변화를 예측하기 힘든 만큼 주가 측면에서는 투자자들의 관망세가 유지될 전망 ▶️주요뉴스: - 보편요금제 규제심사, .. 더보기
외국인 수급 체크포인트 외국인 수급 체크포인트2018.04.30 김광현 1. 외국인, 최근 3개월 간 3.6조원 순매도- 외국인은 최근 3개월 간 KOSPI에서 3.6조원, KOSDAQ에서 1.3조원 순매도- 원/달러 환율이 1,100원 이하로 하락하며 외국인에게 불리한 환율 환경- 16년2월 ~ 17년6월 외국인 누적 순매수 금액은 23조원. - 외국인의 매도는 자금유출이 아닌 차익실현의 성격으로 판단 2. 외국인 거래비중의 감소, 그리고 중형주 - 외국인 매매와 관련해서 최근 주목되는 지표는 외국인의 거래비중- 17년 상반기 평균 33%였던 외국인 거래비중은 올 들어 26.5%로 하락- 특히 4월 거래비중은 23.5%로 2015년 7월 이후 최저치- 외국인 거래비중 하락은 중형주 상대 강세 요인 3. 삼성전자의 액면분할, .. 더보기
유안타 데일리 섹터 코멘트 유안타 데일리 섹터 코멘트 (2018.04.30) ● 반도체/전기전자 이재윤(02-3770-5727)“D램 가격 담합했다”…美 집단 소비자 소송(디지털데일리)- 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론이 D램 가격을 담합했다며 집단 소비자 소송 발생. 미국의 로펌 하겐스버먼(Hagens Berman), 입장자료를 내고 D램 가격을 불법적으로 올렸다며 캘리포니아 북부 지방 법원에 소송 제기.- 하겐스버먼은 “삼성전자, SK하이닉스, 마이크론은 전 세계 D램 시장의 96%를 점유하고 있으며 2016년 1분기부터 2017년 3월까지 매출이 두 배 이상이 됐다”라며 “이 기간 4GB 용량의 D램 가격은 130%가 치솟았다”라고 설명.- 반도체 업계, 최근 D램 가격이 2014년보다 낮고 수요와 공급에 따라 움직인다는 .. 더보기
LG하우시스 [LG하우시스/HOLD/8만원(하향)/KTB김선미 ☎️2184-2338] ★ 다시 높아진 valuation - 1Q18 Review: 고단열 창호, 유리 등 프리미엄 건축자재 확대로 매출액은 YoY +4% 성장하며 견조했으나, MMA 등 주요 원자재가 상승 및 원달러 환율 하락의 영향으로 OP는 YoY -56% 하락하며 컨센서스를 크게 하회- 1Q 부문별 실적은 미공개. 세부 내용은 향후 분기보고서를 통해 확인할 필요 - 전사 실적 견인하는 건축자재 매출은 2Q이후 둔화 예상. 입주물량 효과 축소/주택거래량 축소 전망 때문. 재건축 둔화, 대출 한도 축소로 B2C 리모델링 수요 증가 기대 있으나, 고비용의, 설치 위해 내부짐 빼야 하는 창호는 비해당 - 동사의 가장 큰 문제는 수익성. 원자재가 상승 이어.. 더보기
현대건설/BUY/6.1만원(상향) [현대건설/BUY/6.1만원(상향)/KTB김선미 ☎️2184-2338] ★ QoQ 실적 회복 기대 - 1Q18 Review: 2H16~1H17 신규수주 부진에 따른 국내외 매출 축소로 1Q18 실적 부진- 1Q 실적은 부진했으나, i) 해외원가율 안정화(1Q 89.1% vs 17A 95.2%), ii) 해외 주요 6개 대형 프로젝트 공사 진행률 확대(YoY+1.0조원), iii) 2018년 상반기 주택 자체사업 분양 증가의 영향으로 실적은 QoQ로 회복 예상 -YTD 해외수주는 1.7조원(본사 1.4조원) 기록. 약 30억불 규모(당사분 50%)의 사우디 조선소(현대건설이 FEED 수행), 인도네시아 발전소, 사우디 송전선 등 동사 가 강점 보이는 공종 위주로 입찰 중에 있어 수주도 YoY 회복 가능 기.. 더보기
건설 📮[메리츠종금증권 건설 박형렬]Builder's Numbers:[Price&News] _2018.4.30(월) http://bit.ly/2r9oL1c (Oil Price&Issue)- 두바이유: 71.15달러/배럴, 전일대비 -0.29%- 대림산업: 전일대비 -3.16% (News)- 지방주택 매매·전세가격 동시 하락…금융위기 후 처음 (SBS)한국은행 보고서에 따르면 1분기 지방 주택매매가격은 전기대비 -0.1%, 전세가격 -0.3%로 모두 하락하였음매매와 전세가격이 함께 내린 경우는 2009년 1분기 이래 처음임신규주택이 많이 공급된 영향으로 올해에도 입주 예정물량은 44만가구 이상임https://goo.gl/gWzhCX - 사우디, 서울시 절반크기 '사우디판 디즈니월드' 추진 (연합뉴스)사우디 정부.. 더보기

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