한국전력
[신한금융투자 유틸리티/종합상사 허민호] **한국전력(015760) * 한국전력: 최악의 상황은 지나고 있지만... 환율 하락, 2분기 이후 원전 가동률 회복은 최근 주가 상승으로 선반영-원전 가동률: 1분기 60%, 2분기 73%, 3분기 81%, 4분기 88%로 회복 기대, 환율 하락으로 석탄 및 유가 상승분은 일정부분 상쇄 가능 1분기 영업이익 937억원(-93.6% YoY), 실적 회복은 4분기 이후 가능-원전 가동률 회복되지만, 연평균 75.6%(+1.2%p YoY)로 여전히 낮은 수준, 석탄발전 가동률 80%(-0.1%)은 상승하기 어려움-석탄가격(3개월 후행 반영)은 연간 88달러(+0%), 유가(4~5개월)는 65달러(+22%) 예상, 환율 10원 하락시 +2,400억원, 유가 1달러 상승..
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