◎ 환율관련 타이밍 조절

♣ 글로벌 市場 動向

  

◈ 株式市場

☞ 미국 : 우크라 사태 해결 기대감 vs 옐런 주택시장 부정적 발언 + 기술주 약세 = 혼조 마감.

▷ Dow +0.72%, S&P500 +0.56%, Nasdaq -0.32%.

☞ 유럽 : 우크라 긴장 완화 기대감 vs 옐런 주택시장 경고 = 혼조 마감.

◈ 뉴욕FX

☞ 달러/엔: 101.90엔...옐런 美 경제전망 낙관에 달러 강세.

◈ 債券/ 原油

☞채권: 10년물 금리 2.59%....옐런 발언으로 관망세.
☞원유: 美 재고 부진에 상승.

◈ CME 야간선물

    ☞ 종가 253.05pt / 대비 +0.55pt (0.21%) / 환산지수 1,944.10pt

♣ 글로벌 經濟 日程

◈ 美 : 신규 실업수당 청구건수, 10년물 국채입찰. 

◈ EU : (독)산업생산, (유)ECB 금리 결정, (프)은행 휴장.

◈ 中 : (중)무역수지.

♣ 國內 證市

  

◈ 投資 Point. 

☞ 주목 할 만한 글로벌 이슈들.

1. 각 국 금리 결정 예정 그러나 정책의 변화는 없을 듯

- ECB, BOE/ 8일 통화정책 회의.

- 한은, 9일 금통위→ 금리동결 예상. 

2. Fed 의장 옐런, 청문의 증언

3. 주 후반 중국, 브라질의 3~4월 경제,물가지표 주목

- 中, 4월 수출 및 통화량 증가율이 전월 부진을 딛고 회복하는지 여부.

- 브라질, 3월 산업생산 추가 개선 여부

- 中,브라질 4월 CPI 발표 내용도 변수

4. 환율 1,030원 붕괴.

- 외국인 2013년 추정, 한국 적정 환율 980원~1,000원

- 기업 환율 마지노선 1,030원

5. Kospi, 1,940pt 진입→ 반등시도 자리.

- 1,940pt ~ 1,960pt 강한 지지선, 이탈시 1.900~ 1,910pt

☞ 韓, 5월 옵션만기 도래.

- 만기 매물보다 비차익 매물이 부담→ Basis 추이 주목.

☞ 글로벌 자금 다시 변화.

- 글로벌 자금이 선진국→ 이머징→ 서유럽의 흐름 형성.

◈ 意見.

☞ 주요 이슈인 Fed 의장의 청문회 증언, 中의 소프트랜딩을 추정할 지표 발표 임박 그리고 만기와 금리결정 등을 앞두고 심리적 위축이 이어지고 있는 상황에서 환율 하락까지 진행되며 외국인의 매도가 거칠게 이어지고 있습니다. 특히, 환율하락으로 주요 기업들의 마지노선인 1,030원대가 이탈되며, 자동차등 수출주의 실적에 대한 우려가 매도를 부추기고 있기 때문으로 판단됩니다.

외국인들은 환율이 1,000원대를 이탈 980 ~ 990원대를 터치할 때까지 수출주에 매도를 지속하되 이후에는 1,030 ~ 1,060원대 회귀 할 때까지 움직임이 제한될 것으로 추정됩니다.

이에 따라 하절기에는 수급 교란이 불가피 할 것으로 보이며, 코스닥 역시도 시장 분위기와 CB 물량 부담으로 지루하고 힘겨운 장이 당분간 더 이어질 것으로 판단됩니다. 

그러나 국내 시장에 대한 외국인의 시각이 추세적 하락으로 바뀐 것이 아니며, 환율 하락 역시 980~990원대 터치 후 1,030원대 복귀 가능성이 높다는 점에서 최근 제시해 드린 전략은 그대로 유지할 필요가 있다고 판단됩니다. 기존대로 "코스닥 압축, 거래소 하반기를 바라 본 하락시 저가 분할 매수"전략 유지하되 다만, 외국인들의 매매추이를 감안, 거래소의 매수 타이밍은 일부 변경 "환율 1,000원 이탈 혹은 외국인 매수세가 3일 연속 1,000억원 이상 유입 싯점"으로 변경 합니다.