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2018/04/02

인터넷/게임 Coverage 1Q18 preview [인터넷/게임(Neutral)/ KTB증권 이민아 ☎️2184-2380] ★ 1Q18 Preview: 중소형 게임주 선별 접근 추천 - 인터넷/게임 Coverage 1Q18 preview - 중소형 게임주 선별 접근 추천. 단기적으로는 게임 리뉴얼 모멘텀과 신작 해외 출시 모멘텀이 유효한 더블유게임즈(BUY/8.5만원)과 펄어비스(BUY/30만원)을 인터넷/게임 업종 Top-pick으로 제시 - 인터넷 업종의 경우 규제 불확실성 존재. NAVER는 전반적 사업 영역에서, 카카오는 카카오 택시 유료화 관련 규제 이슈 발생. 동 이슈 해소 전까지 주가 모멘텀은 크지 않을 전망 - 비수기 진입으로 인터넷 업체들의 광고 매출 약세 및 성장률 둔화 예상. 18년에도 신규 성장 동력 마련을 위한 인건비, 마케팅비 .. 더보기
운송업종 [운송(Overweight) / KTB 운송,자동차 이한준 ☎️2184-2457]★ 운송업종 1Q18 Preview ▶️ 업종 비중확대 의견 유지. 경기민감도 높은 항공/해운주의 YoY 증익 지속 ▶️ 유가가 23% 상승했음에도 항공주 4사(대한항공, 아시아나항공, 제주항공, 진에어) 실적 호조. 수요 강세로 유류할증료 부과 등 비용전가가 용이한 환경 ▶️ BDI는 비수기를 지나고 성수기 진입 중. 팬오션 주가도 이와 동행할 것 ▶️ 현대글로비스는 그룹 지배구조 개편으로 기업가치가 상승할 전망 ▶️ 1Q 실적호조 반영하여 제주항공, 진에어 목표주가 상향, FSC는 유지 ▶️ CJ대한통운은 최저임금 인상이 상반기 우려요인으로 작용, 목표주가 하향 보고서 원문 및 컴플라이언스 노티스 → 더보기
건설기계 [건설기계(Overweight) / 기계 / KTB증권 김효식 ☎️2184-2363] ★ 2018년 3월 굴삭기 수출 데이터(TRASS, 수리일 기준) - 2018년 3월 한국산 굴삭기 수출 금액은 321백만달러(YoY +33%) - 이 중 중국향 수출액 46백만달러(YoY +111%), 2월 수출액은 49백만달러(YoY +94%) - 2018년 3월 중국 굴삭기 시장은 큰 폭의 판매량 증가 기대(통상적으로 춘절 다음달이 성수기) - (2017년 1월 28일부터 춘절: 2월 판매량 급증) vs (2018년 2월 16일부터 춘절: 2월 판매는 다소 부진하였으나 3월에 높은 판매량 기대) - 통상적으로 국내에서 중국으로 나가는 수출 물량이 현지 판매로 이어지기까지는 1~2개월 정도 시차가 존재 - 지역별 상.. 더보기
운송업종 [운송(Overweight) / KTB 운송,자동차 이한준 ]★ 운송업종 1Q18 Preview ▶️ 업종 비중확대 의견 유지. 경기민감도 높은 항공/해운주의 YoY 증익 지속 ▶️ 유가가 23% 상승했음에도 항공주 4사(대한항공, 아시아나항공, 제주항공, 진에어) 실적 호조. 수요 강세로 유류할증료 부과 등 비용전가가 용이한 환경 ▶️ BDI는 비수기를 지나고 성수기 진입 중. 팬오션 주가도 이와 동행할 것 ▶️ 현대글로비스는 그룹 지배구조 개편으로 기업가치가 상승할 전망 ▶️ 1Q 실적호조 반영하여 제주항공, 진에어 목표주가 상향, FSC는 유지 ▶️ CJ대한통운은 최저임금 인상이 상반기 우려요인으로 작용, 목표주가 하향 보고서 원문 및 컴플라이언스 노티스 → 더보기
LIBOR-OIS 스프레드, 추가 확대가능성에 대하여 [KTB 채권Spot/ 채권분석 김명실 K본드메신저:msmy2580] ★LIBOR-OIS 스프레드, 추가 확대가능성에 대하여 ■ LIBOR-OIS 스프레드, 연초대비 30bp 이상 확대, 기준금리 인상 국면에서 단기물인 LIBOR의 상승은 불가피하나, 상승 폭이 기준금리 인상폭을 상회하며 단기자금시장의 유동성 경색에 대한 논란이 확대 중 ■ 달러화 LIBOR금리의 급등원인은 크게 3가지로 요약. 1)올해 2월 초 예산안 발표 이후 재무부의 T-Bill(단기증권) 발행이 증가하며 단기자금의 투자수요 축소 및 조달금리의 상승압력으로 작용 2) 미국 세제개편안의 영향으로 자국 기업들의 해외유보이익이 단기자금으로 운용될 유인이 과거대비 감소 3) Fed의 B/S 축소가 본격화되며 전반적인 시중 유동성에 영향을 .. 더보기
은행 하나금융투자 / 은행 한정태] 은행(Overweight): 지금은 금리인상 사이클에서 선순환 시기 ■ 18년 1Q Preview: 지방은행 실적 뜨고 시중은행 밋밋 - 은행(지주)의 2018년 1분기 순이익은 2.97조원으로 8.57%(YoY) 감소 전망. - 전년도 1분기는 일회성 손익 기여가 많아, 이를 감안하고 보면 금년도 1분기 실적은 13.5%정도 증가 추정. - 대출증가율은 둔화되고 있지만 중소기업 대출로 성장은 어느 정도 메우고 있고 - NIM이 이번 분기에는 소폭 상승할 것으로 추정되어 이자이익 견조 전망. - 연체율이나 대손율도 매우 안정적이어서 충당금 부담은 크지 않아 보임. - 전년도 상반기에 지방은행들의 일회성이 없어 역기저 효과에서 자유로운 듯. ■ 2018년 은행 세전이익은 10.. 더보기
대우조선해양 * 하나금융 조선/조선기자재 박무현(3771-7771) 원문 링크: https://bit.ly/2uwT7yC ★ 대우조선해양(042660): 기술력 그리고 탁월한 영업전략의 승리 ★ 1. 기술력을 바탕으로 한 탁월한 영업전략 - 대우조선해양은 기술력을 바탕으로 한 탁월한 영업전략으로 LNG선 수주를 독식 - 현재 LNG선의 영업 상황은 Diesel cycle 연소 구조의 ME-GI 추진 시스템이 표준선형으로 자리잡고 있어 - ME-GI 추진시스템은 기존의 DFDE 추진방식에 비해 Capex 비용이 더 커 - 하지만 ME-GI 추진시스템은 열효율이 높아 운항 효율성과 연비가 더 우수 - DFDE 추진시스템과 비교해 ME-GI 추진시스템의 Capex 비용 차이를 최소화 시킬 수 있는 기술력 - 그리고 이를 .. 더보기
주간 특징주 및 이슈 하나금융투자 황승택(02-3771-7519) ▷ 주간 특징주 및 이슈 1) 전주 특징주 : 넷마블게임즈, 위메이드 - 넷마블게임즈 : 과도한 주가조정 및 1분기 실적에 대한 우려에도 불구, 4월 신규게임 출시 및 “세븐나이츠” 컨텐츠 중국 판매 관련 뉴스가 주가를 견인. “세븐나이츠” 중국관련 뉴스는 Graphic Resource를 판매한 것이고 판호와는 관련 없는 이슈인 것으로 파악, 향후 수익분할 방식이 아닌 단일판매 계약일 가능성 커 보임 - 위메이드 : 4월 “피싱스트라이크” 넷마블게임즈 퍼블리싱을 시작으로 본격 라인업 출시 시작, 영업단의 턴어라운드 기대감이 주가에 반영되기 시작하는 듯 2) 금주 : 중국시장 개방에 대한 기대가 섹터 투자심리를 개선시킬 것 - 뉴스 : 3/30일 문재인 대통령과.. 더보기
[4월 주식시장 전망과 전략] 도돌이표 [4월 주식시장 전망과 전략] 도돌이표 ▶️https://goo.gl/GjBpNS * Fed의 3월 기준금리 인상으로 인한 기준금리 상단(1.75%)이 Core PCE(2월 YoY +1.6%)보다 높아졌음. 추가적인 인상결정보다는 2분기 중에는 물가 상승을 기다릴 것 * 경기확장 기반 물가상승 가능 예상. 경제성장률이 물가상승률보다 높을 때 글로벌 증시 플러스 수익률 기록. 금융시장 위험에 대한 베팅이 축소되면서 경기모멘텀 우위 확보. 2분기 중 KOSPI 연중 고점 탈환 시도 진행 예상 * 경기모멘텀 우위 감안 시 경기민감주 비중 확대 필요. 같은 동남아시아 국가임에도 불구하고 자카르타(인니)지수 연초대비 -6.3% 하락. 반면 VN(베트남)지수는 5.8% 상승. 인니(GDP대비 수출 16%)는 내수,.. 더보기
DRAM Spot Market Today [Ak's IT Daily] ▶️ DRAM Spot Market Today 1)시장 동향: 일부 지역의 부활절 연휴로 수요 약세. 목표가는 여전히 낮은 가운데 DDR4 가격 지속 하락세. 공급 업체들이 기존 가격 고수하자, 구매자들의 목표가 소폭 상승. 그러나 거래량 여전히 제한적 2)주요 제품 가격 DDR4 8Gb $9.03(1D -0.3%, 2W +0.2%, 1M -1.2%) DDR4 4Gb $4.50(1D -0.6%, 2W -2.2%, 1M -5.5%) Spot Premium +18%, 한달전 +25% ▶️ NAND Spot Market Today 1)시장 동향: 부활절 연휴로 수요 약세. 구매 가격의 하락 속도는 둔화됨. 거래 분위기 이상적이지 않음 2)주요 제품 가격 MLC 64Gb $3.84(.. 더보기

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