♥♥♥[18/2/12/월]美 변동성 상품...이번주가 고비

♥♥♥[18/2/12/월]美 변동성 상품...이번주가 고비

♣  國外 市場

◈ 株式市場

☞ 미국 : 국제유가 급락+ 예산안통과에 따른 국채금리 상승 vs 셧다운 해소, 기업실적 호조 "상승"

▷ Dow   +1.38%, S&P +1.49%,  Nasdaq +1.44%.

☞ 유럽 : 글로벌 증시 여파에 "하락" 

▷ 스톡스 50  -1.52%.

☞ 엔/달러→ 108.78 (+0.19%)

☞ 10 년물 금리→ 2.856%p (+1.03%)

☞ COMEX GOLD 1oz.→ 1,313.10(-0.29%)

◈ WTI

☞ 美 채굴장비 증가 및 원유 재고량 증가에 "하락 지속" / $59.20(-3.19%)

◈ CME 夜間先物

☞ 종가 305.25pt/ 대비 +0.90pt (0.29%)/ 환산지수 2,370.76pt.

◈ 主要國 經濟 日程

☞ 韓: 없음.

☞ 中: 민간대출, 총차량판매, M2 통화공급량, 신규 위안화 대출.

☞ 유로존: 없음.

☞ 美: 인플레이션 예상치.

◈ Wall街 貪慾 指數. VIX 指數, Dollar Index

☞ 10 point (100 point 基準), VIX 29.06pt, Dollar Index 90.33pt(+0.24%)

♣  國內 市場

◈ 前日 指數 登落率    

☞ Kospi 2,363.77pt  -43.85pt(1.82%)/ Kosdaq 842.60pt  -19.34pt(2.24%)

◈ 國內外 issue

① 과매도 국면에도 불구, VIX 지수 변동성 확대에 투심 급속위축

◇ VIX 지수 상승시마다 VIX 지수에서 파생된 저변동성  ETF 및 ETN Loss Cut 지속

◇ 백악관과 Fed, 美증시 하락 예의주식

◇ 금요일(2/16) 美 만기.

② 2018년 기업 추정실적 감안, Kospi P/E 10 = 2,800pt, Kosdaq P/E 20 = 910pt

◇ ± 5% 가감시 Kosi 2,940pt, Kosdaq 955pt

◇ 현재 코스피 P/E=9, P/B=0.98, Yiled Gap=8.84

③ 美 금리와 기대인플레이션. 

◇ 2018년 Fed 금리인상 年3회 예정대로 진행할 듯.

◇ Fed 4.5조 달러 보유자산 17년부터 매년 0.4조달러씩 매각...2021년까지 보유자산 3조로 축소

◇ 대규모 인프라 투자시 1.5조달러 국채 발행 필연.

◇ 대규모 감세+ 대규모 국채 발행→ 美재정적자 GDP에 5%나 될 듯

④ 靑 "김정은, 문 대통령 북한 초청 의사 전달"

⑤ 2/12 美 2019 예산안 제안, 12일 미국 인프라 계획 발표 예정

⑥ 2/14 므누신 재무장관 연설(멘트 주목)

⑦ 15~ 22일 중국춘제...650만명 방문예약

⑧ 2013년 이후 잠잠했던 중국 금융시스템 경고 재부각

♣ 今日 投資 戰略 

지난 주말 美 10년물 국채 금리 상승에도 불구, VIX 지수 하락으로 인해 뉴욕증시는 반등에 성공을 했습니다. 변동성 지수의 움직임 둔화! 의미있는 움직임입니다. 이번주 역시 VIX 움직임에 따라 뉴욕시장은 등락을 반복하겠지만 16일 만기이후 부터는 점진적 안정을 찾아가지 않을까 싶습니다.

금일 저녁 므누신 장관의 발언내용과 인프라투자 관련 세부사항을 지켜봐야겠지만 어쨌든 ① 1월 소비자 물가 하락으로 기대인플레이션율 둔화 가능성이 높아지면서 Fed은 긴축 가속화 논란은 수그러들 가능성이높습니다. ② 美 국채10년물 금리가 2.8%대에서 저항이 강하게 나타나며 상승속도가 더뎌지기 시작하면서 VIX 지수 상승이 둔화되고 있고 韓국채 10년물과도 디커플링화 되기 시작한 것도 주목해야 합니다. 여기다 가장 중요한 내용으로 현재 상황이 우려와 달리 ③ 다른 실물자산으로 위험 전이되고 있지 않다는 것입니다.

설 연휴를 앞두고 저평가된 한국증시 vs 잦아드는 듯 한 글로벌 변동성, 이번주도 롤러코스터는 나올 수 있겠지만 현재 상황이 9부 능선을 기대해 봅니다