[박유악, 키움 반도체 디스플레이]
▶️ 솔브레인 [TP 82,000원(하향)]
: 반도체 Etchant, 신규 경쟁사 진입 우려 재점화
▶️ 투자 포인트
1) 3Q18 영업이익 452억원, 4Q18 영업이익 405억원으로, 시장 기대치 부합할 전망
2) 다만 실적 성장을 견인하고 있는 반도체 Etchant에 대한 경쟁사의 신규 진입이 예상되어, 중장기 실적 성장률 하향 조정 불가피
3) 주가는 이를 일부 반영한 상태(T12M P/E 7.9배, P/B 1.4배)이지만, 반도체 업황의 턴어라운드가 예상되는 1H19의 상승 탄력은 제한될 것이라고 판단함.
▶️ 리포트: https://goo.gl/TeRsjs
[박유악, 키움 반도체/디스플레이]
*컴플라이언스 검필