[Web발신]
* 하나금융 중소형·코스닥팀
★ 초록뱀(047820): 콘텐츠 전쟁의 서막, 확실한 다크호스!(요약본) ★
원문링크: https://bit.ly/2ECRrbU
1. 투자의견 BUY, 목표주가 3,040원으로 커버리지 개시
- 방영 채널 다변화로 제작환경이 드라마 제작사들에게 유리하게 변화, 제작업체들의 교섭력 확대 중
- 업체들의 마진폭이 확대되는 산업의 구조적 변화가 진행 중, 이전에 없던 넷플릭스 등 OTT향 방영권 매출 발생도 기대
2. 양질의 드라마를 지속 제작 가능한 경쟁력 확보
- 초록뱀은 우수한 작가진 확보로 콘텐츠 제작 경쟁력 보유(보유작가 22명, 스튜디오드래곤 대비 1/3 규모)
- 최근 유상증자 등을 통해 600억원 이상의 현금 확보하며 양질의 드라마 제작 기반 조성(드라마 제작비 최소 50억원 규모)
3. 2019년 실적 매출액 1,352억원과 영업이익 181억원 전망
- 2019년 연결 매출액 1,352억원(+79.5%, YoY), 영업이익 181억원(+353.0%, YoY) 추정
- 해외 판매 등 추가 매출 발생이 가능한 판권 보유 드라마 수 증대는 지속적인 성장 동력이 될 것
하나금융투자 중소형·코스닥팀 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음