[種目]파이버프로(368770)

[신한투자증권 혁신성장 허성규]

파이버프로(368770) - 방산 국산화와 수출이 만나는 지점

▶️ 광섬유 활용 관성 센서 및 계측기기 전문 기업
- 국내 유일 FOG 국산화 및 양산 기업으로 K방산 수출 레퍼런스 보유
- 전방 시장 확대로 RLG, MEMS 대비 FOG 성장률 높다고 판단
- POR 기준 24F 33배에서 26F 15배로 밸류에이션 부담 감소 전망

▶️ 1) 방산 부품 국산화와 K방산 수출증가, 2) 우주, 로봇 등 신시장 개척
- IMU는 주요 방산 부품으로 발사체 방향, 각속도 추정에 핵심
- 현재 IMU는 해외 기업들로부터 조달 받으며 고객사 국산화 수요 확인
- 2023년 기준 K방산 수출국 12개국, 무기체계 12개로 증가 중

▶️ Valuation & Risk
- 2024년 매출액 285억원(+47% YoY), 영업이익 42억원(+62% YoY) 전망
- 방산용 FOG&IMU 수주 증가 및 광 계측기기 사업부 고성장 기대
- 평균 금리 3% 장기차입금 41억원 및 부채비율 30% 수준

 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=326933

위 내용은 2024년 7월 2일 7시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.