[種目]현대코퍼레이션(011760)

[흥국 유통/상사/지주 박종렬] 6/28 (금)

○ 현대코퍼레이션(011760) - 새 역사를 쓰다

■ 2Q 영업이익 337억원(+24.3% YoY), 호조세 지속될 것
2분기 연결기준 매출액 1.8조원(+15.0% YoY), 영업이익 337억원(+24.3% YoY)으로 전분기에 이어 양호한 실적을 기록할 전망임. 국제유가를 비롯한 상품가격 상승 반전과 달러 강세에 따른 원/달러 환율 상승 등 매크로 변수가 긍정적으로 변화됐기 때문임. 

■ 대외 불확실성 확대, 위기를 새로운 기회로 활용
2024년 연결기준 매출액 6.7조원(+2.2% YoY), 영업이익 1,107억원(+11.3% YoY)으로 지난해에 이어 양호한 실적이 지속 가능할 전망임. 국제 상품가격의 회복과 매크로 변수의 긍정적 변화로 견조한 실적 모멘텀 유지 가능할 것임. 현대코퍼레이션의 강점인 승용차 분야를 중심으로 특화 전략이 주효했고, 틈새시장 개척에 지속적으로 매진한 데에 따른 긍정적 결과라 판단함.

■ 투자의견 BUY, 목표주가 36,000원 상향
글로벌 불확실성 확대에도 불구하고, 새로운 사업기회를 모색할 수 있는 강한 영업력을 바탕으로 신성장동력을 확보해가고 있는 점을 매우 긍정적으로 평가함. 지난해 1분기부터 지속되고 있는 견조한 실적 모멘텀과 높은 밸류에이션 매력(12개월 Forward 기준 P/E, P/B는 각각 2.6배, 0.4배), 배당 매력(24E 배당수익률 3.2%) 등으로 인해 추가적인 재평가 가능성은 충분함. 

참조: https://vo.la/HzmKo

흥국증권 유통/상사/지주 박종렬

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