[Web발신]
하나금융투자 황승택 (02-3771-7519)
CJ E&M (130960.KQ,BUY,T.P.110,000원): 만사형통(萬事亨通)
★방송에 이어 영화도 돋보일 3분기 실적
- 3분기 실적 방송부문의 펀더멘털개선 지속, 영화부문의 두드러진 수익 확인
- 광고매출은 전년대비 5% 이상 성장 전망. 2분기 성장률 11% 감안할 때 상회가능성 상존. 1분기 방송부문 흑자를 고려할 때 3분기도 흑자가능성 높아
- 영화는 '베테랑' + 중국로열티로 이익부분 전년대비 개선될 것
- 넷마블의 마진개선도 관전포인트
★디지털 중심의 성장전략은 지속된다.
- '신서유기' 5천만 조회수 돌파, CJ E&M의 디지털전용 컨텐츠의 시장경쟁력 제고
- 상대적으로 적은 제작비대비 수익과 연결되는 양질의 트래픽 확보 고무적
- 향후 '신서유기' 시즌2를 포함해 다양한 디지털 전용 컨텐츠 제작될 것
★전방위적인 펀더멘털개선에 대한 기대 유효
- 방송부문의 국내 해외 매출확대 진행 중
- 국내는 방송광고시장의 성장둔화를 제작효율화 및 채널경쟁력 제고로 극복
- 해외는 다년간 구축된 제작, 유통 네트워크 본격 가동, 중국 FTA 수혜도 긍정적
감사합니다.
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