[현대증권 리서치센터]
■바텍: 제약/바이오 김태희
- 계절적 비수기임에도 양호한 실적 전망: 3Q15 매출액 474억원 (+16.1%yoy), 영업이익 78억원 (+55.7%yoy) 추정
- 상반기 실적 서프라이즈 견인한 Pax-i3D Smart 여전히 호조세, 디텍터 매출액 회복된 것으로 파악
- 4Q15와 16년 해외 성과가 성장을 견인할 전망
- 지난 7월 Pax-i3D Smart 유럽 인증으로 매출 발생 시작, 연내 미국 FDA 승인 예상
- 투자의견 BUY 유지, 목표주가 46,000원으로 상향
■ LG유플러스: 통신/인터넷/게임 나태열
- 3분기 서비스 매출은 +2.3%YoY, 영업이익은 +0.2%YoY
- 데이터요금제, 선택약정할인 확대로 무선 ARPU 감소, 마케팅비 증가로 영업이익 컨센서스 하회
- 4분기, 무선 ARPU, 성장세로 돌아설 전망
- 투자의견 매수 유지, 목표주가 14,500원으로 500원 상향(12개월 선행 EPS 15배)
■ 건설/건자재 3분기 프리뷰: 건설/유틸리티 김열매
- 건설, 건자재 기업 비중확대 추천
- 주택시장 호황, 주택 건설사와 건자재 기업 실적 개선세 전망
- 저금리 시대에 강남권 재건축이 본격적으로 추진되면서 전세난 심화
- 건자재 기업들은 부동산 거래 증가와 원자재 가격 하향 안정화 수혜
- 해외수주 부진, 저수익 현장 준공 지연으로 해외 실적 불확실성 지속
- Top picks: 현대산업개발(Buy, TP 93,000원), LG하우시스(Buy, TP 220,000원)
■ 두산인프라코어: 조선/기계, 정동익
- 공작기계 분할매각으로 재무리스크 완화 기대 : 지난 10월 8일 장 종료 후, 공작기계 부문을 물적분할할 예정이라고 공시
- 분할되는 (가칭)두산공작기계의 일부 지분매각 추진 중
- 매각할 지분율을 밝히지는 않았으나 경영권을 유지하겠다고 밝혔기에 매각대상 지분은 최대 49% 이내일 것으로 예상
- 해외 Peer그룹의 Valuation수준과 공작기계부문의 올해 예상실적을 감안할 시, 조달가능금액은 약 5,700~6,300억원 수준이 될 전망
- 분할매각에 성공할 경우, 경우에 따라 부채비율(연결기준)이 200% 이하로 낮아질 가능성도 존재
- 투자의견 BUY 및 목표주가 8,700원 유지,
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