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2018/05

포스코강판 [한투증권 최문선] 포스코강판 note: 시작되는 냉연의 반격 ● 목표주가 48,000원에서 30,000원으로 37% 하향. 우리 예상과 달리 냉연 스프레드 하락세가 지속되었기 때문 ● 실적의 척도인 냉연 스프레드는 국내 및 중국의 고로업체들이 열연 중심으로 철강 가격을 인상하여 지난 1년간 지속적으로 하락 ● 하지만, 국내외 냉연업체들이 냉연 가격 인상에 나서며 하반기에는 냉연 가격이 반등할 것으로 전망 ● 또한, 올해 9월에 컬러강판 생산라인이 완공될 예정으로 생산능력이 20% 증가해 수익성이 개선될 것 ● 목표주가는 37% 하향했지만, 냉연 스프레드 사이클의 저점이라 판단해 기존 투자의견 '매수'유지 ★ 위 내용은 컴플라이언스 담당자의 결재가 완료된 것입니다. 보고서 링크: https://goo.g.. 더보기
건설 📮[메리츠종금증권 건설 박형렬]Builder's Numbers:[Price&News] _2018.5.30(수) http://bit.ly/2ISUHSc (Oil Price&Issue)- 두바이유: 72.47달러/배럴, 전일대비 +0.0%- 대림산업: 전일대비 -4.35%- 현대건설: 전일대비 -5.44%- GS건설: 전일대비 -7.07%- 대우건설: 전일대비 -5.46% (News)- 서울시, DMC 랜드마크 자체개발 중단… 매각 재추진 (아시아경제)서울시는 감정가가 4000억원에 달하는 DMC 랜드마크부지를 용도와 용적률을 조정해 매각하기로 하였음2016년 직접 개발안을 추진했으나 매각을 통해 재정부담을 낮추는 방향으로 선회하였음https://goo.gl/QrWuNR - 주택경기 위태로워도…LH 공동주택.. 더보기
이탈리아 정치 리스크 📮[메리츠종금증권 채권분석 윤여삼]Policy Watcher: 이탈리아 정치 리스크:Not Game changer, Stress Test - 이탈리아 정치적 불안, 조기 총선 및 대통령 탄핵 우려로 금융시장 불안심리 자극 - 이탈리아 10년 금리 3%대로 급등, 1년 단기금리 또한 100bp 오른 1.5%대. 2015년 위기 국면 2% 중반수준을 넘어서는 금리상승으로 충격발생 - 유로존에서 이탈리아가 가지는 정치 & 경제적 위상을 감안하면 변동성 확대는 이해되나 펀더멘탈 자체에 충격이 발생한 수준으로 보기는 아직 이른 시점. 본격적인 Risk-off로 전환보다는 위험에 대한 민감도가 높아진 정도를 확인하는 과정 * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결.. 더보기
Com2us [한투증권 김성은]Com2us: 보수적인 가정에도 충분한 upside ▶️ 매수의견 유지, 목표주가 240,000원으로 상향 - 목표주가를 240,000원(12MF EPS에 target PER 15.0배 적용)으로 기존 대비 14.3% 상향 - ‘스카이랜더스 모바일’의 일평균 매출액 추정치를 상향함에 따라 2018년과 2019년 예상 EPS를 각각 6.1%, 21.7% 상향 - 2011년부터 축적한 이용자 층과 높은 IP 인지도를 감안할 때 흥행 가능성은 높을 것으로 예상하고 분기 중으로 계획된 CBT 결과 또한 기업 가치에 긍정적으로 작용할 것 - 한편 1분기 부진했던 ‘서머너즈워’ 또한 4주년 이벤트 진행 및 관련 아이템 판매를 통해 견고한 매출 수준을 유지할 전망 ▶️ ‘스카이랜더스 모바일’ 일평균.. 더보기
바이오톡스텍 [바이오톡스텍(086040)/ BUY(유지)/ 3만원(유지) / KTB증권 김영옥 ☎️2184-2311] ★ NDR후기- 본사와 연결자회사 모두 좋아진다 ▶️ 바이오톡스텍 수주 추세 양호. 진행률로 매출을 인식하기 때문에 2분기 매출이 급증한다기 보다는 하반기로 갈수록 외형 증가세 강화될 것으로 예상 ▶️ 현재 바이오톡스텍은 시장성 있는 지분증권으로 약 47억원 가량 보유. 연내 자본계정내 투자지분증권 매각 시 VC투자 확대하여 운용규모(현재 1,000억원 수준) 꾸준히 늘려나갈 계획 ▶️ 자회사 '바이오믹스'는 5월부터 홈쇼핑 방송 확대에 따라 당사 2분기 추정치인 20억원을 상회할 가능성 높아보임. 기존 주력제품 외 오미자 등 히트제품 확대되는 중으로 바이오믹스의 매출 증가세는 하반기로 갈수록 부각될.. 더보기
파인테크닉스 [파인테크닉스 (106240) / Not Rated / KTB 스몰캡 김재윤 ☎️02-2184-2373] ★ 공공 LED조명 1등, 도로와 철도를 밝히다 - 파인테크닉스는 산업용 LED 조명 및 휴대폰 부품 전문 생산 업체 - 매출 비중은 LED 조명 35.7%, 휴대폰 부품 63.7% - 공공시장의 경우, 전국 도로/철도망을 중심으로 시장 확대가 진행되고 있으며, 동사는 공공 LED 조명 시장 1위 업체 - 전국 공공기관의 LED 조명 보급률은 2017년 기준 46.6% 수준이며 서울시 공공 조명의 경우 68%를 기록 중 - 공공 LED 조명 시장은 2016년 4,700억원 → 2017년 5,700억원. 시장확대는 향후 2~3년간 유지될 것으로 판단 - 최근 북한 내 도로 및 철도 인프라 재건 사업이 .. 더보기
한올바이오 [한올바이오(009420) Issue & Pitch: HL036 2상 성공적 완료 & 계열사 신약가치 부각 기대] KTB 제약/바이오 이혜린 ☎️02-2184-2327 1. HL036 미국 임상 2상 Topline Data 발표. 주요 평가지표에서 통계적 유의성 확인 - 안구건조증 적응증으로 최근까지 총 150명 환자 대상으로 미국 임상 2상 진행 - 2상에서 객관적 평가변수 징후(sign)와 주관적 평가변수 증상(symptoms) 모두 의미있는 결과 확인 - 환자 각막손상 정도를 염색해 관찰하는 ICSS는 투약 4주 후부터, 눈의 가려움증이나 작열감 등 환자가 주관적으로 느끼는 눈의 불편감을 조사하는 ODS는 1주 후부터 통계적 유의성 있는 개선효과 확인 - 긍정적 임상 2상 Topline Data 기.. 더보기
북한 개방과 중국의 Dynamics [철강(Overweight)/KTB증권 이원주 ☎️2184-2386] ★ 북한 개방과 중국의 Dynamics ▶️ Issue: 개방 이후 북한 철강 소비량에 대한 심층 분석- 베트남과의 비교분석을 통해 2050년까지의 북한 철강소비량 추정- 북한 철강시장 성장의 수혜는 중국이 아닌 한국 철강사- 북한 개방으로 인해 증가할 수 있는 기업가치는 POSCO 7.4조원, 현대제철 7.8조원으로 추정 ▶️ 업종 펀더멘털: 중국 철강재 공급이 감소할 것으로 보는 근거- 중국 반제품 재고를 활용한 철강 생산량 빠르게 감소할 전망. 2018년 4월 YoY -30%- 조강생산량을 늘고, 철강제품 공급량은 줄어드는 현상 지속될 것 ▶️ POSCO, TP 50만원으로 Top pick 제시. 현대제철 TP 8.8만원으로 차선.. 더보기
오텍 * 하나금융 중소형·코스닥팀 ★ 오텍(067170): 여름, 오텍의 계절이 돌아온다! ★ 원문링크: https://bit.ly/2L4ADJv 1. 투자의견 BUY, 목표주가 21,200원으로 상향 - 판매채널 다각화에 따른 가정용 에어컨의 시장점유율 상승으로 호실적 기대 - 연간 1,000개 이상의 점포 수 순증가가 예상되는 이마트24에 쇼케이스 및 콜드룸 공급 - 기계식 주차설비, 보일러, 음압 앰뷸런스 등 신규 제품군 판매호조 2. 오텍캐리어: 판매채널 다각화를 통한 가정용 에어컨 점유율 상승 - 2018년 연간 별도 매출 6,756억(YoY, +20.1%)을 기록할 것으로 전망 - 홈쇼핑 채널 확대(기존 2개->5개) 및 올해부터 온라인 채널을 본격적으로 활성화 - 채널 다각화를 통해 고객 접점이 .. 더보기
하반기 전망 [지주회사/ 하나금융투자 오진원] ★ 하반기 전망: 지주회사 저평가 확대 국면. 기회 및 리스크 요인 분석 안녕하세요하나금융투자 지주회사/ 보험 담당 오진원입니다. 바이오에서 대북관련주, 기타 성장주 중심의순환매 증시 구도가 지속되며 대형 그룹 지주회사들의 주가 할인율이 40% 이상으로역사상 최대치까지 확대된 상황입니다. 이러한 저평가 심화는 현 정부의지주회사 규제 강화 트렌드와 더불어, 대형 그룹 관련 지배구조 개편 압박 등이주가 불확실성 확대요인으로 자리잡았기 때문입니다. 다만, 주가 불확실성 요인은 주가에 기반영된 반면보건복지부의 지난주 발표에 따르면 7월 이후 국민연금의 스튜어드십 코드 도입이 예정되어 있다는 점에서 펀더멘탈 개선이 뒷받침되는저평가 심화 지주회사에 대한 점진적 비중 확대가 필요한 .. 더보기

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