[유진 더리치 스몰캡]
[Web발신]
[고영(098460.KQ) /유진투자증권 스몰캡 박종선 ☎️368-6076]
★ 1Q18 Review: 시장 컨센서스 부합하는 안정적 실적 달성
☞ 1Q18 Review: 매출액 +13.2%yoy, 영업이익 +16.4%yoy 성장, 시장기대치 부합
- 전거래일(4/20) 발표한 1분기 잠정실적(연결기준)은 매출액 490억원, 영업이익 93억원으로 전년동기대비 각각 13.2%, 16.4% 증가
- 매출액의 성장 요인은 SPI(납도포 검사)의 매출이 5.0%yoy 감소했음에도 불구하고, AOI(자동광학검사) 관련 매출이 19.1%yoy 성장하며 전체 매출 성장을 견인했기 때문
- 긍정적인 점은 신규사업을 포함한 기타부문(MOI 등)의 매출이 50억원을 기록하며 매출비중이 10.3로 꾸준히 증가하고 있는 점
- 영업이익이 증가 폭이 매출액 증가 보다 크게 나타난 것은 ① AOI 장비의 3D로 전환에 따라, 고부가가치 3D AOI 제품 판매 확대, ② 고객사의 요청에 따라 연구개발이 이뤄진 MOI 등의 신규사업 매출의 이익기여도가 높기 때문
☞ 2Q18년 Preview: 전 사업부문의 꾸준한 성장 속 신규 사업 부문의 매출 확대에 주목
- 당사추정 2분기 예상실적(연결기준)은 매출액 613억원, 영업이익 143억원으로 전년동기대비 각각 14.4%, 19.9% 증가하며 안정적인 실적 성장을 지속할 것으로 전망
- 1) 안정적인 SPI 장비 매출 지속 전망
- 2) 성장중인 AOI 장비
☞ 목표주가 122,000원으로 상향, 투자의견 BUY 유지
- 목표주가를 기존 110,000원에서 10.9% 올린 122,000원으로 상향조정하며, +19.0% 상승여력을 보유하고 있어 투자의견은 BUY를 유지
- 목표주가는 2018년 예상 EPS에 Target Multiple 38.1배를 적용함. Target Multiple은 동사가 포함되어 있는 ROBO Index 내 주요업체의 2018년 PER 29.3배에 30%의 프리미엄을 적용
- 프리미엄 적용한 근거는 ROBO Index 주요업체 대비 ① 높은 ROE, ② 우수한 영업이익률을 보이고 있기 때문
https://bit.ly/2F8GM3D
*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.