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📮[메리츠종금증권 퀀트 이진우]
Earnings Estimate Tracker_2017.09.21(목)
서울반도체(A046890)
- 실적 전망 상향의 ''First & Big Mover' 발생: 1개월래 첫 연간 실적 전망 상향인 'First Mover', 연간 실적(2018E) 전망 10% 이상 상향을 뜻하는 'Big Mover' 동시 발생 케이스. 컨센서스 최고치 경신
- 추정치 세부 내역: 해당 추정치(한화투자)의 경우, 3Q17 영업이익을 기존 250억원에서 269억원으로 7.6% 상향, 2018년 영업이익, 순이익은 1,140억원, 810억원으로 각각 11.8%, 12.0% 상향
- 추정치 변경 배경: 1) 3Q17 실적 시장 기대치 상회 전망. 자동차 헤드램프 성과 본격화. 헤드램프용 LED는 성장성과 수익성 면에서 큰 기여 할 것, 2) 내년에는 자동차 성과와 베트남 법인 도움으로 실적 개선 이끌 것. 베트남 법인은 올해 안정화 과정으로 비용으로 작용하지만 내년에는 중저가 Middle Power LED 중심으로 원가 개선 기여 전망, 3) 4Q17 은 통상적으로 IT제품군의 재고고정 시기지만, 자동차 매출 비중 확대로 과거와는 다른 패턴이 나타날 전망
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