♥♥♥[17/07/20/목]코스피와 코스닥의 공존

♥♥♥[17/07/20/목]코스피와 코스닥의 공존 

♣ 海外 市場 点検

◈ 株式市場 

☞ 미국 : 경제지표 호조 및 기업실적 서프라이즈와 유가 상승이 맞물리며 "상승"

▷ Dow  +0.31%,  S&P  +0.54%,   Nasdaq  +0.64%.

☞ 유럽 : 기업실적 호조와 유가 반등에 "상승" 

▷ 스톡스 50  +0.62%.

◈ 美 通貨 및 國債 10年物, GOLD(작성시간 기준)

☞ 달러/엔→ 111.87(-0.04%)

☞ 10 년물 금리→ 2.269%p(+0.15%)

☞ COMEX GOLD 1oz.→ 1,241.20(+0.01%)

◈ WTI

☞ 美원유재고 축소에 "상승" / $47.12(+1.55%)

◈ CME 夜間先物

☞ 종가 320.55pt/ 대비  +0.50pt (0.15%)/ 환산지수 2,433.74pt.

◈ 主要國 經濟 日程

☞ 韓: 없음.

☞ 美: 주간신규실업수당청구건수, 필라델피아 연준 제조업지수, CB 선행지수, EIA천연가스재고 증감. 

☞ 유로존: 경상수지, ECB 금리결정, 소비자신뢰지수.

☞ 中: 없음.

♣  國內 市場

◈ 前日 指數 登落率    

☞ Kospi 2,429.94pt  +3.90pt(0.16%)/ Kosdaq 671.53pt   +7.51pt(1.13%)

◈ 國外 issue

① 트럼프케어 의회 처리 지연...탄핵안 발의 후 정치적 리더십 약화, 지지율 하락

◇ 20일 공화당 단독 표결 예정이었으나 당내 반발로 보류됨.

◇ 이로 인한 1조 인프라투자 우려감 부각...인플레이션 둔화 우려 확대.

◇ 7월 본회의 회기내 감세안 처리가 현실적으로 불가능한 상황

② 20일 ECB 금리결정

◇ QE Tapering 관련 언급 주목.

◇ ECB 내 주요국가 경제지표 부진.                             

 

◈ 國內 issue

① 국민연금 기금운용본부장 사의 및 기금 운용실태 재벌치중...정부 지적

◇ BM복제율 폐지 가능성...대형주에서 중소형주로 매기 확산 기대

② MSCI EM 내 中 선호도 약화로 EPS 비중 21%(시총 15% 불과)비중인 韓 선호도 증가.

③ 외국인 코스피 3일째 매도, 코스닥 6일째 매수

◇ 19일 코스피 종가 매도규모 축소, 탄력도는 코스피< 코스닥

④ 환율 1,120원대 진입....가파른 약세 진행

◈ 今日 投資 戰略

근래 "외국인이 코스닥 6일째 순매수, 코스피 3일째 순매도", "원/달러 환율 1,120원대 회귀(美통화정책 변경 가능성과 정치적 이슈)" "유럽 통화정책회의 1일전으로 긴축 시그널 제시 여부"가 주목해볼 만한 시장의 관전포인트죠.  

이런 이슈는 코스닥의 강세를 유발하며 시장의 변화를 예고하고 있지만 중소형주의 완전한 장악으로는 보지 않습니다. 단기 코스닥의 상승은 더 이어지되 코스피 역시 추세내 속도 조절일뿐 꺽인 흐름이 아니기 때문에 코스피와 코스닥이 주거니 받거니하는 흐름을 형성할 가능성이 높아 보입니다.

그 원인은 이익 성장율로 봤을때 코스피가 코스닥 보다 높으며, PER로 보더라도 코스피 10배, 코스닥 12.3배 수준을 고려하면 코스피가 매력적이기 때문입니다. 

다만, 삼성전자와 하이닉스의 편중된 주도속에 지주사 중심의 흐름이 상승피로도 급증으로 이어진데다 국민연금 기금운용본부장의 사의 표명이 BM 복제율 폐지 가능성과 국민연금 운용방식의 비판론 그리고 중소형주의 상대적 소외감과 장관 인선으로 늦어진 정책 추진 가능성 등은 단기 코스피가 제한되고 코스닥이 700pt 고지를 점령하는 기회가 될 것입니다.