회사 끝나면 영화관 가는 왕서방
③ 완다원선(002739 CH), ④ 화이브라더스(300027 CH), ⑤ 알파그룹(002292 CH), ⑥ 화교성(000069 CH),
ü 중국 경제는 서비스 산업 중심으로 재편 중: 중국 일반 가계의 소득수준이 높아지면서 소비지출에서 차지하는 의식주 관련 비용은 제한적인 증가세를 보인 반면 교육/여가생활비 지출은 지속적으로 증가. 선전증시에는 이렇게 여가∙문화 산업을 포함해 신경제를 대표하는 고성장 기업들이 즐비하기 때문에 주목할 필요.
ü 대륙의 1위 영화관 체인, 완다원선(002739 CH): 중국 박스오피스 시장은 전세계에서 미국 다음으로 큰 규모지만 성장세만큼은 독보적 위치. 완다원선(Wanda Cinema)은 2015년 기준 시장점유율 13.6%로 중국 영화관 체인 1위 기업. 경쟁사 인수합병을 통해 네트워크 효과를 강화하는 한편 콘텐츠 부문의 경쟁력을 강화하며 수직계열화에 나서고 있음. 그룹 CEO의 의지도 강력하여 동사에게는 기회요인.
ü IT기업과 파트너십으로 Win-Win전략, 화이브라더스(300027 CH): 화이브라더스(Huayi Brothers Media Corporation)는 1994년 설립되어 중국 내에서 가장 인지도 높은 영화제작 및 배급업체. 이외에도 드라마, 예능과 같은 프로그램 제작 업무를 영위하며 중국을 대표하는 콘텐츠 기업으로 성장. 대주주로 텐센트(Tencent)와 알리바바(Alibaba)가 참여하여 끈끈한 파트너십을 갖추고 있음.
ü 대륙의 Marvel을 꿈꾸는 콘텐츠 기업, 알파그룹(002292 CH): 중국판 ‘뽀로로’ 제작업체로 유명한 알파그룹(Alpha Group)은 ‘해피 베이비’와 ‘시양양 후이타이랑’ 등의 판권을 소유. 그 중 ‘시양양’은 중국 창작 애니메이션 산업의 이정표라고 할 정도로 모델이 됨. 다만 판관비 증가속도가 매출성장률을 앞서는 것은 부담요인이며, 향후 실적 회복 여부를 따져보고 진입시기를 고려할 필요.
ü 테마파크 공화국, 화교성(000069 CH): 화교성(Shenzhen Overseas Chinese Town)은 소득수준이 높은 선전(Shenzhen)지역을 거점으로 하는 테마파크 기업. 테마파크의 이용객 증가는 소득수준 향상, 중산층 증가와 관련이 깊어 동사의 성장 기회가 될 수 있음. 다만 경쟁업체들의 잇따른 시장진입으로 경쟁강도가 강해지고 있다는 점은 부담요인.
中 엔터 기업, 여전히 성장성 높지만, 가격매력은 높지 않아 : 앞서 살펴본 것처럼 중국 여가∙문화 산업의 성장성은 분명한 트랜드지만, 소비자 눈높이가 높아지면서 제품과 서비스의 차별성이 없으면 생존 자체가 어려운 시장으로 변모함. 선강퉁 시행으로 산업 내 대표기업으로써 성장 스토리에 기반한 종목선택보다는 밸류에이션과 실적성장까지를 확인하는 것이 중요하다는 판단.