- 기업명 : 풍산(103140)
- 시간 : 07:52
- [배은영 철강/비철/상사 이베스트] 풍산(103140): 2Q16 Preview : 1Q16보다 좋다- 이베스트투자증권/배은영 애널리스트
- 시가총액 : 8,169억
- 업종 : 철강,금속
- 현재가 : 29,150
- TP 대비 : 27
- TP : 37,000
- 기존대비 :
- 기존 TP : %
Check Point
1Q16에 이어 견조한 실적 지속 전망Update
2Q16 별도 매출액과 영업이익 : 각각 4,905억원(-12.5% YoY, +13.8% QoQ), 410억원(-10.3% YoY, +35.4% QoQ) 예상
신동 부문 : 물량 증대 효과로 전분기 대비 수익성 개선 예상(매출액 2,990억원(-14.3% YoY, +2.8% QoQ))1) 구리 가격의 변동성에도 불구하고, 계획대로 증가하고 있는 물량 효과는 물론 전분기 대비 나타난 성수기 물량 효과로 실적은 견조할 전망2) 2Q16에 들어서 구리 가격 하향 조정되고 있으나 여전히 전분기 대비 높은 가격이 유지하고 있어 소폭의 메탈게인 및 미미한 재고평가 손실 발생할 것으로 예상되어 수익성 개선 예상
방산 부문 : 1Q16에 이어 수출 호조 지속되는 가운데 수익성 개선 예상(매출액 1,914억원(-9.6%, +36.5%)1) 전년 대비 매출 증가율이 50%대에 달했던 미국향 수출은 2Q16에 증가세가 둔화되었으나 여전히 견조한 흐름 지속하는 가운데 중동향 수출은 1Q16보다 더 좋을 것으로 보여져 긍정적2) 특히 1Q 특성상 각종 비용 처리 등을 감안하면 2Q16 수익성 개선 예상
2Q16 연결 매출액과 영업이익 : 각각 6,729억원(-10.3% YoY, +9.6% QoQ), 440억원(-17.9% YoY, +12.8% QoQ) 예상
자회사 역시 전분기 대비 물량 증대한 가운데 메탈게인 및 미미한 재고손실 예상Call1. 향후 방산 부문은 견조한 실적 유지할 것으로 예상2. 따라서 주가 방향성은 브렉시트에 따른 구리 가격의 방향성에 의해 좌우될 전망