- 기업명 : 한라홀딩스(060980)
- 시간 : 07:21
- [IBK투자증권 김장원] 한라홀딩스 - 사업지주로 계열사간에 사업 시너지 기대- IBK투자증권/김장원 애널리스트
- 시가총액 : 6,654억
- 업종 : 서비스업
- 현재가 : 61,600
- TP 대비 : 31
- TP : 81,000
- 기존대비 :
- 기존 TP : %
• 지주회사 체제를 완성한 사업지주회사
자동차부품 전문업체 ㈜만도를 모태로 형성된 한라홀딩스는 2014년 출범이후 지주회사 체제를 완성했고, 2015년에는 차부품 유통과 서비스를 담당하던 한라마이스터를 흡수합병했고, 연말에는 그룹 IT센터의 영업양수로 사업지주회사가 되었다. 그룹의 주력 사업이 자동차부품과 건설로 자체사업은 ㈜만도와 성장의 궤적을 같이 할 것이며, 저수익 사업비중을 줄여 수익성도 개선시킬 계획이다. 한라제주개발㈜은 제주도에 골프장과 리조트 시설을 포함한 130만명을 가졌지만 기업회생절차과정을 밟고 있는 ㈜에니스를 금년초에 인수하여 설립했다. 이는 ㈜한라를 지원함과 동시에 가치를 제대로 받겠다는 계획하에 인수를 결정했다. • 실적 개선 기대
주력 자회사가 현대차와 기아차의 주력 부품업체로서 기술력을 검증 받아 주 수요처와 함께 동반성장하며, 중국 현지업체 등 매수처를 다변화시키고 있어 성장이 지속될 전망이다. 자동차 관련 부품을 생산하는 다른 계열사들도 안정적인 매출처를 통해 기술력을 확보하고 마찬가지로 매출처를 다변화시킴으로써 향후 성장이 기대된다. 건설은 배곧단지에 6,700세대 분양이 성공적으로 마무리됨으로써 입주가 시작되는 내년부터 실적 개선폭이 확대될 전망이다. 자회사의 실적 개선은 별도실적에서 배당금과 상표권사용료의 증가로 이어져 별도실적도 개선된다. • 순자산가치대비 저평가
지주체제가 완성되어 주가를 왜곡시킬 요인이 없어졌고, 사업지주로서 자체사업이 주력 자회사로부터 사업적 시너지를 공유할 수 있어 긍정적이다. 비상장 계열사의 성장이 기대되는 점도 한라홀딩스를 주목하는 이유다. 금년 1분기 별도 순이익이 지난해 연간치를 84% 초과 달성하여 주주환원 확대를 기대하는 가운데 현재 기업가치는 순자산가치대비 저평가되어 투자의견 매수와 목표주가 81,000원을 제시한다.
통신서비스/지주
김장원6915-5661jwkim@ibks.com
종목명: 한라홀딩스(060980)투자의견: 매수목표주가: 81,000원