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(받은거)
증시수급
아시다시피
최근에 우정본부 계속 자금 풀고 교원공제회 지난주 1천억 집행
이번에 사학 및 우정 집행
군인공제회 직접운용 매매 시작
조만간 국민연금도 집행할듯 - 최근 운용사 선정 들어간듯
전반적으로 자금사정 나아질 조짐 보입니다
● 해외증시/환율/신용 동향점검- 대우
- 코스피 하락폭 소폭 축소
- 일본증시 하락/대만증시 강세반전
- 중국/홍콩증시 하락폭 확대
- 나스닥 선물 46계약 체결. 강세 반전
- 원/달러 환율 상승 +4.70원
* 해외증시
나스닥선물 2593.75 +8.75 P
E-Mini 나스닥 선물 2592.00 +7.00 P
KOSPI 1901.38 -0.65 %
니케이225 8895.13 -0.88 %
대만Weighted 7394.87 +0.24 %
상하이종합지수 2359.61 -0.89 %
중국상해A 2471.29 -0.89 %
중국심천A 989.32 -1.06 %
홍콩항셍지수 19781.95 +0.24 %
H-Shares 9990.81 +0.04 %
호주S&P/ASX200 4315.10 -0.84 %
인도Sensex30 16284.44 +0.42 %
* 환율
원/달러 1,153.90 +4.70 원
엔/달러 79.88 +0.13 엔
원/100엔 1444.05 +3.30 원
달러/유로 1.2824 -0.0023
달러/호주달러 0.9980 -0.0002
달러/뉴질랜드달러 0.7775 -0.0007
원/위안 196.32 -2.1982
* 상품
유가(WTI선물) 94.13 -0.69%
금(NYMEX선물) 1556.20 -0.31%
* 신용
한국 5YR CDS 전일종가 138.420(+8.510p) (CMA 뉴욕 데이터)
*젬백스&카엘
췌장암백신 임상3상 완료 예정
- 췌장암백신 임상3상 종료 앞두고 있어
- 임상완료 이후 본격적인 글로벌 판권계약 논의 예상
- GV1001, 폐암, 간암 등 적응증 확대 가능해
*현대미포조선: 투자의견 BUY, 적정주가 150,000원
관건은 신규수주
- 시장 예상치를 하회한 실적 발표: 영업이익 전년 동기 대비 75%, 전분기 대비 39% 감소.
- 선가하락기(2009~2010년) 계약 선박의 매출인식으로 수익성 하향
- 영업이익률은 1분기가 바닥, 2분기부터 개선 가능성 있음.
- 현재 신규수주는 U$10억(연간 목표의 31% 확보), 향후 관전 포인트는 수주증가 여부
*은행: Overweight유지
은행은 저성장주가 아니다
- 은행은 고성장주가 아니지만 저성장주도 아니다
- 가계대출보다는 기업대출이 성장의 Key다
- Top Pick: KB금융
[특징 상한가]
아티스(2) : 상장폐지 모면에 거래재개 후 상한가
삼화전자 : 동사에서 생산하는 페라이트 플레이트(Ferrite plate)가 무선충전 장비에 부품으로도 쓰인다는 점이 부각
대한은박지 : 최대주주 변경
휘닉스소재 : 1분기 실적 호조
엠게임 : 1분기 실적 호조
비티앤아이여행그룹 : 배우 김민종을 사외이사로 맞는다는 소식
[특징 섹터 및 종목]
* 의류주 : 경기방어적 성격과 중국 지준율 인하 수혜 기대감 - 영원무역, 우성I&C, 휠라코리아, 코오롱인더, 코오롱머티리얼, 아비스타 등
* 음식료주 : 중국 지준율인하 수혜 예상과 경기방어주 성격 부각 - 빙그레, 오리온, 롯데칠성, 농심 등
배명금속(011800) : 1분기 순이익 급증
에스코넥(096630) : 1분기 실적 호조
네오위즈게임즈(095660) : 1분기 실적 호조
아바코(083930) : 실적 개선 기대감 및 성장성 부각 전망
루보(051170) : 1분기 실적 호조
청담러닝(096240) : 1분기 실적 호조
모두투어(080160) : 무상증자 결정
강원랜드(035250) : 카지노 환경 개선에 따른 매출 확대 기대감
한국항공우주(047810) : 저평가 메리트 및 해외 수주 기대감
[신규보고서]
2012/05/16 기업분석 엔씨소프트-B&S, 길드워2 모멘텀 여전히 유효! 3 강록희 대신증권 BUY 350,000
2012/05/16 기업분석 세아특수강-숨은 진주-Niche 마켓에 있다 19 김정욱.유지웅 하나대투증권 BUY 34,000
2012/05/16 기업분석 현대미포조선-관건은 신규수주 3 이상화.최경희 현대증권 BUY 150,000
2012/05/16 기업분석 종근당-4월 원외처방액 예상 외로 양호한 수준, 밸류에이션 매력 부각 기대 3 정보라 대신증권 BUY 25,000
2012/05/16 기업분석 현대미포조선-실적은 바닥, 수주는 재개 5 심원섭 IBK투자증권 중립
2012/05/16 기업분석 세아특수강-숨은 진주-Niche 마켓에 있다 (요약) 1 김정욱 하나대투증권 BUY 34,000
2012/05/16 기업분석 덕산하이메탈-1분기 실적 시장 기대치 부합 5 어규진 IBK투자증권 매수 33,000
2012/05/16 기업분석 현대미포조선-1Q12 Review:투자포인트는 여전히 유효 5 이재원 동양증권 BUY 200,000
2012/05/16 기업분석 메디톡스-보톡스 제조사의 적정 가격은? 34 김미현 동양증권 BUY 60,000
2012/05/16 기업분석 LG 패션-고진감래(苦盡甘來): 상반기까지 수익성 둔화 불가피 4 한상화 동양증권 BUY 47,500
2012/05/16 기업분석 엔씨소프트-이제 고지가 정말 눈앞이다 13 이창영 동양증권 BUY 400,000
[경제일정]
◇경제·금융
-08:00 기획재정부 제18차 위기관리대책회의
-기획재정부 2012년 4월 고용동향 분석 발표
-14:00 한국은행 금융위원회 정기회의
◇산업·증권
-10:30 방송통신컨퍼런스
-11:30 동반성장위원회 기자간담회
-월드IT쇼(2일차)
◇정치·사회·문화
-에너지 절약, 총리 담화문 발표
[효성/TP 8.0만원, BUY 유지 / KTB 유영국 ☎2184-2330]
★1Q12 Review: 중공업 턴어라운드 및 P/B 0.6배 수준 주가 주목
1. 1Q12 영업이익 593억원(YoY-56.5%, QoQ +71.9%).
2. 중공업 상반기 영업실적 저점 통과 하반기 이후 실적 턴어라운드 예상.
- 하반기 이후 저가수주 물량 축소 및 생산안정화 영향 적자폭 축소 전망, 2012년 내수 민관수 등 수익성 위주 수주 전략 변화로 2013년 중공업 영업실적 흑자 전환 전망
- 이전 중공업 부진에 따른 시총 감소 효과 2.5조원 추정. 흑전 가정시 1.5조원 증대 효과. 현재 동사 시총 2.0조원.
3. 절대주가 2012년 기준 P/B 0.6배로 저가 투자 매력 높은 상황
리포트 보기 -> <http://bit.ly/Jf3GsQ>
[카프로/TP 3.5만원->2.4만원, BUY 유지 / KTB 유영국 ☎2184-2330]
★1Q12 Review: 예상실적 하회, 2Q 수요 약세로 실적 일시 둔화 예상
1. 1Q12 전분기대비 호전, 그러나 3월 이후 시황 약화로 예상치 하회
- 1Q12 영업이익 228억원(YoY -67.3%, QoQ +29.5%, IFRS 단독 기준)
2. 2Q12 카프로락탐 시장 수요 약화로 영업실적 둔화 예상
- 연초 예상과는 달리 계절적 성수기인 2Q에 3월 이후 지속되고 있는 중국 등 역내
수요 약화와 유럽 재정위기 재차 심화에 따른 경기 불확실성 영향 카프로락탐 약세. 반면, 유안비료 변동마진 호전으로 영업실적 둔화 폭 축소 예상.
리포트 보기 -> <http://bit.ly/KkzEPE>
[신한금융투자 박희진 3772-1562] 휠라코리아 1Q12 실적 리뷰
- 아큐시네트 지분법 이익 100% 반영으로 순이익 224% YoY 증가
- 연결기준 50% 상당을 차지하는 국내 법인 실적 개선 추이 확인은 필요
- 휠라USA 실적 호조 반영되었으나 Integrix의 영업 전개에 추이는 확인 필요
- 목표주가 117,000원으로 상향 조정 (아큐시네트 지분법 100% 반영으로 실적 상향 조정)
- 기존 지분율만 반영할 경우 목표주가는 95,000원 (워런트 희석 감안)
* 케이엠더블유(032500)(하이투자 이상헌)
빅데이터로 인한 LTE망 구축으로 매출 급증
■ 빅데이터로 인하여 LTE망 구축 본격화
최근 무선통신시장은 스마트폰, 태블릿PC 등의 보급확대에 따른 컨텐츠 및 모바일 인터넷 수요 증대로 인하여, 데이터트래픽이 급증하고 있다. 이에 통신사업자는 기존 네트워크 증설, WIFI, 4세대(WIBRO, LTE) 등의 방법으로 이를 해결하려 하고 있으며, 이중 LTE는 이동성과 속도면에서 우수함이 입증되어, 올해부터 통신사업자들의 LTE 등 4세대 이동통신망 구축을 위한 투자가 집중될 것이다.
지난해 8월말 기준 전세계 18개국 27개 사업자가 LTE서비스를 개시하였으며, 지난해 천만명 수준의 LTE가입자는 2015년까지 연평균 183%로 성장하여 7억4천만명에 이를 것으로 전망된다.
■ LTE망 구축 본격화로 올해부터 매출 증대
일반적으로 기지국은 제어부와 무선부로 구성되어 있는데 기지국에 있던 무선통신장비가 안테나 탑으로 올라가는 추세이다. 이에 발맞추어서 RRH는 무선부를 별도로 분리해 음성과 데이터를 송수신하는 역할을 수행하는 일종의 소형 기지국 장비로서 기지국 투자비를 줄이면서 커버리지 영역을 확대할 뿐만 아니라 고속?대용량 전송이 가능하다는 장점이 있다. 각 통신사업자들이 급증하는 트래픽에 대응하기 위하여 LTE망 구축 등 설비투자를 확대함에 따라 RRH에 대한 수요가 급증하고 있다.
동사는 스프린트사의 LTE용으로 공급될 RRH를 세계적인 통신장비업체인 알카텔루슨트사로부터 지난해말에 수주하였다. 이에 따라 올해부터 RRH 매출이 본격화 될 것으로 예상되며, 향후에도 북미?일본지역 등에서 LTE망 투자에 적극 나설 계획이어서 수주 확대에 대한 기대감을 높여주는 동시에 매출확대가 이어질 것이다.
■ 올해부터 RRH 매출증대로 수익성의 턴어라운드 가시화
동사는 지난해 매출정체와 더불어 설비증설에 따른 고정비, 재고상각비용, 개발비 증가 등으로 인하여 대규모 적자가 발생하였다. 지난해 재고, 개발비와 관련된 비용처리가 일단락 되었으므로 올해부터는 LTE망 구축에 따른 RRH 매출 증대로 인하여 수익성의 턴어라운드가 가시화 될 것이며, 향후에도 세계 지역별로 LTE망 투자의 지속성을 고려할 때 매출이 증가되면서 실적이 호전될 것으로 전망된다.
동사의 현재 주가는 2012년 예상 PER로 9.5배, 2013년 예상 PER 6.5배에 거래되고 있으며, 올해부터 매출이 증가되면서 턴어라운드가 가시화 되는 점을 고려할 때 양호한 주가흐름이 예상된다.
첨부파일: <http://www.hi-ib.com/upload/R_E08/2012/05/[16073454]KMW_120516_.pdf>
<시장에 대한 Tip>
현대 투자컨설팅센터 임상국
◆ 주요 증시동향
- 미국, 경제지표 호조 불구 그리스 연정 구성 실패에 -0.50% 내외 하락
- 유럽, 그리스 연립정부 구성 실패에 -0.61% 내외 하락
- 한국, 그리스 불확실성 및 외국인 순매도 지속으로 -0.77% 하락
◆ 시황 및 투자전략
- 그리스 연립정부 구성 최종 실패
* 다음달 17일경 2차 총선 예정
* 그리스 은행, 뱅크런 조짐..14일 하루에만 7억유로 예금인출
- 유로존 1Q GDP 0.0% 기록해 예상치(-0.2%) 상회
* 지난 4분기 -0.3% 성장대비 다소 개선
* 독일의 경제성장 호조세가 크게 기여(+0.5% 성장)
- 메르켈-올랑드 첫 정상회담, 유로존 성장을 위한 공조에 의견일치
* 그리스 유로존 잔류 희망
* 재총선 결과가 유로존 잔류여부에 큰 변수 예상
- 미국 4월 소비자물가지수 +2.3% 기록해 예상치 2.3 부합
- 미국 4월 소매판매 +0.1% 기록해 예상치 0.2% 하회
- 미국 5월 NAHB 주택시장지수 29 기록해 예상치 26 상회
* 4월의 24보다 개선 / 최근 5년만에 가장 높은 수준
- 뉴욕 5월 제조업지수(엠파이어스테이트지수) 17.09 기록, 예상치 8.5 상회
- 그리스 및 유로존 관련 불확실성으로 변동성 확대 구간 당분간 지속
- 유럽 및 미국 경제지표 예상밖 호조, 금일 낙폭은 제한적 예상
(낙폭은 줄일 수 있을 듯)
- 현재 코스피 12개월 예상 per 8.7 내외로 저평가 국면
- 철저히 저가 분할 매수 대응으로, 그러나 당분간 관망분위기로
- 1870선 전후를 중심으로 지지력 기대
- '전차' 관련주가 그나마 위안, 기타 내수주 및 경기방어주로 대응
- 방향성은 외국인이, 그리고 연기금 등 국내 기관의 복귀시점이 관건
◆ 코스피
* 외국인, 기관 동반 순매수 종목
STX조선해양, 한화케미칼, 대덕GDS, 기아차, 삼성테크윈, 한국항공우주, 외환은행, SK텔레콤, 휠라코리아, 대한제강, 동방, POSCO
◆ 코스닥
* 외국인, 기관 동반 순매수 종목
엠텍비젼, 파라다이스, AP시스템, 차이나그레이트, 하이비젼시스템, 한글과컴퓨터, 큐에스아이, 코텍, CJE&M, 옵트론텍
단순 영업에 참고하시기 바라며 본 내용은 당사 직원에 한하여 배포되는 자료로서 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으며 어떠한 경우에도 법적 책임소재에 대한 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
[보고서 요약]
티에스엠텍(066350/매수/13,900원) 대우스몰캡 박승현(768-4194)
여전히 매력적인 턴어라운드 플레이어
1) 1Q Review : 꾸준한 턴어라운드 진행
- Sales 820억원(YoY +11%), OP 50억원(YoY +36%), NP 16억원(YoY +209%), OPM 6.1%
2) 단 태양광 장비 수주 감소 영향 수익성 회복 지연 반영해 TP 13,900원으로 9% 하향 조정
3) 현재 신규수주 830억원, 2분기 중 발전 장비 추가 1천억원 기대
4) CB/BW 오버행 해소 기대로 밸류에이션 매력 부각, 12,13년 P/E 6.1배, 3.4배 수준
보고서 링크
http://www.kdbdw.com/bbs/maildownload/0904fc52803f48ab
[보고서 요약]
현대미포조선(매수) 실적 & 수주 반환점 돌아 KDB대우증권 성기종(768-3263)
1Q 매출액 1조 873억원, 영업이익 384억원, 영업이익률 3.5% 기록
- 영업이익이 예상을 크게 하회한 이유는 매출감소, 원자재가격의 전년비 소폭 상승, 저가선박 수주분 투입량 증가 때문
- 세전이익 감소는 기부금 증가와 배당금 감소 때문
투자의견 매수, 목표주가 148,000원으로 하향
- 글로벌 경기침체와 유로존 재정위기로 선박금융 또한 크게 축소, 이에 상선시장의 위축은 불가피
- 그러나 중소형 선박부문에서 선주들이 가장 선호하는 기업이기 때문에 양호한 수주 기대
- Product Mix 개선으로 2Q부터 실적 개선 기대, 신규수주 Mix 역시 개선
+ 보고서 링크:
http://www.kdbdw.com/bbs/maildownload/0904fc52803f4551
[보고서요약]
세방전지 (매수/TP 60,000원) KDB대우 SmallCap 이규선(768-3071)
* 판가 하락에도 돋보인 수익성!
- 1Q Review: 매출액 2,134억원(YoY -2.0%), 영업이익 352.5억원(YoY +64.2%)기록
- 원자재 가격 하락과 우호적 환율 흐름으로 수익성 개선 지속 전망
- 매출 성장은 다소 부진했지만 원자재/판가 스프레드 확대로 고수익성 유지
(1Q 영업이익률 16.5%)
- 하반기 라인 증설 효과도 기대.
- 현재 주가는 12년 P/E 5.6배로 저평가. 투자의견 매수, 목표주가 60,000원 유지
http://www.kdbdw.com/bbs/maildownload/0904fc52803f47ee
## MSCI 분기 리밸런싱
- 2012년 5월 16일(한국시간) MSCI 지수 구성종목 리밸런싱 결과 발표
- MSCI한국 스탠다드 지수에서는 구성종목 변경 없음
- MSCI한국 스몰캡 지수에서는 13개 종목 신규 편입, 22개 종목 신규 제외
- 6월 1일부터 금번 업데이트를 반영하여 지수 발표
신규 편입(13개)
크라운제과
큐로컴
한소프트
휴비스
아이에스동서
코오롱
대한해운
한국토지신탁
메디톡스
넥솔론
사파이어 테크놀로지
바이로메드
YG 엔터테인먼트
신규 제외(22개)
차이나그레이트스타
차이나킹
중국원양자원유한공사보통주
제주일보
대경기계기술
도화건설
동양강철
이테크이엔씨
퍼시스
지투알
현대엘리베이터
경남기업 ㈜
KH 바텍
코오롱인더스트리
대한통운
롯데관광
SDN
세아특수강
세원셀론텍
신성홀딩스
STX 메탈
유니온스틸
[보고서 요약] 탑엔지니어링[065130/매수] - KDB대우증권 황준호 (768-4140)
가뭄의 끝이 보인다
▶ 1분기 실적: 매출액 200억원(YoY -41%), 영업이익 23억원 (YoY +35%) 기록
▶ 매출액 감소 반면 일회성 요인 제거 및 신규 장비 수주로 영업이익 정상화
▶ 연간 신규 수주는 997억원으로 예상하며 2분기를 바닥으로 수주 모멘텀 점차 개선될 전망
▶ 1) 국내 패널 업체들 중국 투자 재개에 따라 LGD 및 삼성디스플레이로부터 수주 기대
▶ 2) OLED장비(조명용, 디스플레이용) 등 신규 장비 매출 비중 점차 확대될 전망
▶ 3) 자회사 파워로직스 2009년 지분 인수 이후 처음으로 영업 흑자 전환 가능할 전망
▶ 투자의견 Trading Buy 유지, 목표주가 6,000원으로 14% 하향 조정
보고서링크
www.kdbdw.com/bbs/maildownload/0904fc52803f4780
[보고서 요약] 실리콘웍스[108320/매수] - KDB대우증권 황준호 (768-4140)
올해가 작년과 다른 이유 3가지
▶ 최근 주가 하락은 과도하며 적극적인 매수 기회로 판단:
1) 2분기 사상 최대 실적 예상 → 최초로 분기 매출액 1,000억원 돌파 전망
2) 최대 고객사인 LG디스플레이의 의존도가 90% → 75%로 낮아지며 신규 고객사(ex.삼성전자) 비중 증가
3) 작년 아이패드2 출시 효과 미미(동일한 패널 사용) → 뉴아이패드 Retina Display 사용으로 부품 ASP 60% 증가
▶ 1분기 실적: 매출액 860억원(YoY +29%), 영업이익 78억원(YoY +11%) 예상치 소폭 하회
▶ 현 주가는 12M-fwd 기준으로 P/E 7.5배, P/B 1.3배, ROE 18.5% 역사적 저점에 근접
▶ 투자의견 매수, 목표주가 40,000원 유지
보고서링크
www.kdbdw.com/bbs/maildownload/0904fc52803f43db
[보고서 요약] 덕산하이메탈(매수/TP 40,000원) KDB 대우증권 조우형(768-4306)
## 잘나가는 OLED와 스마트폰의 중심에 서다
- 1분기 매출액 325억원, 영업이익 92억원(영업이익률 28.2%)으로 양호한 실적 기록
- 매출액은 예상치 소폭 하회했으나, 영업이익률 예상치 상회
- 반도체 부문 제품 믹스 개선 및 원가 절감이 견조한 수익성 견인
- 하반기 OLED 신규 라인 가동 본격화 + 갤럭시S3 및 아이폰 출시 효과로 OLED와 반도체 모두 호황
- A3 라인 증설로 2013년 OLED 유기물질 매출액 1,723억원으로 92% 증가 예상
- 12개월 선행 P/E 14배로 매력적 (2014년까지 연평균 EPS 성장률 35.4%)
- 투자의견 매수, 목표주가 40,000원 유지
** 보고서 링크
http://www.kdbdw.com/bbs/maildownload/0904fc52803f4757
[동양증권 IT부품장비 조성호]
AP시스템 1Q Review: 순조로운 실적개선
1. 1분기 매출액은 602억원(+42% y-y), 영업이익은 93억원(흑전 y-y)
2. Flexible용 장비 공급을 통해 시장 기대 이상의 15.4% OPM 달성
3. 다각화된 제품 포트폴리오로 AMOLED 투자확대 수혜 지속 기대
4. 하반기에 이후 AMOLED 수혜는 더욱 강화될 전망.
5. 투자의견 Buy, 목표주가 17,000원 유지
아이씨디- 기술력은 뛰어나지만 기대에 못 미친 실적
1. 2분기 실적은 매출액 318억(+12.9% y-y), 영업익 36억(-44.4% y-y)
2. 본격적인 실적 개선은 4분기부터 이루어질 전망
3. 마진율 하락과 거래선 투자 축소우려로 목표주가는 30,000원으로 하향 조정
4. 뛰어난 기술력에 의한 시장지배력 유효해 Buy 의견 유지
서암기계공업(100660) 한화증권 미드스몰캡 오주식
1분기 Earing Surprise!
매출액 116억원(+20%YoY, +9%QoQ), 영업이익 28억원(+34%YoY, +31%QoQ), 당기순이익 24억원(+39%YoY, +32%QoQ; 영업이익률 24%)
동사는 다른 공작기계 부품업체들과 차별화된 Earing Suprise 기록
이는 동사의 주요 제품(기어)이 공작기계 산업 외로 매출이 빠르게 증가하고 있기 때문
특히 매출액 증가에 따른 영업이익률 상승효과가 뚜렷.
2011년 영업이익률 18% -> 2012년 1분기 영업이익률 24%
2분기 이후 국내 공작기계 업체들의 수주 증가에 따른 수혜가 나타날 전망
동사는 현재 현금 280억원 보유. 시가총액 460억원
시가총액의 61%가 보유현금으로만 구성.
동사의 2012년 예상실적 기준 P/E 4.6x 수준
동사의 실적 가이던스는 매출액 550억원(+19%YoY), 영업이익 110억원(+35%YoY), 당기순이익 100억원(+44%YoY)
가장 어려운 1분기 당기순이익 24억원을 기록하며, 동사의 실적 가이던스는 매우 보수적 수준으로 판단됨
(받은거)
삼성전자.하이닉스 하락 이유 인듯 합니다.
http://www.zdnet.co.kr/news/news_view.asp?artice_id=20120515143820
이동관: (신한 반도체 김영찬) 애플, 엘피다 모발디램 대량구매 뉴스 코멘트
1) 애플, 삼성으로부터 물량 확보 쉽지 않기 때문(삼성 핸드셋 등 캡티브향 수요 대폭 확대)
2) 이에 엘피다의 상황을 이용, 저가 물량 확보하려는 의도가 깔려 있다고 판단됨
3) 실현된다고 하더라도 엘피다 Tech.로는 대규모 적자 불가피
-> 수익성 확보 안된 상태의 애플향 물량 증가는 현금흐름을 더욱 악화시킬 것
4) 또한, 애플향 증가=기존 고객향 감소, 이탈 고객을 SK하이닉스가 확보할 수 있음
5) 삼성으로부터의 물량확보가 쉽지 않은 상황에서 SK하이닉스의 물량의 대대적인 감소는 불가능할 전망, 최근 SK하이닉스에 대한 여러 가지 우려는 과도하다고 판단됩니다.
(신한 반도체 김영찬) 애플, 엘피다 모발디램 대량구매 뉴스 코멘트
1) 애플, 삼성으로부터 물량 확보 쉽지 않기 때문(삼성 핸드셋 등 캡티브향 수요 대폭 확대)
2) 이에 엘피다의 상황을 이용, 저가 물량 확보하려는 의도가 깔려 있다고 판단됨
3) 실현된다고 하더라도 엘피다 Tech.로는 대규모 적자 불가피
-> 수익성 확보 안된 상태의 애플향 물량 증가는 현금흐름을 더욱 악화시킬 것
4) 또한, 애플향 증가=기존 고객향 감소, 이탈 고객을 SK하이닉스가 확보할 수 있음
5) 삼성으로부터의 물량확보가 쉽지 않은 상황에서 SK하이닉스의 물량의 대대적인 감소는 불가능할 전망, 최근 SK하이닉스에 대한 여러 가지 우려는 과도하다고 판단됩니다.
대한광통신 관련 코멘트 - 받은글
"숨겨진 보석, 1분기 실적으로 드러나"
1분기 매출액 306억원, 영업이익 46억원. (전년동기 매출액 115억원, 영업이익 2억원)
전년 온기 영업이익인 41억원을 1분기에 돌파. 2012년 영업이익은 200억원 이상
2분기 매출액 350억원, 영업이익 63억원 예상.
현재 쇼티지 상황.
공급의 30%를 차지하는 일본 지진/여진으로 수율 감소. 중국/인도/북미 수요 증가
1분기 영업외 금융비용 증가는
사채조정상각으로 비현금 비용. 310억원에 대한 30억원 상각.
남은 조정 금액은 70억원으로 7억원으로 미미. 일회성 비용은 더이상 없을 것
세종시 해외투자유치 시동
http://www.joongdo.co.kr/jsp/article/article_view.jsp?pq=201205150209
프롬파스트 영보화학 대주산업 한국콜마 동양철강 유아이디 유라테크 정도입니다 추천은 아니지만 참고로 말씀드려 봅니다 추격금지 기업내용 부실해도 금지
데이정도의 관심 넙죽
[본 정보는 매수/매도신호가 아니며,
이를 근거로 행해진 거래에 대해 책임을 지지 않습니다.
본 정보는 그 정확성과 확실성을 보장할 수 없으며, 투자결정의 근거로 활용 할 수 없습니다. 따라서 본 정보에 의한 투자 손실에 대한 책임을 지지 않으며 책임소재의 근거가 될 수 없습니다.]
** 게임 관련 - 동양 이창영
디아3 PC방 점유율 거의 1위네요 (1위 LoL 17%, 2위 디아 3 16%, 4위 아이온 8%)
하지만 아이온은 디아3 출시와 무관하게 트래픽은 거의 변화 없습니다 (60만시간에서 54만 시간으로 감소. 디아3은 106만 시간 신규 창출) ^^
이러한 MMO 대기수요자는 신규게임 출시에 언제든 창출될 수 있는 시장 potential인 것 같습니다
디아3 패키지 구매 안한 사람들이 초반 호기심으로 PC방 간건데 암튼 오늘 엔씨주가에 부정적으로 영향을 줄수도 있을 것 같습니다
코리아써키트(007810) 한화증권 미드 스몰캡 오주식
Earing Surpise!
1분기 매출액 963억원(+20%YOY, -5%QoQ), 영업이익 59억원(+262%YoY, +75%QoQ), 당기순이익 51억원(+408%YoY, +927%YoY)
영업이익률의 증가
4Q11 3.3% -> 1Q12 6.1%
영업이익률 증가 원인
1) 삼성전자향 고부가가치 제품 매출 증가(갤럭시노트, 갤럭시LTE, 갤럭시2)
2) 반도체패키지 Substrate PCB 사업부분 사상 첫 흑자(1분기 3% 영업이익 발생)
-> 심텍과 동일한 비즈니스. 2011년 전체 매출에서 30%의 비중을 차지
동사의 신규 성장 모멘텀이 최초로 이익을 발생한 시점으로 이해
2분기 예상:
매출액 최소 1200억 이상 예상: 삼성전자 갤럭시3 글로벌 모델향 PCB 공급 중
OP마진 7%이상 예상
자회사 테라닉스(지분율 50.1%) Turn Around
2011년 -6억원 영업적자. 2012년 1분기 매출액 210억원, 영업이익률 15%, 경상이익률 16% 기록
2012년 예상실적(KGGAP)
매출액 4500억원(+28%YoY), 영업이익 294억원(+428%YoY; 영업이익률 7%), 당기순이익 441억원(+861%YoY)예상
현재 P/E 5.2x 수준(대덕전자 9.5x, 대덕GDS 8.9x 인터플렉스 13.8x)
사우디 태양광 20년간 1090억달러 투자한다는 내용의 신문기사입니다.
http://www.e2news.com/news/articleView.html?idxno=62194
관심있게 봐야 할 것은 ARAMCO가 태양광 사업에 얼마나 관여하게 될 것인가이고, 아람코가 s-oil을 통해 지분투자한 한국실리콘이 얼마나 많은 비중을 가져가느냐가 관심사가 될 것같습니다.
모 회사인 오성엘에스티가 반사이익을 얻을 것으로 기대 되며, 자회사인 한국실리콘(내년예상), 수성기술(올해 말예상)이 상장 예정이기 때문에 1분기 실적이 발표되는 이번달 말 이후로는 공격적으로 매수하는 것도 좋아보입니다.
삼성전자 관련 피드백 - 받은글
▶ 금일 삼성전자 주가 하락 역시 애플이 엘피다로 모바일 DRAM에 대한 대규모 주문을 냈다는
디지타임스 기사가 주요인인 것으로 추정됨. 즉, 애플이 향후 모바일 DRAM 주요 공급처를
삼성전자에서 엘피다로 옮길 가능성에 대한 우려
▶ 그러나 애플이 삼성전자에 대한 모바일 DRAM 주문을 줄인 것이 아니라, 오히려 삼성전자가
애플이 요구하는 충분한 양의 모바일 DRAM 물량 공급하지 못하고 있는 상황으로 파악됨.
삼성전자 역시 갤럭시 S3 출시에 따라 자체적인 모바일 DRAM 수요가 급증하고 있기 때문
▶ 따라서, 금일 삼성전자와 하이닉스의 하락은 상황의 한 단면만을 본 것으로 판단되며, 오히려
조만간 모바일 DRAM 수급이 타이트해질 가능성이 높다는 것을 반증하는 것으로 판단됨.
특히 5,6월 PC DRAM 가격 역시 지속적으로 5% 이상 상승할 가능성이 높다는 점에서
전반적인 DRAM 시장의 상황은 6월 이후 빠르게 호전될 것으로 전망함.
★ 특히 삼성전자의 경우 6월 이후 갤럭시 S3 판매에 대한 뉴스가 주가 상승에 강력한
모멘텀이 될 것임
* 비에이치아이(083650)- 한화증권 조선/기계 정동익
- 지멘스향 HRSG 543억 수주
- 올해 하반기 및 내년까지 매출인식 완료예정(납기: 2013.12.23)
- 이에 따라 올해 신구수주는 2,800억원 수준으로 추정
- 당사 예상치 7,900억원 대비 약 35% 수준으로 순조로운 진행 중
- 5~6월 중 국내 보일러 및 지멘스향 HRSG 추가수주 기대
* 비에이치아이(083650)- 한화증권 조선/기계 정동익
- 지멘스향 HRSG 543억 수주
- 올해 하반기 및 내년까지 매출인식 완료예정(납기: 2013.12.23)
- 이에 따라 올해 신구수주는 2,800억원 수준으로 추정
- 당사 예상치 7,900억원 대비 약 35% 수준으로 순조로운 진행 중
- 5~6월 중 국내 보일러 및 지멘스향 HRSG 추가수주 기대
안녕하십니까. 대신증권 조윤남입니다.
오늘 기관 PT 중간 중간 사무실에 있는 동안 잘 알던 고객 몇 분과 통화를 했습니다.
새로운 사실은 아니겠지만...... 너무도 우울해 하셔서 맘이 좀 그렇습니다.
벌써부터 극단적 비관적 시나리오를 걱정하시는 것 같습니다.
물론 그리스 상황은 예측불가능할 수 있습니다. 문화와 정서, 그리고 이해관계가 다를 수 있는 국가들의 협상이라는 것이.
이번에는 과연 KOSPI 저점이 얼마로 형성될까요? 그리고 대응 전략은 무엇일까요?
다행?스러운 것은 한국 주식시장의 매니져와 전략가들은 나름 '위기시나리오와 대응전략'의 전문가들이라는 것입니다.
과거나 현재나 외세의 영향이 컸던/큰 나라/시장이니까요.
아직은 조정이 더 무르익어야(폭 보다는 기간) 하겠지만......미리 KOSPI 저점과 대응전략을 말씀드리면......
KOSPI 저점은
1) PER로 보면
- 2008년 10월말 KOSPI 900이 깨지는 경우 PER은 7.4배, 2011년 9월 KOSPI 1650이 깨진 경우도 또 7.4배
- 현재 PER 7.4배를 적용하면 2011년 3분기 저점 수준인 KOSPI 1650
2) 그러나 주가 저점은 대체로 PBR의 설득력이 더 큽니다.
- 2008년 10월말 KOSPI 900이 깨지는 경우 PBR은 0.8배 하회, 2011년 9월 KOSPI 1650이 깨진 경우는 PBR 1배 하회
- 현재 PBR 1배는 KOSPI 1770
; PBR 계산은 방식에 따라 지수가 다르지만 시장 참여자가 어떤 지수를 믿냐가 중요합니다.
2011년 3분기 KOSPI 1650을 왜 PBR 1배로 확신하게 되었는지를 생각해 보십시오.
2011년 3분기와 같이 많은 분들이 'KOSPI 1770 = PBR 1배'를 확신할 것으로 생각합니다.
- 2008년 4분기와 같이 PBR 1배가 의미가 없는 상황이 나타나면 어쩌나?
; 당시보다 자본 건정성이 좋아 1배를 깨뜨리진 않을 것이고요.
; 한국 기업들의 자본을 보면 주로 돈과 유형자산인데, 돈은 장기적으로 선진국 돈보다 가치가 더 클것이고,
떼일 돈(매출 및 대출 채권 등)은 크게 없는 것 같고, 주식은 가치가 회복될 가능성이 있는 자산이고,
공장은 IT, 자동차 등 아직 잘 나가는 공장이 많은 것 같습니다.
3) 그래서 시장 컨센서스로 여겨지는 KOSPI 1850 이하의 구간은 "강력 매수 구간"이라고 생각합니다.
만약 KOSPI가 1800이 깨질 경우 저희는 KOSPI 1770이 '진짜 저점'이라고 강하게 주장할 겁니다.
4) 그렇지만 6월말까지는 보수적인 대응 전략이 좋을 것 같습니다. 상승 모멘텀을 찾기가 쉽지 않을 것이라고 생각합니다.
좋은 주식을 최적의 가격에 사는 시기로 만족해야 할 것 같습니다(5월 10일 코멘트 및 지난 자료를 잠깐 봐 주시면 좋고 요).
포트폴리오 대응 전략은(일단 위기 시나리오와 대응전략만)
1) 위기, 특히 부채 위험과 같은 신용위험으로 인한 주가 하락 후 반등은 매번 정형화된 패턴이었습니다.
2) 2008년 10월 말까지 하락 후 2009년 5월까지 주가 반등의 경우도, 2011년 9월말까지 하락 후 2012년 2월까지의 주가 반 등도 그러했고
3) KOSPI 1850 이하에서는 조선, 건설, 증권, 은행 의 최적 매수 구간입니다(업종별로 보면 산업재와 금융입니다).
수고하세요.
** 국내 증시 코멘트 - 미래에셋증권 마케팅팀
- 도시락 폭탄.. 점심 시간 접어 들면서 코스피 낙폭 확대
- 지수 급락에 가장 영향을 끼치고 있는 종목은 삼성전자와 SK하이닉스.. 각각 6% 이상, 8% 가까운 내림세 보이고 있음
- 이들 종목 급락 배경으로는 대만 디지타임스(Digitimes) 보도..
: 엘피다가 애플로부터 대규모 모바일 D램 주문 받았고, 이에 엘피다의 유력한 인수자로 거론되어 오고 있는 미국 마이크론 테크놀로지가 시장 영향력 확대 할 것이란 관측
- 단, 과거 디지타임즈 기사 오보 많았던 경험 참고할 필요.. 아직 루머 단계
- [수급] 외국인 순매도 3,000억원 이상 나오고 있는데, 이 중 2,300억원 정도가 전기전자 업종에 집중
- [밸류에이션] 전일 기준, 코스피 12개월 예상 PER 8.6배. 2005년 이래 코스피 PER 평균 9.88배, 평균 -1 표준편차 8.49배. -1 표준편차는 지수로 1,874pt 정도. 현재 주가 수준 1,850선은 -1 표준편차 수준을 하회. 이익 전망에는 아직 이상 징후 발견되고 있지 않음 (아래 첨부 파일 참고). 유로존 이슈로 불확실성 지속될 수 있으나 저평가 영역에 들어선 것으로 평가할 수 있음. 기존 주도주 IT, 자동차에 대한 긍정적 시각은 유지
- [유로존 이슈] 그리스 등 유럽 위기 관련 시기적으로 6~7월이 중요. 그리스 현재 긴축 반대하는 정당 영향력 커지고 있음. 그리스 이외 국가들의 경우 빌려준 돈을 떼이지 않기 위해서라도, 그리스의 경우 극심한 경기침체와 인플레이션 고통 겪을 수 있다는 점에서 그리스 유로존 탈퇴는 쉽지 않은 선택. 그리스 정부 수립은 6월 중순 이후, 추가 구제금융 지원의 전제 조건인 그리스 의회의 긴축안 승인은 자금 고갈 되는 6월말~7월에 가서야 내려질 가능성. 아직까지는 그리스 유로존 탈퇴 방지 내지 탈퇴 자제 예상이 시장에서 우세한 분위기
시장 판단에 참고해 주십시오. 감사합니다.
[관련 기사]
Apple reportedly books up half of mobile DRAM capacity at Elpida Hiroshima plant
Josephine Lien, Taipei; Jessie Shen, DIGITIMES [Tuesday 15 May 2012]
Apple has recently placed huge orders for mobile DRAM memory with Elpida Memory's 12-inch plant in Hiroshima (Japan), securing about 50% of the total chips produced at the facility, according to industry sources.
Apple reportedly will source mobile DRAM chips from Elpida for its upcoming iPad and iPhone series, despite the fact that the Japan chipmaker filed for bankruptcy earlier this year and has been in talks to sell its business, the sources observed.
None of the companies involved has confirmed the speculation.
Micron Technology has been pinpointed as the potential buyer of Elpida. The US firm will cut into the supply chain for the upcoming iPad and iPhone devices through its takeover of Elpida, the sources said.
Moreover, Apple's strong demand is expected to significantly boost Micron's presence in the global mobile DRAM market, the sources noted. Acquiring Elpida will allow Micron to challenge SK Hynix, which was ranked second by DRAMeXchange as the world's second-largest mobile DRAM producer in the fourth quarter of 2011.
According to DRAMeXchange, Samsung Electronics led the global market for mobile DRAM chips with a 53.8% share in fourth-quarter 2011, followed by Hynix with 20.8%.
"첨부파일:코스피 밸류 참고.gif(2)"
