28일 홍콩과 본토증시 급락 코멘트

[하나증권 리서치 중국/신흥국 전략 김경환으로부터 전달받음]

>28일 홍콩과 본토증시 급락 코멘트 

•오후장 홍콩을 시작으로 본토 동반 낙폭확대. 홍콩증시는 항생과 항생H -4%대 낙폭으로 월요일 저점을 하회. 본토 로컬기관 중심 성장테마주와 대형 소비주 투매했으나 본토 외국인 순매도 규모 크지 않고, 역외 환율도 안정적. 시중금리 상승하고 본토 상품시장도 급락했으나, 아시아 약세와 더불어 홍콩 자체적인 투매심리가 큰 모습. 

•표면적으로 일부 성장주와 소비주 3분기 실적 쇼크 이슈가 있으나, 홍콩의 경우 역내외 디밸로퍼 채권가격 폭락(오후장 부실 디밸로퍼 채권 -20%~-50%기록)과 최근 본토 지역별 방역 강화(10월 경기 우려와 실망) 및 당국 반부패 정책 강화 루머이슈가 가장 부정적으로 작용했을것 으로 추정. 부동산, 전기차, 전자상거래 등 하락폭 최상위. (**한편, 중국 국무원 본토증시 마감 직후 '2023년말 중국 전역 행정 빅데이터 일원화 시스템 구축 계획'을 발표했는데, 내용 자체가 방대하나 당국 통제 강화 시그널로 인식될 가능성은 상존. 업데이트 예정) 

•홍콩증시는 역대급 공매도 포지션과 취약한 거래대금 속 기계적인 헤징으로 눈덩이효과가 반복되고 있으나, 외국인 공포심리 대비 본토 자금 유입은 제한적인 상태. 대외 이슈보다 중국내 민감도 커지고 있으나 중국 정책 대응과 신뢰도 만회에 시간 필요. 주말 당국 홍콩 관련 코멘트 주목. 한편, 금일 홍콩 HIBOR 금리 급상승 조짐, 외환시스템 연계 불안감 모니터링