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[KB: 조선] 한화에어로스페이스 (012450) - 상반기는 민수가 끌고, 하반기는 군수가 민다!!

안녕하세요? KB증권 조선/기계/지주 담당 정동익입니다.

금일 발간된 리포트 내용 간략히 정리해 드리오니 투자판단에 참고하시기 바랍니다. 감사합니다.

■ 목표주가 55,000원으로 상향조정, 투자의견 Buy 유지

- 한화에어로스페이스에 대한 12개월 목표주가를 기존 50,000원에서 55,000원 (12M Fwd. BVPS ? Target P/B 0.95배)으로 10.0% 상향 조정

■ 실적호조 및 항공우주부문 기대감 등으로 5월 이후 23.8% 상승

-이러한 주가상승에는 민수부문의 선전에 힘입은 1분기 실적 어닝 서프라이즈와 항공우주 부문에 대한 기대감 등이 크게 작용한 것으로 판단

- 항공우주 부문의 투자성과가 실적으로 연결되기까지는 시간이 필요하겠지만 투자심리 측면에서는 긍정적인 영향이 기대되며, 하반기 항공기 엔진 및 방산부문의 실적개선은 추가적인 주가상승을 가능하게 할 것으로 기대

■ 2분기 실적은 컨센서스 부합할 전망

- 테크윈과 정밀기계의 실적호조가 지속될 전망이고, 자체사업과 디펜스도 전분기 대비 실적개선이 기대. 다만 세전이익은 세트렉아이의 주가에 따라 다소 유동적

■ 미래형 개인 비행체(PAV)의 핵심 구동장치인 ‘전기식 작동기’ 국책과제 수주

- 최근 산업통상자원부의 ‘차세대 운송수단용 고신뢰 전기식 작동기(EMA) 개발’ 사업을 수주

- KF-21의 유압식 작동기와 KSLV-II (누리호)의 전기식 작동기 등을 제작한 경험을 토대로 이번 과제에 성공할 경우 국내는 물론 글로벌 시장에도 본격 진출할 수 있을 것으로 기대



KB증권 내부 컴플라이언스 점검을 완료했음. 단순 참고자료로 법적 책임의 근거가 되지 않음