12/18 리포트 요약 – 목표주가 상향

## 12/18 리포트 요약 – 목표주가 상향 ##

SK하이닉스
 - 투자의견 : BUY (유지) /  목표주가 : 112,000 (상향)
▶️ 12월 2일 이후 자료 다시 발간하는 이유는 TP 상향 조정 
▶️ ’20년 1분기 DRAM 가격(QoQ)전망: -2%에서 +2%로 상향 
▶️ ’20년 1분기 DRAM 빗그로스 전망: -7%에서 +1%로 상향
하나금융투자

DB하이텍
 - 투자의견 : 매수 (유지) /  목표주가 : 29,000 (상향)
▶️ 비수기에도 견조한 가동률 
▶️ 8인치 파운드리 수요 호조 지속. 2020년 사상 최대 실적 전망 
▶️ 목표주가 29,000원으로 매수 추천
신한금융투자

롯데케미칼
 - 투자의견 : 매수 (유지) /  목표주가 : 280,000 (상향)
▶️ 더 나빠지기 힘든 상황, 매수로 상향 
▶️ 이미 낮은 기대치, 마진의 정상화 모멘텀 기대 
▶️ 4분기 부진할 전망이지만 마진은 이미 바닥
미래에셋대우

삼성엔지니어링
 - 투자의견 : Buy (유지) /  목표주가 : 26,000 (상향)
▶️ 플랜트 업사이클, 수주 모멘텀 확대 
▶️ 글로벌 에너지 업체들의 CAPEX 증가 
▶️ 글로벌 Refinery 신증설 모멘텀 
▶️ 적정 유가 레벨에 대한 고민
이베스트투자증권

NHN한국사이버결제
 - 투자의견 : BUY (유지) /  목표주가 : 31,000 (상향)
▶️ 글로벌 OTA 1위 업체 익스피디아 독점PG 지위 획득! 
▶️ 해외 대형 고객사 유치로 거래액 폭발 성장 중 
▶️ 투자의견 Buy, 목표주가 31,000원으로 상향
DS투자증권

씨젠
 - 투자의견 : Buy (유지) /  목표주가 : 40,000 (상향)
▶️ 3Q19 Review: 본격적인 성장궤도 진입 
▶️ 4Q19 & FY2020 Preview 
▶️ 투자의견 Buy, 목표주가 40,000원으로 상향
한화투자증권

오리온
 - 투자의견 : Buy (유지) /  목표주가 : 150,000 (상향)
▶️ 중국사업은 타오케노이 매출 가세/한국 파워브랜드 공격 출시/쌀과자,초콜렛 수입 등으로 2020년 춘절 영향 극복 전망 
▶️ 국내 제과 시장점유율 지속 상승중, 전문경영인 체제 안착으로 지속적인 시장지배력 강화 전망 
▶️ 4Q19 연결 영업이익 중국 춘절 효과와 국내 제과 호조 등으로 41.7%YoY증가한 1,052억원 추정. 2020년 추정 EPS상향에 따라 목표주가 14만원에서 15만원으로 상향하며 Top pick유지함 
DB금융투자


## 12/18 리포트 요약 – 목표주가 하향 ##

현대홈쇼핑
 - 투자의견 : BUY (유지) /  목표주가 : 110,000 (하향)
▶️ T-커머스, 모바일의 고성장과 고마진 방송상품 매출 확대로 4분기 영업실적은 전분기에 이어 양호한 실적 모멘텀을 유지할 전망 
▶️ 반면, 소비경기 침체 지속으로 내년 영업실적 모멘텀은 둔화가 불가피할 것임 
▶️ 기존 BUY 의견을 유지하나, 목표주가를 110,000원으로 하향 조정함. 목표주가는 가치합산방식으로 산출함. 실적 모멘텀 둔화를 고려해 EV/EBITDA 멀티플의 하향과 현대렌탈케어와 호주법인의 적자를 감안해 관계기업지분 가치를 엄격(할인율 40%→50%)하게 평가했음
현대차증권

SK이노베이션
 - 투자의견 : 매수 (유지) /  목표주가 : 180,000 (하향)
▶️ 회복의 탄력, 목표가 18만원으로 하향 
▶️ 4분기 실적 컨센서스 하회할 전망 
▶️ 마진의 정상화 모멘텀 기대
미래에셋대우

일동제약
 - 투자의견 : BUY (유지) /  목표주가 : 21,000 (하향)
▶️ 2019년 큐란 제품제외, CHC부문 재고조정으로 3분기 실적 크게 악화 
▶️ 대규모 상품 가세로 2020년 전사 매출이 빠르게 회복, 수익성은 점진적 회복 전망 
▶️ 주가 상승모멘텀 부족, 실적회복 확인될 2020년 1분기 말 주가 상승 가능할 전망
상상인증권


## 12/18 리포트 요약 – 목표주가 NR ##

한화케미칼
▶️ 4Q Preview: 영업이익 794억원으로 컨센서스 수준 예상 
▶️ 마진의 정상화 모멘텀 기대 
▶️ 개선의 폭, 중립 유지
미래에셋대우

하이비젼시스템
▶️ 과거 북미 고객사의 카메라 폼팩터 변화와 성장을 동반 
▶️ 2019년의 부진을 딛고 재도약의 발판을 마련하는 중 
▶️ 2020년 성장을 감안 시 현재 주가 매력적
한화투자증권

덴티움
▶️ 뚜렷한 중국 및 신흥국 성장 세 
▶️ 토탈 솔루션 기업으로 변신 중
이베스트투자증권

마니커에프앤지
▶️ 닭고기 중심의 HMR 제품 전문기업 
▶️ B2B HMR 매출 의 안정적인 성장 
▶️ B2C 채널 및 해외 진출 확대 
▶️ 2020년 예상 실적 기준 PER 15.5배
유진투자증권

디딤
▶️ 3분기 영업이익 감소 
▶️ 지난친 우려는 자제
한화투자증권

티앤알바이오팹
▶️ 3D바이오프린팅 기술 
▶️ 해외 시장 확대에 따른 생분해성 인공지지체 성장 전망 
▶️ 중·장기 모멘텀이 될 3D세포치료제
키움증권

알리코제약
▶️ 전문 의약품 제조/판매 업체로 2018년 2월 코스닥 시장에 상장 
▶️ 순환계질환 중심으로 주력 ETC 제품의 고른 성장세 
▶️ 3Q19 누적 실적은 매출액 845억원 (+23.7% yoy), 영업이익 96억원 (+74.5% yoy)
IBK투자증권

씨앤지하이테크
▶️ 어서와~ ‘씨앤지하이테크’는 처음이지? 
▶️ 기업의 脈 
▶️ 숫자로 보는 ‘씨앤지하이테크’ 
NH투자증권

이녹스첨단소재
▶️ IT 소재 업체 이녹스첨단소재 탐방. 기업 현황 및 투자 매력 점검 
▶️ 2020년 동사는 OLED, 5G, Foldable, 메모리 등 다양한 먹거리 확보. i) LGD 대형 OLED Fab 본격 가동, ii) 2H19 Apple OLED 모델 출시, iii) 전세계 5G 스마트폰 및 폴더블폰 본격 출하 및 iv) 메모리 업황 턴어라운드 수혜 전망
KTB투자증권

캐리소프트
▶️ 캐릭터 IP가 강한 종합 키즈 콘텐츠 기업 
▶️ 콘텐츠 부문 강점은 캐릭터 경쟁력과 채널 다변화 
▶️ 비콘텐츠 사업 다각화로 성장세 지속 
▶️ 신규 진출 국가에서의 인지도 확보가 중요
미래에셋대우

SNK
▶️ 신작 론칭 동향 
▶️ 19기는 신작 론칭수는 18기보다 많을 가능성 커 보임 
▶️ → Running Royalty 매출은 19기가 18기 대비 성장 가능성 높아 보임
이베스트투자증권