[제넥신(095700)/BUY(유지)/TP14만원(유지)/ KTB제약/바이오 강하영☎️2184-2379, 이혜린☎️2184-2327]
★ IL-7과 IL-2의 온도 차이
- Peer 기업 Nektar에 대한 외국계 헷지펀드 Plainview의 부정적인 의견 제시(10/1) 후 동사와 Nektar의 주가 14~15% 급락
- Nektar의 임상 결과 및 대규모 L/O로 동사가 주목 받은 것은 사실이나, NKTR-214와 HyLeukin이 인터류킨(IL)의 종류, 지속형 기술에서 분명한 차이를 보이고 있는 만큼 경쟁사의 임상 리스크에 따른 동사 주가 하락은 과도하다는 판단. 투자의견 BUY, 목표주가 14만원 유지
- Plainview가 제시한 근거들은 IL-2의 부작용과 지속형 기술 PEGylation의 한계에서 비롯됨. HyLeukin은 IL-7에 자체개발 HyFC 기술을 적용하여 체내 지속력과 안전성을 향상시킨 신약 후보물질. Nektar의 임상 성패가 동사의 파이프라인 가치에 미치는 영향은 미미할 것으로 판단
- NKTR-214의 약효에 대한 의구심이 커지는 상황이지만 지난 9월 BMS가 흑색종 환자 대상 NKTR-214+Opdivo 병용 임상 3상을 개시한다고 밝히는 등 임상 성패에 대해 예단하기는 어려움. 오는 11월 SITC에서 발표될 데이터에 주목
- 항암치료 병용 투여 물질로 확고한 입지를 점유하기 위해서는 HyLeukin의 임상 1/2상 데이터가 필요 1H19 고형암 환자 대상 단독투여 임상 1b상 데이터, 2H19 뇌 암 및 피부암, 삼중음성유방암 환자 대상 병용투여 임상 1/2상 데이터 발표에 기대
★ 보고서원문 및 컴플라이언스 → https://bit.ly/2C91SRV