[敎育]지속 가능한 가치 창출을 위한 체크리스트

🤩지속 가능한 가치 창출을 위한 체크리스트_by.모건스탠리

소개
• 회사가 WACC(가중평균자본비용)보다 높은 ROIC(투자자본수익률)를 달성하고 있는가?
• ROIC는 상승 중인가, 하락 중인가, 아니면 안정적인가? 그 이유는?
• 주가에서 미래 가치 창출을 나타내는 비율은 어느 정도인가?

전략의 중요성
• 해당 산업의 ROIC는 무엇이며, 그 추세는 어떤가?
• 산업 내 ROIC의 변동성은 어떤가?
• 산업의 마크업(판매 이익)은 시간이 지나면서 어떻게 변화했는가?

산업 현황 파악
• 기업들은 서로 어떻게 상호작용하는가?
• 전체 경제 이익은 어떻게 진화해 왔으며, 그 규모는 얼마나 되는가?
• 시장 점유율에 대한 과거의 추세는 무엇이었는가?
• 경쟁자들 간의 시장 점유율은 얼마나 안정적인가?
• 산업 집중도가 변화했는가?
• 산업 구조와 전략적 기회를 어떻게 분류할 수 있는가?

세 가지의 다섯 가지 힘 분석 요소 — 공급자의 협상력, 구매자의 협상력, 대체품의 위협
• 공급자는 얼마나 많은 지렛대를 가지고 있는가?
• 기업들은 공급자로부터의 가격 인상분을 전가할 수 있는가?
• 구매자는 얼마나 많은 지렛대를 가지고 있는가?
• 구매자들은 얼마나 정보를 가지고 있는가?
• 대체품이 존재하는가?
• 전환 비용의 출처와 규모를 식별할 수 있는가?

신규 진입자의 위협과 진입 장벽
• 해당 산업의 진입 및 퇴출의 역사적 추세는 무엇인가?
• 잠재적 신규 진입자의 관점에서 의사결정 나무를 고려해 보았는가?
• 기존 업체들이 진입을 방해하기 위해 적극적인가?
• 자산은 산업 내에서 얼마나 구체적인가?
• 최소 효율 규모의 수준은 어떻게 되는가?
• 최소 효율 규모와 전체 시장 규모 간의 연결성은 무엇인가?
• 네트워크 효과가 존재하는가? 그렇다면, 그 강도는 어느 정도인가?
• 기존 업체들은 선행 계약을 가지고 있는가?
• 기존 업체들은 귀중한 특허나 라이선스를 가지고 있는가?
• 기존 업체들은 학습 곡선에서 혜택을 받고 있는가?
• 기존 업체들이 규제를 통해 자리를 공고히 했는가?

기존 기업 간의 경쟁
• 가격 설정 및 용량 추가 결정에 있어 암묵적 조정이 있는가?
• 기업 간 상호작용이 얼마나 빈번한가?
• 매력적인 구조 유지를 목표로 하는 리더 기업이 있는가?
• 산업 수요는 얼마나 변동성이 큰가?
• 기업들의 인센티브, 시간, 소유 구조는 얼마나 유사한가?
• 고정 비용이 높은가?
• 산업이 성장하고 있는가?

혁신과 분산화
• 해당 산업이 파괴적 혁신에 취약한가?
• 지속적인 혁신이 소비자 수요보다 빠르게 발전하고 있는가?
• 기존 업체들이 시장의 일부를 무시하거나 피하려는 동기가 있는가?
• 산업은 수직적으로 조직되어 있는가, 아니면 수평적으로 이동하고 있는가?

기업별 분석
• 가치 사슬을 분석했는가?
• 지도를 작성했는가?
• 해당 기업을 경쟁사와 비교했는가?
• 차별화 지점이 있는가?
• 기업이 지불 의향을 증가시키고 있는가?
• 네트워크 효과가 있는가?
• 보완 제품이 있으며 그 가치가 증가하고 있는가 또는 감소하고 있는가?
• 기업의 제품이 명성, 습관 촉진, 또는 낮은 검색 비용을 제공하는가?
• 락인 효과가 있는가? 만약 그렇다면, 잠금 효과의 유형은 무엇인가?
• 기업이 가격 책정 능력보다 더 많은 가치를 높이는 것에 집중하고 있는가?
• 기업이 판매 의향이 낮은가?
• 기업이 공급 업체 비용 절감을 위해 데이터 공유를 하는가?
• 기업이 특허와 같은 독점적 투입 요소에 접근할 수 있는가?
• 기업이 경쟁사보다 더 생산적인가?
• 자산과 매출이 지리적으로 밀집되어 있는가?
• 학습 곡선의 이점이 시간이 지남에 따라 더 효율적으로 기업을 만들었는가?
• 기업이 경쟁사보다 더 많이 투자하고 있는가?
• 규모의 경제가 있는가?
• 기업이 직원의 잉여 가치를 창출하는 문화를 가지고 있는가?
• 기업이 소비자 및 생산 이점 모두에서 혜택을 받고 있는가?
• 기업이 소비자 포획력 및 규모의 경제를 가지고 있는가?
• 진입 장벽을 고려했는가, 그리고 이들이 가치 사슬의 어느 지점에서 나타나는가?
• 분리된 ROIC가 비용 리더십 또는 차별화 우위를 시사하는가?

정부의 역할
• 관세가 해당 산업이나 회사에 영향을 미치는가?
• 규제와 그 변화 가능성에 대한 시나리오를 고려했는가?
• 각 지리적 위치에서 산업 정책이 투자 자본 수익률(ROIC)에 중요한 역할을 하는가?
• 반독점 이슈가 인수합병과 같은 옵션을 직접적 또는 간접적으로 제한하는가?
• 세금 정책, 무역 협정, 노동 정책, 그리고 지적 재산권 보호가 분석 중인 사업에 어떤 영향을 미치는가?

기업 상호작용 – 경쟁, 협력, 그리고 확장된 경계
• 게임 이론이 가격 변화와 생산 용량 추가에 대한 의사 결정에 적용될 수 있는가?
• Colonel Blotto 모델이 자원 배분과 전략에 대한 통찰을 제공하는가?
• 회사가 경쟁 경계를 확장하기 위해 연계와 활용 접근 방식을 사용했는가?

브랜드
• 브랜드가 지불 의향을 증가시키는가? 그렇다면, 어떻게?
• 브랜드가 판매 의향을 낮추는가? 그렇다면, 어떻게?
• 고객이 원하는 작업을 수행하기 위해 브랜드를 “고용”할 것인가?