[種目]현대리바트 목표주가 상향

○ 현대리바트 목표주가 상향

당사 건설/부동산 담당 박세라 위원 리포트입니다. 현대리바트 목표주가 9,500원으로 상향되었습니다. 

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- 현대리바트 2024년 연간 매출 YoY 19.9% 성장, 역대 최고 실적 전망

- 빌트인 가구 폭발적 성장이 견인 : 5,400억원으로 YoY 44%성장. 아파트 준공물량 회복, 원자재 가격 상승에 따른 판가 전가로 매출 증대

- 향후 준공물량 감소로 빌트인 매출 감소세 예상. 그러나 원부자재 가격 상승 부담이 컸다는 점 감안하면 수익성은 더욱 개선될 것

- 2025년은 B2C 가구 매출 성장이 견인 : 신규 TV광고 통해 현대리바트 브랜딩 고급화 시도. 오프라인 고객에 집중해 수익성 제고 시도

- 중가 배당정책 : 2023~26년 별도 영업이익의 10% 이상 배당 계획. 2024년 흑자전환 이후 2025년 본격적 수익개선 예상되어 긍정적 (2025년 기준 예상 PER 5.8배, PBR 0.4배)

https://www.shinyoung.com/files/20241014/ea0e419201467.pdf