안녕하세요. 흥국증권 리서치센터입니다.
오늘 발간된 보고서입니다.
▶ IT 하드웨어 담당 오세준
▶ 제목: LG전자(066570)
"취이대지[取而代之]"
('취하여 그것을 대신하다'라는 뜻)
▶ Summary
투자의견 BUY(매수) 및 목표주가 53,000원 유지
# 3Q15 추정실적
매출액 14조 5,307억원(+4.3% QoQ, -1.2% YoY)
영업이익 3,049억원(+24.9% QoQ, -34.4% YoY)
영업이익률 2.1%(+0.3%p QoQ, -1.1%p YoY)
- 매출액 및 영업이익은 전분기 대비 성장 가능하나,
전년 대비 모두 하락 추정
- 시장의 컨센서스: 매출액 14조 2,214억원, 영업이익 2,946억원
(컨센서스 대비 개선세 전망)
- 4Q15는 계절성으로 간주되나 또다시 수익성 하락 예상
# 전분기 및 컨센서스 대비 개선된 주요 요인은
1) TV패널 판가인하 및 EU 수요회복으로 HE(TV) 사업부 흑자전환
2) 달러강세, 원자재 가격하락, 美 경기회복: 프리미엄가전 실적개선
(비수기 수익성 유지로 인한 H&A(가전/에어컨) 사업부의 선방)
3) 제품믹스 효과로 인한 소폭의 수익성 확대가 가능
(MC(휴대폰)사업부의 흑자기조 유지)
# 3Q15, 환율, 원재료비 등 외부 환경변화가 상승견인 추정
- 환율효과, 원재료비↓등 내부대비 영향이 컸던 외부환경 고려 시,
3Q15 이후 사업전개에 냉철한 관망과 분석이 필요할 것으로 사료
* 링크: http://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=5718
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