[현대증권 리서치센터]
■ 철강산업: 철강 한기현
- 중국 철강 수요 선행변수 반등, 수급 불균형 해소 시기가 관건. 수급 악화의 주 원인인 중국 철강 수요의 선행변수가 반등한 점은 긍정적
- 중국 부동산 가격 반등, 주택재고 소진, 투자 증가, 철강수요 증가가 순서. 현 시점에서 철강수요 회복까지는 6개월~9개월이 필요
- 최대 원재료 철광석 가격 안정화는 장기화 전망
- 고로사 3Q15 영업이익 낮아진 컨센서스 부합, 순이익은 컨센서스 하회
- 4분기 영업이익 감소가 예상되나 세전이익은 3분기가 바닥
- 업종 투자의견 "Neutral" 제시. 4분기에도 국내 철강재 ASP 하락 예상
- 대형주 중에서는 단기 실적모멘텀은 낮지만 16년 증익률 높은 POSCO, 중소형주는 실적 모멘텀 높은 한국철강, 대한제강 선호
■ 서원인텍: 신사업 차지운
- 성장을 거듭하는 고배당 스마트폰 부품사
- 베트남 공장 생산비중 증가로 원가경쟁력 강화 기대 및 영업이익률 개선 전망
- 고품질의 다양한 제품을 단기간 내 개발하고 생산하는 능력으로 2~3년마다 신제품 출시
- 2015년 기대 배당수익률 4.5%
위 내용은 당사 리포트에 게재된 것으로 컴플라이언스 기준에 부합함을 알려드립니다.
* 단순 영업에 참고하시기 바라며, 본 내용은 당사 직원에 한하여 배포되는 자료로서 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없습니다.
따라서 어떠한 경우에도 법적 책임소재에 대한 증빙자료로 사용될 수 없습니다.