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2018/05

데일리 섹터 코멘트 유안타 데일리 섹터 코멘트 (2018.05.02) ● 디스플레이/휴대폰부품 이상언(02-3770-3521)삼성디스플레이 A3 팹 가동률 원상 복귀 보인다(전자신문)- 주문량 감소로 40% 수준까지 떨어졌던 삼성디스플레이 A3 팹 가동률이 원상 수준으로 회복 중.- 최근 삼성디스플레이의 최대 플렉시블 유기발광다이오드(OLED) 생산공장인 A3가 예년 수준인 70~80% 전후로 가동률을 회복한 것으로 파악.- 애플에 납품할 패널 재고 물량을 해소하면서 멈추다시피 했던 라인이 가동을 시작했고 삼성전자 갤럭시 시리즈용 패널 생산도 증가했기 때문.- 당장 2분기 실적이 전년 수준을 회복하기는 힘들지만 하반기는 예년 수준으로 회복할 수 있을 것으로 기대.차기 OLED 아이폰 부품 확정…RFPCB 국내 4개사가 공급.. 더보기
AfreecaTV [한투증권 김성은]1Q18 AfreecaTV 실적 Review Report Title: 트래픽과 매출 반등 본격화 시기 임박 ▶️ 캐시 아이템 판매 증가가 이끈 양호한 실적 - 아프리카TV의 1분기 실적은 매출액 279억원(+30.0% YoY, +8.4% QoQ), 영업이익 60억원(+28.1% YoY, +36.1% QoQ)으로 우리 추정치를 상회 - MUV 및 ARPPU의 상승과 과금 이용자 수의 증가로 캐시아이템 매출액이 228억원(+26.0% YoY, +10.6% QoQ)을 기록하며 가파른 성장세를 유지 - 4분기 반영된 일회성 브랜드 광고비가 제거되었으며 평창 올림픽 판권 구매 비용 반영에도 불구하고 지급 수수료는 61억원으로 전분기 대비 3.3% 감소 ▶️ 콘텐츠 범위 확대에 따른 결제 이용자 .. 더보기
DRAM 4월 고정가격 발표 [신한금융투자 반도체 최도연, 임지용] [DRAM 4월 고정가격 발표] * 2Q18 PC DRAM 고정가격 +3% QoQ 증가 - 1-Tier 공급업체들이 생산 캐파를 모바일과 서버용으로 전환하면서 타이트한 수급 지속- 모바일과 서버용 DRAM 수요가 PC 대비 좋고 마진 확보가 용이하기 때문- 18년에 증설된 신규 DRAM 캐파는 연말까지 가동되기 어려움. PC DRAM 가격은 하반기 우상향 트렌드 지속될 전망 - 글로벌 DRAM 시장은 3년째 호황싸이클 겪고 있으며 여전히 공급은 타이트한 상태 유지- 고객 수요를 만족시키기 위해서는 Top3 공급업체들의 캐파증설이 필요한 상황 [업체별 신규 CAPA 진행 현황] - 삼성 평택 라인이 하반기부터 가동 개시. 16nm 공정 활용할 계획이며 규모는 60-7.. 더보기
애플 [신한금융투자 휴대폰/전기전자박형우, 김현욱] 애플 2Q18(FY) 실적 발표- 쇼크는 없었다. 안드로이드 진영과 실적으로 차별화 결론:FY 2Q18, 당초 쇼크 우려. 그러나 시장 예상치 부합전 지역별 매출 YoY 성장. 중국 매출도 전년대비 21% 증가 실적 요약- 시장 컨센서스 부합- 아이폰 출하량 5,222만대로 YoY +3% 증가. 컨센서스 부합- 아이폰 ASP: 2Q17 $655 → 1Q18 $796 → 2Q18 $728- 대다수의 스마트폰 제조사들은 중국, 인도 등 신흥국에서 출하량 역성장 기록 중. 그러나 애플은 출하량 지키고 ASP 끌어 올림- 전 지역별 매출도 YoY 성장- 추후 분기(FY 3Q18) 가이던스: 매출과 영업이익 각각 전년 동기 대비 +16%, +12% 성장 제시- FY .. 더보기
코웨이 [코웨이(021240)/ BUY(유지)/ 11만원(유지) / KTB증권 김영옥 ☎️2184-2311] ★ 1Q18 Review: 1등 사업자의 진면목 회복 ▶️ 1Q18 IFRS 연결기준 매출액 6,478억원(YoY +6.2%), 영업이익 1,313억원(YoY 8.6%), 당기순이익 952억원(YoY +26.3%) 기록. 역대 1분기 사상 최대 렌탈판매(377,103대) 영향으로 호실적 기록 ▶️ 렌탈 판매량 증가세 견조해 지속적인 신제품 및 카테고리 확장 효과 유효. 또한, 해외법인의 가파른 성장세도 호실적에 일조하는 중 ▶️ 홈케어사업의 경우 매트리스 렌탈 판매량은 YoY 20.7%증가하여 금융리스 매출의 꾸준한 성장세 유지. 화장품(Re:NK) 부문은 매출액 206억원으로 전년동기의 209억원 대비.. 더보기
LG화학 [LG화학(051910)/TP 440,000(하향)/BUY(유지)/KTB 이희철 ☎️2184-2308] ★ 올해 실적 기대치는 낮춰야 할 듯 ▶️ 1Q18 매출액 6.55조원, 영업이익 6,508억원으로 시장 기대치 하회 ▶️ 환율 영향 및 원가 상승 부담, 편광판 적자 전환 등으로 금년 1Q 실적은 당초 예상치 하회. 전지를 제외하고 전 부문 수익성 부진. 전지는 중대형전지 판매 확대로 소폭 흑자를 기록했으나 정보전자소재가 적자 전환 하면서 실적 우려 부각. 석유화학 이익 중심의 실적 구조는 당분간 이어질 전망 ▶️ 연간 실적 추정 하향과 정보전자소재 등의 밸류에이션 조정을 통해 목표주가를 44만원으로 하향 조정 ▶️ 보고서 원문 및 컴플라이언스 노티스 → 더보기
한국가스공사 [한국가스공사(036460)/TP 62,000(유지)/BUY(유지)/KTB 신지윤 ☎️02-2184-2333] ★ 요금구조에서 생각해 본 대북사업 * 공급비용 조정과 원료비연동제 반영으로 도매요금 1.4% 증가 - 요금기저 증가 및 투자보수율 상승에 따라 적정투자보수는 전년대비 1,156억원 증가한 8,981억원. 특히 COE가 6.9%(YoY +1.09%pt)가 되면서 이론상 순이익은 5,360억원(YoY +33%)으로 증가 - 규제부문의 이론상 순이익이 전년대비 증가한 건 긍정적. 단, 1) 실제 순이익이 이론상 순이익을 크게 못 미치고, 2) 최근 연도 연결실적은 규제대상 부문보다 외화환산손익이나 종속기업 실적에 따라 엇갈려 왔고, 3) 올해 공급비용 증가는 IR의 오랜 투자포인트였단 점에서 이번 .. 더보기
건설기계 [건설기계(Overweight) / 기계 / KTB증권 김효식 ☎️2184-2363] ★ 2018년 4월 굴삭기 수출 데이터(TRASS, 수리일 기준) - 2018년 4월 한국산 굴삭기 수출 금액은 317백만달러(YoY +27%), 3월 수출액 321백만달러(YoY +33%) - 이 중 중국향 수출액 53백만달러(YoY +118%), 3월 수출액은 46백만달러(YoY +111%) - 중국 시장은 3월의 강한 분위기가 2분기에도 이어질 것으로 기대 - 북미 56백만달러(YoY +40%), 유럽 66백만달러(YoY +4%), 동남아 36백만달러(YoY +21%) - 지역별 상세 내역은 첨부된 데이터를 참고해 주시기 바랍니다. ♣️ 굴삭기 수출 데이터 ☞ https://bit.ly/2jleYRr 더보기
귀해진 ‘밥 잘 사주는 예쁜 누나' [하나금융투자 리서치 Talk] ▷주요 증시미국(다우) 24099.05(-0.27%)독일 12612.11(0%)중국 3082.23(+0.23%)일본 22508.03(+0.18%)한국 2515.38(0%) ▷환율 및 금리달러-엔 109.86(+0.56)달러-위안 6.33(0)유로-달러 1.1993(-0.0085)달러-원 NDF(1개월) 1073.05(+3.6) 미국채 10년 2.96(-2bp)독일채 10년 0.56(0bp)한국채 10년 2.72(0bp) WTI 67.5(-1.56%)금 1304.6(-1%)구리 6821.5(0%) [글로벌에셋라운지] 귀해진 ‘밥 잘 사주는 예쁜 누나'▶️Economist/ 자산배분 소재용(T.3771-7565)▶️https://goo.gl/HL9L2k - 지난해와 달리 중장.. 더보기
한화갤러리아타임월드 * 하나금융 하나금융 중소형·코스닥팀 ★ 한화갤러리아타임월드(027390): 인바운드 회복 + 따이공 매출 증가 = 면세점 턴어라운드 ★ 원문링크: https://bit.ly/2KoDFZk 1. 투자의견 BUY, 목표주가 66,000원 유지 2. 1Q18 Preview: 한중관계 해빙모드로 영업이익 흑자 지속 - 2018년 1분기 실적 매출액 886억원(YoY, +12.3%), 영업이익 14억원(흑자전환) 전망 - 면세점 사업은 매출이 증가함에 따라 적자폭 점차 감소(1월: -25억, 2월: -23억, 3월: -10억) - 면세점 사업 2분기부터 BEP 수준으로 회복할 것으로 전망 - 2월 영업이익 부진은 중국 춘절과 평창동계올림픽으로 항공편 비싸지면서 따이공 입국 감소 영향 3. 중국인 입국자수 1년만.. 더보기

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