[하나금융투자] 리서치 투자정보
[Quant Weekly Hedge Strategy] 업종 내 가치주로 리스크 관리하기
4/23 하나금융투자 퀀트 이경수
상대적으로 밸류에이션이 낮은 가치주는 단기적으로 충분히 반등이 가능할 것을 보고 있습니다 그 이유는
1. 현재 가치주와 성장주의 수익률 갭이 -2 표준편차에서 지지되는 모습과
2. 국내 기업이익이 원/달러 환율 반등과 IT 업종 위주로 실적 추정치가 상향조정되고
3. 대북 리스크 완화 등으로 최근 한국의 디스카운트가 완화되고 있어 가치주 강세 요인
물론 아직은 성장주의 상승 추세를 꺽을 수 있을 정도로 작년과 같은 높은 실적이 나타나고 있지는 않지만
위의 이유로 국내 가치주는 단기 턴어라운드 가능 시점으로 판단하고 있습니다
결론적으로는 업종 내 저PER 종목이 유리하다고 봅니다
1. 항상 실적시즌 전후로 가시화된 실적을 바탕으로 실적대비 업종내 저PER 종목군들이 양호한 성과를 보이는 통계가 관찰되고
2. 현재 투신권이 유일한 국내 수급 주체인 상황에서 업종이 아닌 개별종목이 수급적으로 유리하여 저평가 섹터보다 업종 내 저평가 종목 이 유리한 환경으로 생각합니다
즉 1분기 실적이 어닝 서프라이즈가 예상되고 당사 추정치가 컨센서스보다 높고 업종 내 극심한 저PER 종목군이 현재 시점에서 퀀트가 바 라보는 유망 종목군입니다
한화 / NHN엔터테인먼트가 이에 해당하며
금호석유 역시 턴어라운드 시점에 PER이 업종대비 소폭 높다는 것을 제외하면 이에 해당하는 종목군입니다
금주 퀀트 전략 롱 (SK하이닉스/한화/포스코대우/NHN엔터/AK홀딩스)
https://goo.gl/5yGQ6j
(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)