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성장률 전망치 하향
등 글로벌 증시에 비우호적인 매크로 환경 조성
- 이는 수출의존도가 높은 한국증시에 부담. 대북 리스크 완화로 인한 한국증시 상대적 강세도 제한적일 전망
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* 글로벌 투자전략 "뜨겁지도 않겠지만, 차갑지도 않을 러∙브∙남 증시"
- 대표적 자원수출국, 유가 상승과 낮은 물가를 바탕으로 견고한 증시흐름 지속
- 국제유가 상승 흐름하에서 러시아, 브라질의 정책금리 인하에 대한 기대도 자원수출국 증시에 대한 위험선호를 높이는 요인이 될 전망
- 정치적 변수는 센티멘탈 위축 요인. 다만, 남아공은 새정권 출범으로 차별화 기대
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* 채권전략 "모든 커브 평탄화가 경기 둔화의 시그널은 아니다"
- 평탄화가 재개된 미국 일드 커브, 경기 둔화 신호일까 여부에 촉각
- 경기가 양호한 미국 외에 상대적으로 미국보다 경기 전망이 부정적인 국가들의 커브는 오히려 진정 혹은 스티프닝
- 경기 둔화의 시그널이 아니라면 추가적인 커브 평탄화는 부담
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