포스코켐텍 주가하락 관련 [신한금융투자 스몰캡 한경래,윤창민]
노무라의 흑연 전극 업체 쇼와전공(4004 JP) 리포트 투자의견 중립에 따른 포스코켐텍 주가 9% 하락 중
- 보고서에서 19년 이후 중국 업체들의 흑연 전극 생산 확대로 흑연 전극 가격 하락 전망
- 현재 흑연 전극 가격은 높은 수요와 제한적인 공급으로 2017년 초 이후 811% 상승 중
- 흑연 전극의 원재료인 침상코크스 가격도 동반 상승하며 17년 피엠씨텍 순이익 461억원(흑전) 기록
- 보고서 내용대로 19년 이후 흑연 전극 가격 하락하게 되면 침상코크스 가격 하락으로 이어져 피엠씨텍 이익 감
- 소 불가피함. 다만 올해는 타이트한 수급이 이어질 전망으로 현재 침상코크스 가격 수준(톤당 3천달러 초중반) 가능
- 일본 흑연 전극 업체들 주가 15% 하락 중이나 중국, 인도 업체들 주가 각각 0.7%, 5%로 제한적인 하락 감안시 향후 수급 전망은 더 지켜볼 필요 있음
- 2018년 매출액 1조 2,790억원(+6.8%), 영업이익 1,184억원(+13.9%) 전망
- 당기순이익은 1,793억원(+73.2%), 지분법 이익은 900억원(+219.4%) 예상
* 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=241054
위 내용은 2018년 4월 4일 15시 20분 현재 조사분석자료 공표 승인이 완료된 내용입니다
Daishin's Mobile Letter by kimuda:
◈ 포스코켐텍 급락배경 (대신 철강 이종형)
▶️ 19년 전극봉가격 하락전망 보고서와 미국의 배기가스 규제 완화 이슈로 주가하락
* 금일 포스코켐텍의 주가는 전일대비 9% 이상 급락
* 주가하락 배경은
1) 4/3 발간된 일본계 증권사의 2019년 전극봉가격 하락전망 보고서와 금일 일본 전극봉 제조사인 쇼와덴코 (4004 JP), 도카이카본 (5301 JP) 주가 15% 이상 급락
2) 트럼프 행정부가 오바마 시절 강화한 배기가스 규제를 다시 완화하겠다고 밝히면서 미국 전기차 수요우려 및 이에 따른 국내 2차전지관련 소재주 동반 하락으로 판단
* 일본계 증권사 보고서는 최근 중국 탐방결과 환경설비를 장착한 중국 침상코크스/전극봉 업체들이 생산량을 늘리고 있어 2019년 전극봉가격 하락전망과 함께 일본 전극봉 제조사의 투자의견 하향이 골자. 중국 전극봉 가격은 지난주까지 고수준에서 보합세 유지
* 미국 배기가스 규제완화는 트럼프 행정부의 파리기후협약 탈퇴시점부터 이미 예견되던 내용. 국내 2차전지관련 소재주의 주가상승에 있어 미국시장 기대감은 크지 않았음
▶️ 따라서 금일 포스코켐텍 주가 급락은 과도, 저가매수 기회로 판단
(대신 철강 이종형)