♥♥♥[18/3/2/금]두번째 진바닥을 향해서

♥♥♥[18/3/2/금]두번째 진바닥을 향해서

♣  國外 市場

◈ 株式市場

☞ 미국 : 트럼프의 철강 관세 관련 보복 우려로 "하락"

▷2/28 Dow  -1.50%, S&P -1.11%,  Nasdaq -0.78%.

▷ 3/1 Dow  -1.68%, S&P -1.33%,  Nasdaq -1.27%.

☞ 유럽 : 연준의장 의회 증건 여파와 경제지표 및 기업실적 부진에 "하락" 

▷ 스톡스 50  -1.16%.

☞ 엔/달러→ 106.25(-0.40%)

☞ 프랑/달러→ 0.9417 (-0.28%)

☞ 美10 년물 금리→ 2.804%p (-2.09%)

☞ 日10 년물 금리→ 0.056%p (+19.15%)

☞ COMEX GOLD 1oz.→ 1,302.90(-0.96%)

◈ WTI

☞ 美 원유재고 증가에 "하락"/ $60.99(-1.05%)

◈ CME 夜間先物

☞ 종가 312.85pt/ 대비 -0.10pt (0.03%)/ 환산지수 2,426.58pt.

◈ 主要國 經濟 日程

☞ 韓: 외환보유고, 건설실적, 산업생산, 제조업생산, 소매판매, Nikkei제조업PMI.

☞ 中: 없음.

☞ 유로존: PPI.

☞ 美: ISM뉴욕지수, 미시건대 소비심리지수, 소비자신뢰지수.

◈ Wall街 貪慾 指數. VIX 指數, Dollar Index

☞ 12 point (100 point 基準), VIX 22.47pt(+22.47%), Dollar Index 90.22pt(-0.43%)

♣  國內 市場

◈ 前日 指數 登落率    

 Kospi 2,427.36pt  28.78pt(-1.17%)/ Kosdaq 857.06pt  -16.95pt(1.94%)

◈ 國內外 issue

① 3월 주목해야 할 이벤트 및 이슈

◇ 3/8 쿼드러플위칭데이..헤지펀드 코스닥 물량 만기 전 출회 가능성 대두

◇ 3/8 ~ 9 연준베이지북 발표 (美 경기동향 요약 보고서), 2월 고용지표

◇ 3/21 FOMC... 0.25p% 금리인상 예정(연방기금 금리선물 기준, 확율 84.5%) 

◇ 3/28 美정부 폐쇄여부 결정.

② 5월 중국 A주 MSCI 지수 편입(5월 2.5%, 8월 2.5%) - 4조 이탈 예상

③ 美 긴축발작 vs 감세에 따른 기업실적 기대

◇ 10년물 국채추이 및 인플레이션, 고용지표 추이에 이목 집중, 당분간 이슈화.

◇ 세제개편에 따른 S&P 500 기업 18% 이익 급증 전망.

④ 3/5~ 8 헤지펀드 코스닥 만기 물량의 청산 여부 결정

◇ 시장 분위기에 대차거래 및 공매도도 급증...당장은 부정적이나 향후 반등시 상승 가속화.

⑤ 中, 경제지표 호조....美 급락에도 불구, 상승

⑥ 中에 이어 유로존 역시 철강 등 美보호무역에 강력한 보복 발표

⑦ 北.美로 인한 한반도 긴장 지속

◇ 3/18 패럴올림픽 후 한미군사훈련 시작, 北 4월초 새로운 ICBM 실험 가능성

◇ 美 해상봉쇄 외 北 공격 전시작전 계획 지난주 점검 

◇ 일부 美 분석가들은 北 5개월 정도의 여유밖에 없다고 판단.

♣ 今日 投資 戰略 

2월마지막일은 파월연준의장의 의회증언을 긴축으로 해석하며 하락했다면 3월 첫날은 트럼프의 철강 보호무역 발언에 상대국들의 보보관세 우려에 하락했습니다. 긴축과 관련해서 10년물 국채 금리나 VIX지수가 20pt대 중반까지 상승(트럼프 보호무역 때문에)했다 다시 20pr대 초반으로 하락한 것을 감안하면 그 영향은 다소 수그러든 것으로 보입니다.

그러나 3.1절 휴일의 급락분과 글로벌 시장의 투심 불안을 고려하면 금일 국내 시장 역시 동요할 수 밖에 없어 보입니다. 지난 2월말 하락 마감한 국내  증시로서는 금일 하락이 두번째 진바닥을 형성하는 과정을 될 것으로 추정됩니다. 여기다 내주초반 헤지펀드의 환매 물량 출회 여부도 결정될 수 있어 이 부분을 감안한 대응이 필요해 보입니다.

美기업이 세제개편으로 인해 2018년 이익이 18%나 증가될 것으로 전망되고 있고, 美 3대시장은 P/E가 15배~ 16배 까지 떨어어진 상황이니 추가 하락은 가격메리트를 높일 수 밖에 없을 것입니다. 국내 시장 역시 굳이 숫자를 이야기 하지 않아도 P/E 10배도, P/B 1배도  안되는 상황이니 이번 하락은 장기적으로 좋은 기회가 될 것입니다.

다만, 단기적으로는 회복되는데 시간이 소요될 수 있음과 3월 만기 및 FOMC까지는 잦은 변동성은 열어둬야 할 것으로 보입니다.