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<신한생각>
[신한 화장품 이지용]
한국콜마(161890) : 조금은 아쉬운 수익성
*4분기 영업이익 140억원(-25.9%, YoY)으로 컨센서스 하회
- 4분기 매출액은 화장품 내수와 북경콜마 성장으로 2,189억원(+17.9%, YoY) 기록
- 영업이익 부진의 원인은 기본급 인상과 제약 CMO 인력 채용 증가로 인한 인건비, 제약 QC 비용 부담 때문
*수익성 회복을 위해 화장품 내수 성장이 필요한 시점
- 올해 매출액과 영업이익 각각 9,282억원(+13.0%), 845억원(+26.1%) 전망
- 인건비 증가로 인한 고정비 부담 극복하기 위해서 매출 규모가 큰 화장품 내수 성장이 필요한 시점
*목표주가 15% 하향한 94,000원, 투자의견 '매수' 유지
*원문 링크: http://ka.do/Jxr
상기 내용은 2018년 2월 14일 오전 8시 10분 현재 컴플라이언스 승인이 완료되었습니다.