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[Web발신]
[유진증권 철강금속/운송 방민진]
▶️ 풍산 4Q17 Review: 방산 부문의 불확실성 잔존
- 4Q17 연결 영업이익은 494억원(-1.6%qoq, -17.8%yoy), 시장 기대치 29.8% 하회. 별도 영업이익 370억원(-21.2%yoy)
- 예상 수준의 Metal Gain 발생에도 성과급 지급, 방산 부문 마진 축소(중동향 스팟 수주 제비용 여파) 여파
- 1Q18는 전년동기 대규모 Metal Gain에 의한 기고 효과. 이익 모멘텀 축소 불가피
- 전기동 가격 상승에 따른 신동 마진 개선 기대로 투자의견 BUY, TP 61,000원 유지
보고서 https://goo.gl/CSRXQP
* 본 내용은 당사 준법감시관리인의 결재를 받아 발송되었습니다.