하나금융투자 중국분석 백승혜(T.3771-7521)
◈하나금융투자 중국 1등주 업데이트 : 매출/수익구조와 투자포인트
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★하나금융투자 중국 1등주 포트폴리오 핵심 종목의 투자 포인트, 리스크 요인, 실적, 밸류에이션 등을 점검
★중국 1등주는 중국 산업 구조조정을 통한 내수시장 지배력 확대 중인 우량 기업, 정부 집중 육성과 대규모 R&D 투자를 통해 글로벌 경쟁력을 확대 중인 신흥산업의 대표 기업으로 선정
★인터넷, 헬스케어, 음식료, 여행, 교육, IT, 가전, 자동차 등 중국 소비, 내구재 업종의 대표 기업인 텐센트홀딩스, 알리바바, 바이두, 징동, 복성제약, 헝루이의약, 이리, 마오타이, 중국국제 여행사, 신동방, 하이크비전, 칭다오하이얼, 상해자동차에 대한 리뷰와 전망 포인트를 정리
★2018년은 중국 정부의 빠른 구조조정과 중국 내수시장 고도화에 따라 우량 1등 기업의 강자독식 구도가 더욱 강화되고, 주식시장에서 1등 대형기업과 블루칩에 대한 선호 지속될 전망.
중국 정부가 본격적인 질적 성장과 강력한 혁신, 산업 구조조정을 표방함에 따라 경제 성장률은 L자형, 기업이익은 U자형 패턴을 보이는 디커플링 예상
★2018년 중국증시는 2017년과 유사하게 기관/외국인이 주도하고, 대형우량주의 실적상승이 견인하는 Slow-Bull 장세가 연장될 것으로 전망.
특히 2018년 중국 본토 A주의 MSCI 신흥국지수 편입을 계기로 외국인 자금이 선호하는 내수 대형주 중심으로의 자금유입 기대감 높아 중국 1등 기업의 우위 지속될 것으로 예상
(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)