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<신한금융투자 유통/의류 박희진,김규리>
신세계 Update
▶️ 신세계 인천점 영업 종료 시점 2018년 12월 31일로 연장 (언론 보도)
▶️ 인천점 영업 종료 시점 변경에 따른 실적 추정치 변경 (기존 인천점 18년 1월 월부터 영업 종료 반영)
▶️ 실적 변경에 따른 목표주가 변경 (기존 31만원 → 39만원)
▶️ 면세점 가치: PSR 적용 시 최소 1조원 이상(18년 기준),
2019년 추정 실적 반영 시 2조원 이상 가치 평가 가능 판단
▶️ 백화점 부문: 19년 인천점 영업 종료에 따른 성장성 둔화는 아쉬움
다만 면세점이 18년 연내 추가 오픈 예정으로 성장성 make up 가능 판단
▶️ 4분기 동향: 11월 기존점 7% 수준 이상까지의 기존점 기대, 면세점 일 평균 매출액 42억원 추산
▶️ 중국인 입국자 증가 확인은 2018년 1분기, 이전까지 성장성에 대한 모멘텀 유효 판단
▶️ 투자의견 '매수' 유지
발간 자료 링크: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=218301
인천점 영업 종료 시점 지연 관련 언론 기사: http://www.yonhapnews.co.kr/bulletin/2017/11/29/0200000000AKR20171129033100030.HTML?input=1195m
위 내용은 2017년 12월 1일 오전 7시 23분 현재 컴플라이언스 승인이 완료되었습니다