[한투증권 김성은]펄어비스 ''검
[Web발신]
[한투증권 김성은]펄어비스 '검은사막 M' 3차 티저 영상 공개
▶️News
- 펄어비스는 '검은사막 M'의 3차 티저 영상 공개
- 이번 공개된 영상은 전투 장면을 포함. 펄어비스의 경쟁력인 그래픽 부분이 다시 한번 강조된 영상
▶️결론
- 연이은 티저 공개와 사전 예약일 확정 등을 고려할 시 개발은 거의 완료된 것으로 판단되며 추가적인 일정 지연은 없을 전망
- 2018년 모바일 게임 주요 장르는 MMORPG로 이미 개발력 측면에서의 경쟁 우위를 확보한 펄어비스의 모바일 시장 진입은 순조롭게 진행될 것으로 예상
- 당사 추정치(모바일 게임 일평균 매출액 5억원) 기준 18F PER은 최근 급등에도 여전히 10배 미만으로 저평가. 액스와 열혈 강호 등 최근 출시된 게임들의 일매출 감안할 때 5억원은 극히 보수적인 추정. 넷마블 북미/유럽 흥행 시 '검은사막 M'의 해외 진출에 대한 기대감도 확대될 것
- 엔씨소프트의 주가 또한 '리니지 M' 발표 이후 출시 시점의 불확실성에도 불구하고 가파른 상승 시현. 현재 펄어비스도 유사한 투자 사이클에 진입했다고 판단
- 1) 비교적 낮은 기대 매출액 수준, 2) 가시화된 출시 시기, 3) 향후 글로벌 흥행 가능성, 4)판호 관련 분위기 개선에 따른 중국 진출 가능성, 5) 콘솔 및 동남아 등의 신규 서비스 지역 진출 감안할 때 여전히 충분한 업사이드 존재
▶️티저영상
https://youtu.be/ZtMEdoC_Ito
감사합니다!
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