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[아시아나항공(020560)/TP 4,800(유지)/HOLD(유지)/KTB 이한준 ☎️2184-2457]
★ 초점은 재무구조에
▶️ 3Q17 매출액 1조6,308억원(YoY +4.8%), 영업이익 1,189억원(YoY -21.6%) 기록, 컨센서스 부합. 여객이 부진했지만 화물 기여로 매출액은 전년동기 대비 증가
▶️ 우려했던 3분기 실적은 예상 수준이었고, 4Q17 여객수요 호조와 사드 보복 해빙에 대한 기대감에 2018년 상반기까지의 실적을 상향조정
▶️ 그러나 여전히 낮은 ROE 대비 valuation 매력이 부족한 상황이며 높은 부채비율이 지속. 투자의견 Hold와 목표주가 4,800원(2018E 자본총계 1.0x) 유지
▶️ 보고서 원문 및 컴플라이언스 노티스 → <http://bit.ly/2hYBzml>