[미디어/엔터_3Q Preview]
KTB증권 이남준 ☎️2184-2353
- 광고비수기에 접어들면서 광고기획/방송사 단기 실적은 부진할 가능성 높음. 미디어렙도 2분기 대비(QOQ) 매출은 감소하나, YOY 실적 개선폭은 크게 나타나고 있음
- 엔터테인먼트도 전년 동기 대비 실적이 크게 개선될 요인은 無. 다만 내수 부진에도 불구하고 해외에서 성과를 보이고 있는 CJ CGV, 에스엠과 같은 업체들은 주목해야한다고 판단
- 컨센서스 상회할 기업은 CJ CGV, 나스미디어를, 하회할 기업은 제일기획, CJ E&M, 와이지엔터테인먼트
- CJ CGV: 국내부문 수익성 부진 계속되고있으나, 반대로 중국을 포함한 해외부문이 크게 성장하면서 별도 손익 악화를 만회해주고 있는 상황. 예상 영업이익은 368억원으로 시장 컨센서스 343억원 상회할 것으로 예상
- 나스미디어: 2분기 실적 PEAK우려가 있었으나, 3분기 실적도 양호한 상황. 시장 컨센서스 80억원 상회하는 85억원 전망
- 에스엠: 시장 컨센서스 부합하거나 소폭 상회할 것으로 예상됨. 일본콘서트 매출인식 가능 인원은 33명으로 전분기와 유사하나, 엑소 신규앨범 130만장 판매 매출이 인식되면서 크게 성장할 것
* TP, 투자의견 변동 내역:
- 제일기획/ 23,000>20,000(하향) / Buy>Hold(하향)
- 와이지엔터테인먼트/ 37,000>30,000(하향) / Buy>Hold(하향)
- 이노션/ 85,000>80,000(하향) / Buy>Buy(유지)
♣️보고서 원문 및 Compliance Notice → http://bit.ly/2ywxZWm