[Earnings Estimate Tracker (0913)]
안녕하세요. 메리츠 퀀트 담당 이진우 입니다.
실적 컨센서스 업데이트 입니다.
특이종목은 'SK하이닉스' 입니다.
3Q17 및 2018년 연간 실적 전망 동반 상향 조정이 진행된 케이스 입니다.
반도체 기업의 주가 선행성 그리고 상대적으로 큰 이익 레버리지 효과를 감안할 때,
금번 실적 전망의 상향 폭은 당장 유의미한 Impact은 주기 어려워 보입니다.
다만, 당초 우려했던 것 보다 3Q17 이후의 실적 보다는 개선될 가능성이 높아지고 있다는 점은 시장에 안도감을 줄 것으로 생각 됩니다.
해당 추정치(키움증권)의 경우,
3Q17 영업이익을 기존 3조 7,970억원에서 3조 9,360억원으로 3.7% 상향 했고,
2018년 영업이익, 순이익은 16조 3,980억원, 12조 7,920억원, 2조 8,610억원으로 각각 7.6%, 8.5% 상향 했습니다.
동 추정치 외 어제 업데이트 된 추정치(총 4건)의 레벨(3Q17 기준)도 이와 유사합니다.
최근 1개월 3Q17 영업이익 컨센서스가 3.8조원 수준에서 형성되고 있음을 본다면,
약 1천억원 가량 높게 형성되고 있습니다.
추정치 상향 조정 배경은,
1) 3Q17 영업이익 시장 기대치 상회 전망이라는 점,
* DRAM 및 NAND 가격이 전분기 대비 각각 +6%, +1% 상승하고, 출하량은 7월 비수기 이후 큰 폭의 성장세 진입
2) 4Q17은 사상 최대 실적을 경신할 것이라는 전망에 근거 합니다.
* DRAM 가격은 타이트한 수급 상황으로 전분기 +3~5% 상승, NAND는 '국내 업체 증설'과 2D NAND 공급 감소가 맞물리며 강보합세 기록 전망,
아직은 업황 Peak - out 우려보다는,
반도체 시장의 타이트한 수급으로 인한 실적 개선에 초점 맞추는 것이 바람직하다는 견해 입니다.
반도체 수급 논리가 새로운 사안은 아닙니다만, 우려감 완화 측면에서 체크 하시면 될 듯 합니다.
P.S 'IT 부품 업체' 체크 부탁 드립니다.
'원익IPS' ,'실리콘웍스'에 대해 실적 전망 상향의 'First Mover', 'Big Mover' 시그널이 발생 했습니다.
중소형주라는 한계점(추정치 수 부족)은 있지만 오랜만에 IT 부품 기업들에 대한 실적 전망 업데이트가 활발해 지는 것 같습니다.
항상 감사 드립니다.
- 이진우 올림-
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